Cướp biển vịnh Aden + triển khai tàu sân bay + Iran phong tỏa: Cuối tuần này, liệu dầu thô và vàng có tiếp tục tăng mạnh?

Trang mạng tài chính quốc tế ngày 20 tháng 8 đưa tin—— Hôm nay, thị trường toàn cầu bị chi phối bởi hai chủ đề chính: Thứ nhất là căng thẳng địa chính trị Trung Đông và an ninh hàng hải, thứ hai là hoạt động thanh khoản trái phiếu kho bạc Mỹ khiến đồng đô la suy yếu. Lo ngại về nguồn cung dầu thô tăng cao, hoạt động mua lại trái phiếu Mỹ tăng gấp đôi kéo lợi suất xuống, kim loại quý được hưởng lợi.

Vào thứ Năm (ngày 20 tháng 8), bế tắc tại Trung Đông chưa được giải quyết, hoạt động thương mại qua eo biển Hormuz vẫn còn nghiêm trọng, vịnh Aden lại xảy ra vụ cướp tàu chở dầu, phí rủi ro dầu thô duy trì ở mức cao. Bộ Tài chính Mỹ mở rộng mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, đồng đô la Mỹ tiệm cận mức thấp nhất trong ba tháng, vàng và bạc được hỗ trợ. Trong ngắn hạn, thị trường bị luân phiên kéo bởi lo ngại nguồn cung từ địa chính trị và xu hướng suy yếu của đồng đô la, biến động có thể gia tăng.



Hôm nay, thị trường toàn cầu bị chi phối bởi hai chủ đề chính: Thứ nhất là căng thẳng địa chính trị Trung Đông và an ninh hàng hải, thứ hai là hoạt động thanh khoản trái phiếu kho bạc Mỹ khiến đồng đô la suy yếu. Lo ngại về nguồn cung dầu thô tăng cao, lưu lượng vận chuyển qua eo biển Hormuz thấp xa so với trước xung đột Mỹ - Iran, vịnh Aden xuất hiện sự việc cướp tàu; hoạt động mua lại trái phiếu Mỹ tăng gấp đôi kéo lợi suất xuống, kim loại quý được hưởng lợi. Đơn hàng nhà máy Anh đạt mức cao mới giai đoạn, nhưng kỳ vọng giá tăng trở lại.

Hormuz và Vịnh Aden: “Hai động cơ” của nỗi lo nguồn cung

Hải quân Mỹ tiếp tục phong tỏa cảng biển Iran, trung bình mỗi ngày chỉ khoảng 5 triệu thùng dầu nguyên liệu rời vịnh qua tuyến được bảo vệ, thấp rõ ràng so với trước chiến sự, củng cố câu chuyện căng thẳng nguồn cung. Một tàu dầu tại vịnh Aden bị 6 tay súng có vũ trang lên tàu, đổi hướng sang Somalia, phí bảo hiểm và chi phí vận tải dự kiến tăng trên tuyến Hồng Hải/Vịnh Aden, gián tiếp hỗ trợ giá dầu. Xác nhận triển khai tàu sân bay củng cố kỳ vọng hiện diện quân sự, ngắn hạn có thể tăng nhẹ nhu cầu trú ẩn bằng đô la, nhưng tác động dài hạn tùy thuộc vào hành động thực tế có xảy ra hay không.

Hoạt động thanh khoản trái phiếu Mỹ: Đô la suy yếu, kim loại quý hưởng lợi

Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ ít nhất tăng gấp đôi chương trình mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn nhằm hỗ trợ thanh khoản, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, chỉ số đô la tiệm cận mức thấp nhất ba tháng. Điều này trực tiếp thúc đẩy giá vàng và bạc, giá vàng kiểm định vùng cao giai đoạn, giá bạc bật mạnh hơn, các đồng tiền phi Mỹ cũng đồng loạt tăng giá. Nếu đà yếu của đô la tiếp diễn trong ngắn hạn, kim loại quý vẫn còn hỗ trợ; nhưng nếu thị trường cho rằng việc mua lại này là dấu hiệu lo ngại về nợ công, có thể củng cố tâm lý “giao dịch bán đô la”, làm tăng biến động.

Đơn hàng Anh phục hồi: Điểm sáng về nhu cầu và áp lực giá cả

Điều tra của các tổ chức chính thống nước ngoài cho thấy chỉ số đơn hàng nhà máy Anh tháng 8 tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024, đơn hàng xuất khẩu lần đầu tăng dương kể từ tháng 6 năm 2022, mang tới tín hiệu tích cực về nhu cầu cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, kỳ vọng giá cả cũng tăng cùng chiều, phản ánh tác động truyền dẫn của chi phí dầu thô. Với bảng Anh, dữ liệu tích cực nhưng không đủ để một mình thay đổi kỳ vọng chính sách tiền tệ, chủ yếu đi theo xu hướng yếu của đô la.

Biển Đen và thời tiết: Yếu tố nhiễu biên, tạm thời không tạo thành chủ đề chính

Một cảng năng lượng ở Biển Đen xuất hiện mảnh vỡ máy bay không người lái gây cháy, đã được dập tắt nhanh chóng, đánh giá tác động ở mức hạn chế. Khu vực biển Châu Âu/Anh có mưa rào thường xuyên, gió mùa Đông Nam Á mạnh nhưng chưa gây gián đoạn lớn tới các tuyến vận chuyển dầu thô chủ lực. Những sự kiện như vậy có thể bỏ qua trong ngắn hạn, song rủi ro khu vực Biển Đen vẫn tồn tại lâu dài, nếu cộng hưởng với cú sốc nguồn cung khác có thể làm tăng biến động.

Phần 4: Triển vọng xu hướng

Xét ngắn hạn, sự cố cướp tàu ở Vịnh Aden, tín hiệu hòa giải từ Qatar, biến động lợi suất và đồng đô la Mỹ có thể dẫn dắt dao động cao tần suất, đặc biệt trong phiên Á/Âu. Giá dầu rất nhạy với bất kỳ tín hiệu hàng hải hay ngoại giao, vàng bạc được nâng đỡ nhờ xu hướng yếu của đô la. Về dài hơn, nếu hạn chế ở Hormuz duy trì, kỳ vọng tồn kho toàn cầu giảm có thể đẩy phí rủi ro dầu lên cao hơn nữa, thị trường có thể bàn về khả năng giá dầu bước vào vùng giá mới cao hơn; nếu đô la duy trì yếu, kim loại quý có thể vẫn giữ thế mạnh. Rủi ro cuối bao gồm eo biển đóng cửa hoàn toàn, thất bại hòa giải làm leo thang quân sự, sự kiện Vịnh Aden lan rộng... Diễn biến địa chính trị cuối tuần cần quan sát sát sao.

Câu hỏi thường gặp

Hiện tại ảnh hưởng của Hormuz lớn tới mức nào?
Tuyến bảo vệ mỗi ngày ra khoảng 5 triệu thùng, thấp xa so với trước chiến sự, hoạt động thương mại nghiêm trọng bị hạn chế, câu chuyện thiếu hụt nguồn cung hỗ trợ giá dầu.

Mua lại trái phiếu Mỹ ảnh hưởng gì tới giá vàng?
Mua lại làm tăng thanh khoản, kéo lợi suất giảm, khiến đô la suy yếu, vàng được định giá bằng đô la và không sinh lãi, nên đồng đô la yếu đi kết hợp tâm lý trú ẩn đẩy giá kim loại quý lên cao.

Sự cố cướp tàu tại Vịnh Aden sẽ kéo dài không?
Đây là sự kiện đã diễn ra, nếu được giải quyết nhanh thì ảnh hưởng gần hết chỉ là ngắn hạn; nhưng rủi ro khu vực Hồng Hải/Vịnh Aden có thể tái phát, phí bảo hiểm và vận tải tăng có tính trơ nhất định.

Hòa giải từ Qatar có đảo ngược được giá dầu không?
Đàm phán vẫn tiếp diễn, xác suất đột phá ngắn hạn thấp; nếu xuất hiện tín hiệu đối thoại thực chất, có thể tạm thời thu hẹp phí rủi ro, cần quan sát tiếp diễn biến sau.

Sự cố cảng biển Đen có đáng để giao dịch?
Hiện đánh giá tác động là nhỏ, chủ yếu là rủi ro nền; song khu vực Biển Đen tiềm ẩn bất ổn dài hạn, nếu cộng hưởng với cú sốc nguồn cung khác có thể làm tăng mạnh biến động.