英國就業市場持續低迷！企業用工需求疲弱、薪資增速放緩 央行或面臨更艱難政策抉擇

智通財經APP獲悉，隨著國內外局勢不確定性加劇，英國勞動力市場持續表現低迷——企業用工需求依然疲軟、薪資增速放緩至近六年新低。英國國家統計局週二公佈的數據顯示，7月企業員工人數減少1.3萬人，此前一個月也出現類似降幅；5月至7月期間，英國職位空缺數量進一步降至70.7萬個，為2021年以來最低水平。同時，英國央行密切關注的不包括獎金的私營部門工資增速在第二季度放緩至2.8%，為近六年來最低水平。截至6月的三個月內，英國失業率維持在4.9%不變，高於經濟學家預期的4.8%。

英國職位空缺數量降至2021年以來最低水平

英國私營部門薪資增速大幅放緩

英國國家統計局經濟統計部門主管利茲·麥基翁表示，勞動力市場「仍然明顯存在一些走弱跡象」。她表示，職位空缺數量下降「主要是由規模較小的企業推動的，這些企業表示，勞動力成本和營運成本是其不招聘新員工或不替補離職員工的原因」。不過，值得注意的是，英國國家統計局此前警告稱，由於數據採集過程中出現錯誤，目前這些數據的質量有所下降。

儘管此前一些數據表明英國就業市場出現企穩跡象，但在中東戰爭以及新任首相安迪·伯納姆今年晚些時候將推出的首份預算所帶來的高度不確定性之下，企業似乎仍不願招聘。

凱投宏觀首席英國經濟學家阿什利·韋布表示：「這些數據支持了我們的觀點，即英國勞動力市場並不會助推第二輪通脹效應，英國央行不會將利率從3.75%進一步上調。所有這些因素共同描繪出一幅疲弱的勞動力市場圖景，而且這種降溫趨勢仍在持續。」

在過去近兩年的時間裡，英國就業人數一直在持續減少，這主要歸因於疲軟的經濟環境、以及工黨政府提高工資稅和最低工資水平。英國央行行長安德魯·貝利曾將英國形容為一個「低招聘、低裁員經濟體」。

經濟學家安娜·安德拉德及馬特·班尼表示：「最新一批就業數據繼續描繪出勞動力市場正在降溫的圖景，這可能是受到能源成本上升和融資條件收緊的影響。我們認為，這一趨勢還將持續一段時間，並預計失業率將在今年剩餘時間內繼續上升。在這種背景下，英國央行需要在讓通脹回歸目標與限制經濟活動受到的拖累之間進行艱難權衡，這也支持了央行針對能源衝擊採取觀望態度。我們的基本情景是，利率將在整個2026年維持不變。」

英國央行在7月底如期維持基準利率為3.75%不變。英國央行決策者繼續保留政策選擇，維持了委員會「隨時準備採取行動」、以防止高通脹持續存在的指引，同時努力應對近幾週能源價格的劇烈波動。

不過，英國央行政策委員會表示，國內通脹壓力正在緩解的跡象「十分明確」，而且迄今「幾乎沒有證據」表明能源衝擊已經推高工資訴求以及其他領域的價格。多數支持維持利率不變的決策者還表示，如果戰爭很快結束，他們的政策立場可能會發生變化；其中包括副行長戴夫·拉姆斯登在內的兩名委員表示，在這種情況下，他們將考慮降息。

貝利當時表示：「目前幾乎沒有證據表明出現了第二輪效應，不過現在就因此感到寬慰還為時過早。鑑於全球宏觀經濟環境看起來更加不確定、通脹壓力更強，而國內環境總體而言對通脹前景更加溫和，維持英國央行基準利率不變是合適的。」

勞動力市場疲弱、國內價格壓力有所緩解以及金融環境收緊，為英國央行貨幣政策委員會評估戰爭對英國經濟的影響爭取了一些時間。然而，儘管當前通脹水平與英國央行今年春季的預期基本趨於一致，但預計未來幾個月價格漲幅將會加快，原因包括7月家庭能源賬單上調，以及汽車燃料成本再次上漲。另外，中東局勢持續緊張可能令油價高企，這似乎會加劇英國國內的價格壓力，並讓英國央行在遏制通脹與穩定經濟增長之間面臨更為艱難的平衡。