Lançamento adiado somado à pressão de desbloqueio derruba preço das ações; SpaceX (SPCX.US) perde trilhões de dólares em valor de mercado desde o pico

Segundo o aplicativo financeiro Zhihui Financeiro APP, as ações da SpaceX (SPCX.US) despencaram significativamente nesta sexta-feira, evaporando mais de 1 trilhão de dólares em valor de mercado desde seu recorde histórico. Problemas em lançamentos de foguetes, aumento da pressão sobre a avaliação da empresa e a expectativa de desbloqueio gradual de ações restritas estão diminuindo o entusiasmo dos investidores em relação a este gigante dos setores aeroespacial e de inteligência artificial.

As ações da SpaceX chegaram a cair 6,9% no início das negociações nos EUA, para US$ 122,12 por ação, mas depois reduziram as perdas. Considerando o menor valor intradiário, o valor de mercado da empresa ficou em torno de US$ 1,61 trilhão, uma queda acentuada em relação aos US$ 2,64 trilhões do fechamento em 16 de junho. O dia 16 de junho foi o terceiro pregão desde o IPO da SpaceX.

Liderada pelo CEO da Tesla (TSLA.US), Elon Musk, e oficialmente chamada Space Exploration Technologies Corp., a empresa registrou um grande salto nas ações após realizar o maior IPO da história, mas desde então houve uma queda contínua, com o preço dos papéis já abaixo do valor de lançamento de US$ 135 por ação.

Anteriormente, a SpaceX cancelou uma missão de lançamento do foguete “Starship” devido a problemas no motor, o que piorou ainda mais o sentimento do mercado.

Joe Gilbert, gestor de portfólio da Integrity Asset Management, comentou que o momento do fracasso desse lançamento não foi ideal, mas esse tipo de risco sempre foi parte do investimento na SpaceX. Ele observa que à medida que o otimismo sobre a indústria espacial esfria, investidores estão reduzindo sua exposição ao risco e reavaliando a avaliação da companhia, pressionando múltiplos já elevados.

A SpaceX afirmou que, após o cancelamento do lançamento de quinta-feira, tentará novamente lançar o “Starship”. Posteriormente, Musk declarou na rede social X que a empresa substituirá dois motores “Raptor”, o que pode adiar o próximo lançamento para o início da próxima semana.

O analista Brian Gesuale, da Raymond James, afirmou em relatório aos clientes nesta sexta-feira que essas anomalias ainda fazem parte do modo agressivo de desenvolvimento do “Starship”. A SpaceX continua a desafiar os limites da reutilização de foguetes, capacidade de carga e frequência de lançamentos, para viabilizar a implantação do “Starlink V3” e futuras missões Artemis da NASA.

Gesuale destaca que, mesmo com o novo adiamento, o intervalo entre dois voos do “Starship” da SpaceX pode cair de 221 para menos de 60 dias.

No início deste mês, a SpaceX foi incluída no índice Nasdaq 100 e recebeu recomendações de compra de várias instituições de Wall Street. Atualmente, analistas projetam um preço-alvo médio de US$ 235,34 para os próximos 12 meses, bem acima do valor atual.

No entanto, a empresa ainda enfrenta pressão potencial de venda devido à extensão do período de restrição para insiders. Nos próximos meses, parte das ações restritas será liberada para negociação em lotes, o que pode aumentar a oferta de ações e impactar ainda mais a avaliação da empresa.

Mark Malek, CIO da Siebert Financial, disse que muitos investidores provavelmente revisitaram sua lógica de investimento original após considerar o desbloqueio futuro de ações restritas. Possíveis compradores que anteriormente estavam apenas observando, podem continuar aguardando por um ponto de entrada mais baixo, já que, com o ajuste dos valuations a níveis mais razoáveis, aumentam as chances de preços mais baixos.

A queda contínua das ações da SpaceX também pode prejudicar o boom das IPOs ligadas à inteligência artificial. A inteligência artificial foi um dos principais temas de apresentação no IPO da SpaceX, com planos de construir data centers no espaço para dominar um mercado potencialmente avaliado em até US$ 26,5 trilhões.

O IPO recorde da SpaceX impulsionou significativamente os negócios de equity em Wall Street. No segundo trimestre, grandes bancos de investimento registraram as maiores receitas relacionadas a IPOs desde 2021, graças a serviços de subscrição e consultoria. No entanto, com as ações da SpaceX sendo negociadas abaixo do preço de emissão após o IPO, o mercado pode reavaliar as perspectivas de listagem de empresas de tecnologia e IA com avaliações elevadas.