Volatilidade dispara após maior queda semanal; ouro pode levar tempo para formar fundo

Quinta-feira (26 de março), durante o período asiático, o ouro à vista foi cotado a 4491,63 dólares/oz, com uma queda ligeira de 0,3% durante o dia, atingindo o ponto mais baixo de 4479,80 dólares/oz e o máximo de 4543,91 dólares/oz. Neste mês, o preço do ouro já acumulou uma queda superior a 16%; anteriormente, devido à reversão das expectativas de corte de juros do Federal Reserve, à valorização do dólar e à retirada de posições lucrativas, registrou a maior queda semanal em 43 anos, estando atualmente em um estágio de correção e volatilidade.

[Principais notícias]

Instituições apontam que o mercado de ouro está extremamente volátil, e os investidores devem controlar rigorosamente suas posições. Os dados mostram que a volatilidade implícita do ouro subiu por vários dias, chegando perto de 42, estando no percentil historicamente elevado de 99% desde 2009. Atualmente, o preço do ouro está passando por uma queda rápida, com o mercado aguardando que a volatilidade diminua. Recomenda-se aos investidores que mantenham cautela neste período de alta volatilidade e evitem compras impulsivas.

O mercado de ouro está apresentando uma volatilidade intensa no curto prazo, com aumento repentino de risco, exigindo rigoroso controle de posições dos investidores. A volatilidade implícita agora atingiu um nível historicamente elevado, refletindo que o preço do ouro está em um canal de forte queda, e qualquer exposição excessiva enfrenta grande pressão de retração. Apesar de a tendência de desdolarização e expansão dos títulos dos EUA no médio/longo prazo permanecer inalterada, isso ainda não constitui base para reversão de tendência; após essa correção profunda, será necessário tempo para consolidar e recuperar. O consenso do mercado é que somente quando as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve forem reacendidas, uma nova alta será definida. Até lá, é recomendável ficar de fora, aguardando pacientemente a queda da volatilidade e sinais claros de política.

[Análise atual do mercado de ouro]

O ouro à vista está cotado a 4519,98 dólares/oz, alta de 0,3% no dia; após alcançar 4097 dólares em 24 de março, já recuperou mais de 400 dólares, mostrando um movimento de “queda acentuada - recuperação”. O principal motor dessa recuperação é o sinal de alívio das tensões entre EUA e Irã, combinado com a necessidade técnica de recuperação após um excesso de queda anterior, mas o tom agressivo de política do Federal Reserve permanece, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos mantido em 4,3% — isso ainda exerce pressão sobre o preço do ouro.

No curto prazo, o preço do ouro pode oscilar entre 4400-4600 dólares, com barreira em 4650 dólares (plataforma anterior) e suporte em 4450 dólares. A longo prazo, com a normalização dos riscos geopolíticos e forte demanda de compra de ouro por bancos centrais não americanos, se a economia global passar de “inflação” para “estagnação”, isso voltará a sustentar a alta do ouro; a atual queda pode ser uma correção profunda em um mercado de alta. Investidores devem ficar atentos à repetição dos riscos geopolíticos e aos sinais de política do Federal Reserve, controlando posições para evitar movimentos de compra em alta e venda em baixa.