جيفري: ارتفاع تقييم Databricks يدفع إلى إعادة تقييم قيمة منصات بيانات الذكاء الاصطناعي، ومن المتوقع أن ترتفع Snowflake (SNOW.US) بنسبة 14٪ إضافية
قد يشهد سعر سهم عملاق برامج مستودعات البيانات Snowflake (SNOW.US) "إعادة تقييم".
أفادت تطبيق جيتونج المالية بأن شركة Jefferies ترى أن سهم عملاق برامج مستودعات البيانات Snowflake (SNOW.US) قد يشهد "إعادة تقييم" بعد حصول منافستها Databricks على جولة تمويل جديدة وبلوغ تقييمها إلى 188 مليار دولار. كررت Jefferies تصنيفها لـ Snowflake عند "شراء" ورفعت السعر المستهدف بشكل طفيف من 300 دولار إلى 310 دولار، أي بزيادة 14% عن السعر الحالي للسهم.
ووفقاً للتقارير، تجري Databricks جولة تمويل جديدة بقيادة Coatue Management. وتبلغ قيمة التقييم في هذه الجولة 188 مليار دولار، بزيادة قدرها 40% مقارنة بتقييمها البالغ 134 مليار دولار في جولة التمويل السابقة في ديسمبر 2025. ومن المتوقع أن تكتمل جولة التمويل هذه بحلول أواخر الصيف الحالي.
كتب المحلل لدى Jefferies، Brent Thill، في تقرير البحث: "لم تتضمن جولة التمويل الأخيرة أي إفصاحات مالية جديدة، لكن بالعودة إلى منتصف يونيو، توقعت Databricks أن تتجاوز إيراداتها السنوية في النصف الأول من السنة المالية 2027 مبلغ 6.9 مليار دولار، بنمو سنوي يزيد عن 80% (نمو الأعمال الأساسية حوالي 65%، وبعد إضافة عائدات LLM التجارية يصل النمو لنحو 80%)؛ بالمقابل، كنا نتوقع أن تبلغ الإيرادات السنوية لـ Snowflake في النصف الأول من السنة المالية 2027 حوالي 5.5 مليار دولار، بنمو سنوي يبلغ 32%."
وأضاف المحلل: "تشير تحليلاتنا الافتراضية إلى أن معدل السعر إلى المبيعات المتوقع لشركة Databricks في السنة المالية 2028 يتراوح بين 14 و20 مرة عند التقييم الحالي. إذا افترضنا أن معدل النمو السنوي المركب لشركة Databricks بين السنة المالية 2026 حتى 2028 يبلغ 65%، فإن التقييم البالغ 188 مليار دولار يعني أن معدل السعر إلى المبيعات في السنة المالية 2028 سيبلغ حوالي 17 مرة. بينما تتداول حاليًا أسهم Snowflake عند مضاعف قيمة المنشأة إلى الإيرادات المتوقعة للسنة المالية 2028 بمعدل 13 مرة، وتبلغ قيمة المنشأة 100 مليار دولار. نعتقد أن Snowflake ستستفيد من هذا التأثير، حتى إذا خُفض معدل السعر إلى المبيعات إلى 15 مرة، فسيتجه السهم إلى 310 دولار، وتصل قيمة المنشأة إلى حوالي 115 مليار دولار."
مسار بيانات الذكاء الاصطناعي مرشح للصعود الجماعي
تشير التقارير إلى أن Databricks وSnowflake هما المنافسان الرئيسيان في مجال تحليل البيانات. بدأت Databricks كساحة بيانات وتحولت بنجاح إلى مزود للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI). وقد أطلقت مؤخراً سلسلة من المنتجات تشمل مساعدي الذكاء الاصطناعي Genie، وقاعدة البيانات Lakebase المصممة للوكلاء الذكيين للذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى أداة الحوكمة Unity AI Gateway. ويُنظر إلى Databricks من قبل المحللين كإحدى أفضل شركات التكنولوجيا الخاصة المتوقع إدراجها بعد OpenAI وAnthropic.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Databricks، علي غودسي، مؤخراً إن الطلب المتزايد على GPU هو السبب المباشر للجولة الجديدة من التمويل. وعلق في مقابلة: "لقد وصل تقريبًا إنتاجنا للـGPU في آسيا إلى كامل طاقته، بينما يتزايد الطلب في العديد من الدول، بما في ذلك اليابان، كوريا، الولايات المتحدة، والهند. ولذا، نحن بحاجة لشراء المزيد من الـGPU، ما يتطلب تمويلاً كبيراً. هذا الطلب هو ما دفعنا لإتمام هذه الجولة الجديدة من الاستثمار: لقد تلقينا الكثير من الطلبات من العملاء ونحتاج بشكل عاجل إلى مزيد من طاقة GPU."
وعلى هذا الأساس، يرى Thill أن الصناعة تمر بوضع "تصاعدي جماعي"، ومن المتوقع أن تستفيد Snowflake من هذا الصعود.
وأضاف Thill: "لا نزال نعتقد أن شركات تحليل البيانات الكبرى، وهما Databricks وSnowflake، يتمتعان بأفضل تنافسية، ويمكنهما مساعدة المؤسسات في استخراج قيمة بيانات الأعمال وتشغيل عمليات التحليل باستخدام الذكاء الاصطناعي بسرعة وكفاءة أكبر. نتوقع أن يستمر انتعاش القطاع ككل. المنتجات الجديدة مثل Genie من Databricks وCoCo/CoWork من Snowflake تجلب اهتماماً متزايداً، كما أن مؤشرات التبني المبكرة في تصاعد."
سهم Snowflake يرتفع رغم التحديات، ومحللو وول ستريت متفائلون
ارتفع سهم Snowflake بنسبة 24% منذ بداية العام، متفوقًا على قطاع SaaS الأمريكي الذي يعاني ضغوطات كبيرة. وفي ظل مخاوف من تأثير الذكاء الاصطناعي، انخفض مؤشر iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV)، كمؤشر مرجعي لهذا القطاع، بأكثر من 13% منذ بداية 2024.
وكان الأداء القوي لـ Snowflake من الدوافع الرئيسية لصعوده المستقل. فقد استفاد نمو أعمال منصة البيانات الأساسية و"التعزيز الملموس" من أدوات الذكاء الاصطناعي، حيث تجاوزت نتائج الشركة في الربع الأول من حيث الإيرادات والأرباح توقعات المحللين ورفعت توجيهاتها للعام كله. بالإضافة إلى توقيع صفقة حوسبة مع AWS بقيمة 6 مليارات دولار لمدة خمس سنوات، مما أدى إلى قفزة فورية في سعر السهم بنسبة 37%، وعكس اتجاه الانخفاض للعام الحالي.
وبحسب بيانات Tipranks، يمنح محللو وول ستريت Snowflake إجماع "شراء قوي" مع سعر مستهدف 301.09 دولار، أي أعلى بنسبة 11% من سعر الإغلاق الأخير.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تراجع توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، الدولار يهبط لثلاث جلسات متتالية مسجلاً أدنى مستوى منذ مايو، ومؤشر عملات الأسواق الناشئة يرتفع إلى مستوى قياسي جديد
مع تراجع توقعات المتداولين لتشديد السياسة النقدية من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي، تواصل الدولار الأمريكي الانخفاض، في حين سجلت عملات الأسواق الناشئة أعلى مست وياتها التاريخية.
توقف شبه كامل للملاحة في مضيق هرمز! الطاقة في الشرق الأوسط تبحث عن حلول، وموردو الغاز الطبيعي المسال يلجؤون نادراً لعمليات نقل السفن بين بعضها البعض
على الرغم من أن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز، الذي يُعد ممر شحن حيوي، لا تزال مستمرة، يواصل الموردون بذل الجهود لضمان استمرار نقل الوقود من داخل الخليج الفارسي إلى الأسواق العالمية.
ما مدى جرأة تقييم الطرح العام الأولي لـAnthropic؟ وول ستريت تراهن: الإيرادات ستقفز إلى 200 مليار دولار بحلول عام 2028
تستعد Anthropic للاكتتاب العام، حيث تتخذ وول ستريت توقعات إيراداتها لعام 2028 (حوالي 200 مليار دولار) كمرجع رئيسي لتسعير الشركة بدلاً من الأداء الحالي. معدل نمو الإيرادات السنوي للشركة سريع للغاية، لكن الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي تجعل تحقيق الأرباح بعيد المنال في الوقت الحالي. السوق يستند في تقييمه إلى شركات ذات نمو مرتفع مثل Palantir وSpaceX، يراهن على أن Anthropic ستتمكن في المستقبل من تحقيق وفورات الحجم وتحويلها إلى أرباح. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا المنطق ذو التقييم المرتفع سيستمر، إذ يواجه اختبار السوق.
أمازون AWS - الطريق نحو تريليون دولار من الإيرادات
تتوقع مؤسسة مورغان ستانلي أن يتوسع حجم قوة الحوسبة لـ AWS من 14 جيجاواط في عام 2025 إلى 120 جيجاواط بحلول عام 2035. وإذا وصلت كفاءة تحويل قوة الحوسبة إلى عملة إلى 12 دولار لكل واط، فمن المتوقع أن تتجاوز إيرادات AWS تريليون دولار. ومع توسع حجم الأعمال، قد تتبع أرباح قسم الذكاء الاصطناعي نفس مسار النمو الذي شهده قطاع الحوسبة السحابية الرئيسي، ومن المتوقع أن تصل هامش الأرباح التشغيلي طويلة الأجل (EBIT) إلى حوالي 30%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
