النفط: عتبة ألم البنوك المركزية والتحيز في السياسا ت – TD Securities
يجادل James Rossiter من TD Securities بأن البنوك المركزية الكبرى قد غيّرت آلية استجابتها بعد الصدمات الأخيرة في العرض، حيث وضعت الآن مزيدًا من التركيز على التضخم وتوقعاته بدلاً من النمو. ويشير التقرير إلى أن سعر النفط قرب 150 دولارًا للبرميل سيكون هو النقطة التي تصبح فيها تدمير الطلب هيمنتًا على مخاوف التضخم، مما قد يدفع إلى خفض أسعار الفائدة بدلاً من رفعها استجابةً لمزيد من صدمات الطاقة.
النفط المرتفع يعيد تشكيل استجابة البنوك المركزية
"شهد العقد الأخير أو نحوه صدمات متكررة من جانب العرض، مما دفع البنوك المركزية إلى التحول نحو "استهداف التضخم المرن" (FIT)، والذي سمح لها بنقل تركيزها نحو مخاطر النمو السلبية والابتعاد عن صدمات التضخم "المؤقتة" (عمليًا، تغيير في الأوزان النسبية ضمن دالة خسائرهم)."
"لقد أدت صدمة التضخم الكبيرة الناتجة عن غزو روسيا لأوكرانيا إلى التخلي عن FIT، وأجبرت العديد من البنوك المركزية على الإسراع برفع أسعار الفائدة في عام 2022. ودعمت السياسات المالية السريعة المخاطر السفلية للنمو، مما يعني أن البنوك المركزية كان بإمكانها تجاهل التدمير المحتمل للطلب والتركيز أكثر على التضخم الأعلى. لكنها لم تفعل ذلك."
"نعتقد أن البنوك المركزية تعلمت الدرس إلى حد كبير. من المرجح أن يولي صانعو السياسات الآن وزنًا أكبر نسبيًا للتضخم وتوقعات التضخم مقارنة بالنمو في دوال خسارتهم."
"لا تزال هناك نقطة بالنسبة للبنوك المركزية حيث يتفوق تدمير الطلب على التضخم "المؤقت"، مما يبرر خفض الفائدة بدلاً من رفعها استجابةً لصدمة في العرض. هذه النقطة أبعد الآن مما كانت عليه خلال العقد الماضي."
"نعتقد أن النفط عند حدود 150 دولارًا للبرميل هو النقطة التي يبدأ فيها تدمير الطلب في التفوق على مخاوف التضخم لدى البنوك المركزية."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعتها من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
توقف شبه كامل للملاحة في مضيق هرمز! الطاقة في الشرق الأوسط تبحث عن حلول، وموردو الغاز الطبيعي المسال يلجؤون نادراً لعمليات نقل السفن بين بعضها البعض
على الرغم من أن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز، الذي يُعد ممر شحن حيوي، لا تزال مستمرة، يواصل الموردون بذل الجهود لضمان استمرار نقل الوقود من داخل الخليج الفارسي إلى الأسواق العالمية.
ما مدى جرأة تقييم الطرح العام الأولي لـAnthropic؟ وول ستريت تراهن: الإيرادات ستقفز إلى 200 مليار دولار بحلول عام 2028
تستعد Anthropic للاكتتاب العام، حيث تتخذ وول ستريت توقعات إيراداتها لعام 2028 (حوالي 200 مليار دولار) كمرجع رئيسي لتسعير الشركة بدلاً من الأداء الحالي. معدل نمو الإيرادات السنوي للشركة سريع للغاية، لكن الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي تجعل تحقيق الأرباح بعيد المنال في الوقت الحالي. السوق يستند في تقييمه إلى شركات ذات نمو مرتفع مثل Palantir وSpaceX، يراهن على أن Anthropic ستتمكن في المستقبل من تحقيق وفورات الحجم وتحويلها إلى أرباح. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا المنطق ذو التقييم المرتفع سيستمر، إذ يواجه اختبار السوق.
أمازون AWS - الطريق نحو تريليون دولار من الإيرادات
تتوقع مؤسسة مورغان ستانلي أن يتوسع حجم قوة الحوسبة لـ AWS من 14 جيجاواط في عام 2025 إلى 120 جيجاواط بحلول عام 2035. وإذا وصلت كفاءة تحويل قوة الحوسبة إلى عملة إلى 12 دولار لكل واط، فمن المتوقع أن تتجاوز إيرادات AWS تريليون دولار. ومع توسع حجم الأعمال، قد تتبع أرباح قسم الذكاء الاصطناعي نفس مسار النمو الذي شهده قطاع الحوسبة السحابية الرئيسي، ومن المتوقع أن تصل هامش الأرباح التشغيلي طويلة الأجل (EBIT) إلى حوالي 30%.
الاستعداد قبل العاصفة: "سيد الأسهم الذكاء الاصطناعي" يواجه التصفية الإجبارية، SA يراهن بشكل كبير على رقاقات التخزين، Castle تقوم بتحوط كامل، بينما Jane Street على الرغم من تحوط بقيمة مئات المليارات إلا أنها لم تستطع تجنب خسارة بمليارات الدولارات.
أصدرت كل من SA وCastle Investment وJane Street مؤخرًا تقارير حيازتها للربع الثاني حتى 30 يونيو 2026 (13F).
أسعار العملات المشفرة
المزيد
