華爾街知名投資人：晶片股「短期底部」已形成，有望迎來強勢反彈

來源：環球市場播報

美國知名科技投資者、尼爾森投資管理公司創始人丹·尼爾斯表示，SK海力士股價以及整個半導體板塊的大幅下跌，標誌著人工智能（AI）股票的「短期底部」，並指出此次劇烈拋售是由於被動強制平倉所致，而非行業基本面崩潰。

尼爾斯的這番言論是在SK海力士未能達到第二季度營業利潤共識，同時將其2026財年資本支出指引下調11%之後作出的。

儘管他承認，本次下調資本支出指引，給那些宣稱人工智能週期已經見頂的投資者提供了論據，但尼爾斯堅持認為，這僅僅是短期的一道「減速坎」。

他指出，近期市場行情受散戶帳戶與對沖基金遭遇強制平倉、追加保證金通知推動，已經形成「短期底部」，同時加速市場出清；因為各大主要經紀商不希望Archegos爆倉式的事件重演。

最近的半導體拋售異常慘烈。尼爾斯指出，自6月22日高點回落以來，標普500指數僅下跌2.1%，納斯達克指數下跌6.6%，但費城半導體指數（SOX）暴跌了28.6%。

除此之外，摩根士丹利動量指數大跌38.0%，TMT動量指數重挫53.5%。尼爾斯稱，此番行情下跌幅度之猛烈，創下歷史罕見水平。

不過，尼爾斯依然堅定看多行業底層基本面。他將當下市場與1995年科技股回調行情進行對比：當年 Windows 95 市場表現不及預期，英特爾被迫計提10億美元存貨減值。而如今，「各家企業資產負債表不存在內存庫存過剩問題。」

隨著智能體式 AI（Agentic AI）興起，這類技術需要海量算力支撐。尼爾斯認為，雖然頭部1%的企業正在想方設法壓縮詞元（token）消耗，但剩餘99%的企業仍在持續擴大算力使用規模。因此他預判，本輪短暫回調中受衝擊最重的相關板塊，將會迎來一輪強勢反彈。