قد يكون طريق Ether نحو ٢,٥٠٠ دولار أكثر تعقي دًا مما كان متوقعًا: إليك السبب
النقاط الرئيسية:
مشتقات ETH تشير إلى تحول نحو الأمان حيث تقوم المكاتب الاحترافية بالتحوط ضد المخاطر النزولية وعدم الاستقرار العالمي.
تفضيل المؤسسات للامركزية يحافظ على هيمنة Ethereum رغم الانخفاض الأخير في نشاط الشبكة.
انخفض سعر Ether (ETH) بنسبة 6% بعد ارتفاع وجيز إلى 2,200 دولار يوم الأربعاء، متتبعًا تراجع الأسهم الأمريكية مع دخول الحرب في إيران يومها السادس. أدت الاضطرابات في إنتاج النفط العالمي وشحن الغاز الطبيعي من الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى مستويات لم تشهدها منذ يوليو 2024.
خفض المستثمرون من توقعاتهم لنمو الاقتصاد مع تصاعد الصراع واتجهوا إلى موقف تجنب المخاطرة.
تزايد الضغط على معنويات المتداولين مع تعرض إدارة ترامب لانتكاسة قانونية بشأن الرسوم الجمركية على الواردات. حيث رفضت محكمة فيدرالية يوم الإثنين طلب وزارة العدل بتعليق القضية لمدة 90 يومًا، مما أدى فعليًا إلى إبطال استخدام الإدارة لسلطات الطوارئ لفرض الرسوم التجارية.
لا تزال Ether عالقة في هذا التقاطع الكلي للاقتصاد، ما أدى إلى خنق الزخم على الرغم من التعافي بنسبة 22% من إعادة اختبار مستوى 1,800 دولار في 24 فبراير. تعكس بيانات السلسلة والأسواق المشتقة حاليًا قدرًا كبيرًا من اللامبالاة من قبل المضاربين على الصعود.
علاوة عقود ETH الآجلة لمدة 30 يومًا السنوية (معدل الأساس). المصدر: تقع علاوة عقود ETH الآجلة لمدة 30 يومًا السنوية أقل بكثير من العتبة المحايدة 5%، مما يشير إلى نقص في الطلب على الرافعة المالية الصاعدة. إلا أن هذا المؤشر يتأثر بحقيقة أن ETH يتداول أقل بنسبة 58% من أعلى مستوى له على الإطلاق في أغسطس 2025 والبالغ 4,956 دولارًا. لتحليل ما إذا كانت المكاتب الاحترافية تتوقع المزيد من الهبوط، يجب دراسة سوق الخيارات.
عندما يسعى الحيتان وصناع السوق للحماية ضد انخفاض الأسعار، يميل الميل في خيارات ETH (الشراء-البيع) إلى الارتفاع فوق العلامة المحايدة 6%. ويمكن أن يدفع الضغط الشديد في السوق هذا المؤشر إلى ما بعد 15%.
ميل خيارات ETH لمدة 30 يومًا (الشراء-البيع) على Deribit. المصدر: Laevitas.ch وصل الميل في خيارات ETH إلى 7% يوم الخميس بعد أن لامس مستويات محايدة لفترة وجيزة في اليوم السابق. هذا التشاؤم المستمر بين المتداولين المحترفين يمنح الدببة الرافعة اللازمة لتعزيز المزيد من عدم اليقين. بالإضافة إلى الضغوط الكلية الخارجية، بما في ذلك خسائر الائتمان الخاصة الأمريكية وتسريح الموظفين من الشركات، تواصل Ether مواجهة تحدياتها الفريدة.
Ethereum في وضع يمكّنه من الاستفادة من انتعاش الطلب على DApps
ثبت نشاط شبكة Ethereum بعد ارتفاع متواضع في أوائل فبراير. ولا يزال الطلب المستمر على فائدة البلوكتشين أمرًا أساسيًا لحركة سعر ETH المستدامة وتقليل الضغط التضخمي. تعتمد آلية الحرق المدمجة في Ethereum على المنافسة لدخول قائمة التحقق، وهي عملية تُغذى عادة بنشاط منصات التداول اللامركزية (DEX).
أحجام التداول الأسبوعية على DEX وإيرادات DApps لإيثريوم، بالدولار الأمريكي. المصدر: DefiLlama وصلت أحجام DEX الأسبوعية على شبكة Ethereum مؤخرًا إلى 12.6 مليار دولار، بانخفاض من 20.2 مليار دولار قبل شهر. وانخفضت إيرادات التطبيقات اللامركزية (DApp) إلى 14.1 مليون دولار خلال سبعة أيام، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 47% عن الشهر السابق. وقد شهدت شبكات البلوكتشين المنافسة نفس الاتجاه، حيث تراجعت أحجام DEX على Solana أيضًا بنسبة 50% خلال نفس الفترة البالغة 30 يومًا.
على الرغم من ضعف مؤشرات السلسلة، فإن ETH في وضع جيد لاقتناص أي ارتفاع محتمل في نشاط التطبيقات اللامركزية نظرًا لهيمنتها على إجمالي القيمة المقفلة (TVL). مع احتساب حلول التدرج الطبقي الثانية، يمثل نظام Ethereum البيئي ما يقرب من 65% من إجمالي TVL في سوق البلوكتشين.
نسبة حصة السوق من إجمالي القيمة المقفلة (TVL). المصدر: DefiLlama يحتفظ الطبقة الأساسية من Ethereum بـ 55.4 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة، بينما يستحوذ منافسها الرئيسي Solana على 6.8 مليار دولار. هذا الفارق يدل على تفضيل المستثمرين المؤسسيين للامركزية بدلاً من الرسوم المنخفضة وتجربة المستخدم الأسرع التي تقدمها شبكات مثل Solana وسلسلة BNB.
إن الضعف الحالي في مشتقات Ether ومؤشرات السلسلة لا يشير بالضرورة إلى انهيار وشيك في الأسعار. إذ يمكن أن ينتقل شعور السوق بسرعة نحو زخم صاعد مستدام إذا استعاد ETH مستوى 2,400 دولار. في الوقت الحالي، لا يزال سعر Ether مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمشاعر تجنب المخاطرة العامة، مما يقلل من احتمالات زخم صعودي مستدام.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
توقف شبه كامل للملاحة في مضيق هرمز! الطاقة في الشرق الأوسط تبحث عن حلول، وموردو الغاز الطبيعي المسال يلجؤون نادراً لعمليات نقل السفن بين بعضها البعض
على الرغم من أن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز، الذي يُعد ممر شحن حيوي، لا تزال مستمرة، يواصل الموردون بذل الجهود لضمان استمرار نقل الوقود من داخل الخليج الفارسي إلى الأسواق العالمية.
ما مدى جرأة تقييم الطرح العام الأولي لـAnthropic؟ وول ستريت تراهن: الإيرادات ستقفز إلى 200 مليار دولار بحلول عام 2028
تستعد Anthropic للاكتتاب العام، حيث تتخذ وول ستريت توقعات إيراداتها لعام 2028 (حوالي 200 مليار دولار) كمرجع رئيسي لتسعير الشركة بدلاً من الأداء الحالي. معدل نمو الإيرادات السنوي للشركة سريع للغاية، لكن الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي تجعل تحقيق الأرباح بعيد المنال في الوقت الحالي. السوق يستند في تقييمه إلى شركات ذات نمو مرتفع مثل Palantir وSpaceX، يراهن على أن Anthropic ستتمكن في المستقبل من تحقيق وفورات الحجم وتحويلها إلى أرباح. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا المنطق ذو التقييم المرتفع سيستمر، إذ يواجه اختبار السوق.
أمازون AWS - الطريق نحو تريليون دولار من الإيرادات
تتوقع مؤسسة مورغان ستانلي أن يتوسع حجم قوة الحوسبة لـ AWS من 14 جيجاواط في عام 2025 إلى 120 جيجاواط بحلول عام 2035. وإذا وصلت كفاءة تحويل قوة الحوسبة إلى عملة إلى 12 دولار لكل واط، فمن المتوقع أن تتجاوز إيرادات AWS تريليون دولار. ومع توسع حجم الأعمال، قد تتبع أرباح قسم الذكاء الاصطناعي نفس مسار النمو الذي شهده قطاع الحوسبة السحابية الرئيسي، ومن المتوقع أن تصل هامش الأرباح التشغيلي طويلة الأجل (EBIT) إلى حوالي 30%.
الاستعداد قبل العاصفة: "سيد الأسهم الذكاء الاصطناعي" يواجه التصفية الإجبارية، SA يراهن بشكل كبير على رقاقات التخزين، Castle تقوم بتحوط كامل، بينما Jane Street على الرغم من تحوط بقيمة مئات المليارات إلا أنها لم تستطع تجنب خسارة بمليارات الدولارات.
أصدرت كل من SA وCastle Investment وJane Street مؤخرًا تقارير حيازتها للربع الثاني حتى 30 يونيو 2026 (13F).
أسعار العملات المشفرة
المزيد
