人口第一大國，被AI做空了

第一個被AI做空的國家，出現了。

曾經風光無限的印度股市，正迎來一場意外的崩塌。7月8日，印度Nifty IT指數收於23568點——較18個月前回撤49%。十家主要IT公司合計蒸發市值超19萬億盧比，相當於印度2024財年財政預算的六成。

更詭異的是，印度股市的每一次暴跌，都對應著一次矽谷AI的大動作：

2月4日，Anthropic推出企業級AI工具，印度Nifty IT指數當日暴跌近6%，創2020年3月以來最大單日跌幅；

5月12日，OpenAI宣佈投入超40億美元組建“前置部署工程師”團隊，指數再跌3.7%，跌至三年最低點；

比股市更慘烈的，是印度“IT黃金年代”的破滅：

《印度時報》報導了一個細節：一個來自比哈爾邦農村的年輕人，貸款讀完工程學位，拿到TCS的錄用通知後等了一年，最後等來的是offer撤銷的郵件。

而更殘酷的案例，發生在班加羅爾。今年3月，32歲的軟體工程師雷迪在公寓中上吊自殺。不久後，他在IBM工作的妻子也從17樓跳下。

警方調查發現，曾在美國年薪800萬盧比（約合人民幣57萬元）的雷迪，在AI導致失業後，整整一年都沒有找到理想的工作。

一個靠寫代碼撐起中產夢的國度，正在被自己最成功的產業反噬。這並非印度人不努力，而是時代變了。

一

過去三十年裡，印度的IT產業堪稱草根逆襲的典範。

1999年“千年蟲”危機，歐美企業急需排查舊代碼的廉價軟體工程師崗位。印度人憑藉“英語好、工資低、能熬夜”的三項優勢，敏銳地接下了這單生意。之後，塔塔諮詢和Infosys等印度IT外包巨頭應運而生。

如今，IT外包成為印度毫無疑問的支柱產業：年均1500億美元的服務出口，400萬高薪崗位、上下游更是牽動上千萬人生活。

對印度年輕人來說，計算機文憑就是走出貧民窟的入場券。“學IT，進大廠”成為晉升中產的標準路徑。

比如《經濟時報》報導的這個例子：

Raj Vikramaditya出身孟買貧民窟，沒考上印度理工，只上了一所普通工程學院。但他從大一就開始寫代碼，畢業後入職Google，年薪30萬盧比——而當時他學校畢業生的平均薪資只有4萬盧比。

但AI到來，讓一切都變了。

去年，印度最大私營僱主TCS宣佈史上最大規模裁員——裁撤超1.2萬個崗位。2025-26財年前9個月，僅這TCS一家就淨減2.5萬人以上。

裁員最直接的原因，是利潤下滑。去年Wipro大額訂單翻倍，總營收卻跌了2.3%；Infosys淨利潤連續下滑。印度IT產業聯合會的報告說，整個行業“正在經歷結構性調整，規模和速度超出預期”。

IT招聘市場，幾乎凍結。印度前五大IT公司合計僅淨增了僅17名員工。與此同時，印度每年要新增150萬計算機專業畢業生，15到25歲年輕人失業率飆升至40%。

不僅如此，UnearthInsight估算，未來兩到三年內，印度40萬到50萬IT從業者面臨裁員風險——七成是工作4到12年的核心骨幹。

2015-2026年塔塔諮詢與印孚瑟斯員工規模擴張見頂。圖源：《日經亞洲》

房貸還沒還完，孩子還要上大學，印度的大齡碼農們天塌了。

裁員的寒氣，正沿著當年財富擴散的路徑反向傳導。班加羅爾和海德拉巴的房地產、汽車銷售、餐飲、教育培訓，全線降溫。2026年一季度，印度主要城市住宅銷售同比下降13%。

基金經理Saurabh Mukherjea發現一個更危險的信號：大量預感將被裁員的人，正突擊申請個人貸款和房貸。

這場由AI引發的連鎖反應，可能才剛剛開始。

二

為什麼印度積攢了三十年的家底，一夜間就被顛覆了？

根源在於，印度IT外包的本質——“人月計價”，正在被AI拦腰斬斷。

過去，印度人把程式員按人頭、按工時賣給歐美客戶，賺取差價。一個班加羅爾工程師幹一個月的成本，不到矽谷的五分之一，對於巨頭們來說這是筆划算的買賣。

但AI的帶來，一次性推翻了三個假設。

第一，還需要那麼多初級程式員做重複勞動嗎？一個AI編程工具幾小時就能幹完過去一個團隊幾天的工作量。當代碼審查、合規追蹤、測試用例都可以交給AI時，“批量用人”這個邏輯就不成立了。

第二，人力的“成本優勢”真的存在嗎？AI的邊際成本幾乎只剩電費，每月幾十美元的訂閱費就能頂替一個初級工程師一週的活。印度工程師再便宜，也要付工資、交社保、租辦公室。

第三，技術外包還有沒有存在的必要？外包的本質是“把活發到便宜的地方去幹”，但現在AI直接在客戶身邊幹活，不用飛越半個地球，不用等時差、隔著一個太平洋溝通需求。

更要命的是，印度的程式員之前去歐美找工作，如今這條路也被焊死了。

2025年9月，特朗普將H-1B簽證費用從5000美元提高到10萬美元；2026年4月，美國國會又提出暫停發放新H-1B簽證長達三年的法案。

此外，英國、加拿大、澳大利亞等國對印度的簽證，也在收緊。

《紐約時報》評論稱：“印度建立了世界的後台辦公室，但AI正在讓它萎縮。”

這是個微妙的輪迴：當年印度IT靠著成本優勢替代了歐美程式員，如今終結它的，是一個更便宜的替代品。

三

事實上，印度並非沒有轉型AI的想法。

2026年初，新德里舉辦了亞洲規模最大的AI峰會，Open AI的奧爾特曼和Anthropic的阿莫迪親自到場，面子給得很足。

峰會上，莫迪宣稱要將印度打造成為“全球AI創新樞紐”。印度政府批准了“India AI Mission”計畫，總投資1030億盧比（約12.5億美元）。

但印度的AI雄心剛一落地，就“燙”得有點起泡了——50度的那種。

今年5月，印度城市德里一度測得52.9℃高溫，拉賈斯坦邦多地氣溫突破45℃，國際氣象機構統計顯示，全球最熱的100座城市中印度佔了95座。

要知道，AI數據中心是耗電、耗水的巨獸，對散熱要求極高。據印度能源與水資源研究所報告，目前，印度超過一半的數據中心每年已有超過90天面臨35℃以上高溫。

而隨著氣候變暖加速，到2040年，印度近90%數據中心將遭受熱浪威脅。

印度近期高溫情況。圖據直新聞

除了被本國氣候卡脖子，更大的問題是印度糟糕的基建水平：水網電網，都快撐不住了。

5月21日，印度用電峰值連續四天創下紀錄，農村日均斷電超10小時，甚至連金奈這樣的IT中心，夜間停電40分鐘到1小時都成了常態。

2025年，印度數據中心耗水1500億升，到2030年預計翻倍。與此同時，印度是全球水壓力最嚴重的國家之一——擁有18%的世界人口，卻僅有4%的淡水資源。 

此外，印度的AI極度依賴外國的大模型，底層架構的創新幾乎為0。

據印度競爭委員會數據，83%的印度AI初創公司集中在應用開發領域，主要使用OpenAI、Anthropic等外國公司的基礎模型,67%的印度企業僅停留在AI應用層面。

如今的印度，雖然能生產全球近20%的數據，但只擁有全球數據中心容量的約3%。對矽谷巨頭的依賴，讓印度公司日益成為數據訓練的“殖民地”。

在新德里的AI峰會上，莫迪高舉雙手，笑容滿臉。但身旁奧爾特曼和阿莫迪，表情卻略顯僵硬。

也許他們早就看透了：一個缺乏自主創新、基礎水電都保不住的國家，拿什麼承載AI的未來？

四

發生在印度的這場大清算，揭示了一個更深層的問題：

人口紅利這張牌，在AI時代打不動了。

作為人口第一大國，印度的年齡中位數只有28歲，未來二十年每年都有上千萬年輕人湧入勞動力市場。但最新數據顯示，印度15到25歲年輕人失業率已飆升至40%。

人太多，也是一種負擔。更何況，印度還背負著沉重的制度枷鎖。

“世界不平等實驗室”的報告顯示，印度的收入不平等程度排在世界前列：頂層10%收入人群拿走了全國58%的國民收入。他們絕大多數都屬於高種姓，也就是“婆羅門”群體。

在孟買，一條馬路隔開兩個世界——一邊是帶泳池的別墅區，一邊是上百人共用一個水龍頭的貧民窟。高種姓家庭的大學入學率接近100%，其中三分之二可以出國留學；而全國仍有近3億文盲，成人識字率不足50%。

IT外包是印度為數不多的、不完全依賴種姓和出身、只要會寫代碼就能向上爬的通道。但如今，這條唯一的路徑正在收窄。

說到底，人口紅利是一張有到期日的支票。真正決定一個國家能走多遠的，是科技、產業和社會治理的升級，而不是永遠停留在“賣人頭”的生意裡。

這一課，印度正在用最痛苦的方式補上。