في الساعة 6:00 هزة خفيفة، وما زال العالم لم يستسلم تماماً
المصدر: دائرة المعلومات بوول ستريت
في الساعة 6:00 صباحًا بتوقيت شرق آسيا، افتتحت الأسواق العالمية يوم الاثنين في ظل اضطرابات:
- بعد ارتفاع أسعار النفط والدولار بشكل حاد، عادت للهبوط بقوة، حيث تجاوز النفط الخام الأمريكي 100 دولار قبل أن ينخفض مرة أخرى دون هذا المستوى؛
- سعر الذهب افتتح منخفضًا، لكنه تعافى بسرعة ليسترد 4500 دولار؛
- عقود الأسهم الأمريكية الآجلة افتتحت على انخفاض بفجوة، لكنها لم تسترد كافة خسائرها كما فعل الذهب.
أولاً، تستمر هذه الحرب للأسبوع الرابع دون أي مؤشرات على التهدئة. تبادل ترامب وإيران التهديدات الحربية، مما دفع الصراع من "احتكاك محدود" إلى "مواجهة استراتيجية شاملة".
حدد ترامب مهلة لإيران مدتها يومان لإعادة فتح مضيق هرمز، وإلا فإنه سيقصف محطات توليد الكهرباء الخاصة بها. وستنتهي هذه المهلة مساء الاثنين (بتوقيت نيويورك).
في المقابل، ردت إيران بأنها في حال تعرضت منشآتها للكهرباء لهجوم، فإنها ستغلق مضيق هرمز "بشكل كامل".
ثانياً، السوق حاليًا يسعر فقط "ثلث" المخاطر، أي أنه يسعر فقط مخاطر إغلاق مضيق هرمز — أما "ثلثي" المخاطر المتبقية فلم يتم تسعيرها بعد، وهي:
· مخاطر الركود التضخمي: هناك احتمال لعودة التضخم بقوة، ما قد يؤدي إلى اختفاء توقعات خفض الفائدة، بل وربما مناقشة رفع الفائدة (تم تسعير جزء صغير فقط من هذا الجانب)
· مخاطر الركود: إذا استمرت الحرب، ستظهر التفاعلات المتسلسلة أولًا في البيانات الاقتصادية. ستضر بتوقعات خفض الفائدة، ثم ستضرب المنطق المرتبط بالتقييمات المرتفعة، وبعدها ستؤثر على ثقة الأرباح، وأخيرًا ستنعكس كلمة "ركود" رسميًا في الأسعار.
الاحتياطي الفيدرالي يخشى تكرار خطأ عامي 2021—2022، حينها اعتبر التضخم مؤقتًا، لكن مع استمرار التأخير أصبح التضخم عنيدًا، وأُجبر في النهاية على رفع الفائدة بقوة. لذا، فهو اليوم يتخذ موقفًا هجوميًا لفظيًا (خداع دفاعي) ليبدد توقعات خفض الفائدة.
ثالثاً، الخطر الأكبر في السوق الآن ليس الذعر، بل "عدم حدوث ذعر حقيقي بعد" — فلم تشهد الأصول الخطرة بعد "انهيارًا قاسيًا عاطفيًا"، بل هناك تقليص في المراكز بشكل تدريجي يومًا بعد يوم، وذلك أكثر خطورة. حتى إذا لم يبع الناس، فلن يشتروا أيضًا (لا يوجد طلب جديد).
لم يستسلم السوق بالكامل بعد، لأنه ما زال يأمل في وجود "صفقة في اللحظة الأخيرة".
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
ما مدى جرأة تقييم الطرح العام الأولي لـAnthropic؟ وول ستريت تراهن: الإيرادات ستقفز إلى 200 مليار دولار بحلول عام 2028
تستعد Anthropic للاكتتاب العام، حيث تتخذ وول ستريت توقعات إيراداتها لعام 2028 (حوالي 200 مليار دولار) كمرجع رئيسي لتسعير الشركة بدلاً من الأداء الحالي. معدل نمو الإيرادات السنوي للشركة سريع للغاية، لكن الاستثمارات الضخمة في الذكاء الا صطناعي تجعل تحقيق الأرباح بعيد المنال في الوقت الحالي. السوق يستند في تقييمه إلى شركات ذات نمو مرتفع مثل Palantir وSpaceX، يراهن على أن Anthropic ستتمكن في المستقبل من تحقيق وفورات الحجم وتحويلها إلى أرباح. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا المنطق ذو التقييم المرتفع سيستمر، إذ يواجه اختبار السوق.
أمازون AWS - الطريق نحو تريليون دولار من الإيرادات
تتوقع مؤسسة مورغان ستانلي أن يتوسع حجم قوة الحوسبة لـ AWS من 14 جيجاواط في عام 2025 إلى 120 جيجاواط بحلول عام 2035. وإذا وصلت كفاءة تحويل قوة الحوسبة إلى عملة إلى 12 دولار لكل واط، فمن المتوقع أن تتجاوز إيرادات AWS تريليون دولار. ومع توسع حجم الأعمال، قد تتبع أرباح قسم الذكاء الاصطناعي نفس مسار النمو الذي شهده قطاع الحوسبة السحابية الرئيسي، ومن المتوقع أن تصل هامش الأرباح التشغيلي طويلة الأجل (EBIT) إلى حوال ي 30%.
الاستعداد قبل العاصفة: "سيد الأسهم الذكاء الاصطناعي" يواجه التصفية الإجبارية، SA يراهن بشكل كبير على رقاقات التخزين، Castle تقوم بتحوط كامل، بينما Jane Street على الرغم من تحوط بقيمة مئات المليارات إلا أنها لم تستطع تجنب خسارة بمليارات الدولارات.
أصدرت كل من SA وCastle Investment وJane Street مؤخرًا تقارير حيازتها للربع الثاني حتى 30 يونيو 2026 (13F).
انتهاء 14 ربعًا من البيع الصافي! بيركشاير في الربع الثاني "تنفق الأموال لشراء الأسهم": Google (GOOGL.US) ترتفع إلى ثالث أكبر حيازة، Delta Air Lines (DAL.US) وأسهم العقارات تتلقى استثمارًا كبيرًا
قدمت شركة بيركشاير هاثاوي تقرير الحصص (13F) للربع الثاني حتى 30 يونيو 2026.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
