日本AI股暴跌之際高盛喊話抄底：AI投資邏輯未變，強勁企業盈利或重新點燃行情

智通財經APP獲悉，高盛表示，日本人工智慧（AI）相關股票近期遭遇的大幅拋售已經創造了買入機會，強勁的企業盈利表現可能重新激發投資者對半導體股票的興趣。

高盛日本首席股票策略師布魯斯·柯克表示，近期的市場調整降低了投資者對於企業盈利表現的預期門檻，使許多與AI相關的股票處於這樣一個水準——如果企業公佈強勁業績，股價可能會受到更大的積極影響。柯克在接受採訪時表示：「只要你不認為地緣政治形勢會出現重大惡化，那麼目前這個水準看起來是增加部分持倉的良好時機。」「我們並不認為AI投資邏輯已經失效。」

柯克發表此次看漲觀點發布之際，全球半導體股票正經歷一輪拋售，日本、韓國以及中國台灣地區的主要AI受益企業均受到衝擊。投資者開始質疑，高估值以及AI投資熱潮是否能夠持續。此外，市場倉位過度集中、企業債務增加以及中國競爭對手實力增強等因素，也進一步打壓了市場情緒。

日本科技股權重較高的日經225指數今年截至6月高點累計上漲約44%，但隨後已回落14%。市場上一些表現最好的股票，包括鎧俠控和古河電氣，同期跌幅均至少達到40%。

日經225指數從6月高點回落

不過，一些華爾街交易員表示，全球AI動能交易的平倉過程可能正在接近尾聲。瑞銀交易部門上週表示，此輪拋售可能已經接近結束。而美國銀行交易部門則建議客戶買入美國動能型股票，並認為當前估值已具吸引力。

柯克預計，投資者的關注重點將重新回到企業基本面。他表示：「最終，一切都將取決於盈利表現。」「強勁的業績數據應該能夠讓投資者在遠低於6月底的水準上，重新關注AI盈利增長邏輯。」日本財報季本週將全面展開，包括半導體測試設備製造商愛德萬測試、東京電子以及鎧俠等重量級晶片供應商，都將公佈第一季度業績。

高盛表示，根據市場預測，在剔除波動性較大的軟銀集團後，東證指數（Topix）成分股中財年結束於2月或3月的企業，第一季度淨利潤預計將同比增長約26%。其中，較大比例的盈利增長來自與AI相關的企業。

不過，柯克預計，由於投資者倉位仍然擁擠，短期內市場波動性仍將持續。高盛私人經紀業務數據顯示，按照總持倉比例計算，對日本市場的對沖基金總敞口和淨敞口目前均高於過去五年區間的98%分位水平，從歷史角度來看屬於極高水平。

此外，高盛上週還上調了未來12個月對東證指數的預期，原因是該機構調整了對日圓走弱的假設。目前，日圓兌美元匯率正處於接近40年來最低水平，這正在提振日本出口企業的盈利能力。