Cerebras Systems (CBRS.US) điện thoại hội nghị Q2: Doanh thu đám mây tăng vọt 287% nhờ OpenAI mở rộng, AWS Bedrock sẽ ra mắt quý 1 năm sau, mở ra thị trường quy mô siêu lớn

Theo ứng dụng tài chính Zhihui, sau phiên giao dịch Mỹ tối thứ Tư, ngôi sao mới của chip AI - Cerebras Systems (CBRS.US) đã công bố doanh thu cốt lõi kỷ lục trong quý 2 và nâng dự báo kết quả cả năm. Giám đốc điều hành Andrew Feldman cho biết, tất cả các chỉ số cốt lõi của công ty đều vượt kỳ vọng, dự kiến doanh thu cốt lõi năm 2027 sẽ tăng hơn gấp đôi và tiếp tục tăng trưởng nhiều lần trong các năm tới. Ban lãnh đạo xác định năm 2026 là "năm đặt nền móng", chuẩn bị cho hơn 25 tỷ đô la nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO).

Cụ thể, doanh thu cốt lõi quý 2 đạt 209,9 triệu USD, tăng 103% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu cốt lõi từ dịch vụ đám mây và các dịch vụ khác đạt 127,7 triệu USD, tăng vọt 287% so với cùng kỳ; doanh thu cốt lõi phần cứng đạt 82,1 triệu USD, tăng 17%. Biên lợi nhuận gộp cốt lõi là 40,6%, tăng khoảng 940 điểm cơ bản so với cùng kỳ nhưng giảm so với quý 1 là 46,5%, chủ yếu do công ty tạm thời thuê lại một phần hệ thống từ khách hàng đám mây để đáp ứng nhu cầu đám mây riêng, làm tăng chi phí và giảm biên lợi nhuận khoảng 500 điểm cơ bản. Công ty dự báo quý 3 sẽ là đáy của biên lợi nhuận gộp và sẽ cải thiện vào quý 4 nhờ trung tâm dữ liệu tự sở hữu đi vào hoạt động, mục tiêu dài hạn là vượt 60%. Lỗ hoạt động cốt lõi là 33,6 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận hoạt động cải thiện từ -42% lên -16%.

Về triển vọng quý 3, công ty dự báo doanh thu cốt lõi đạt 214~216 triệu USD, biên lợi nhuận gộp 38~40%, tỷ suất lợi nhuận hoạt động -25% đến -23%. Dự báo cả năm được nâng lên 880~890 triệu USD doanh thu cốt lõi, biên lợi nhuận gộp 41~43%, tỷ suất lợi nhuận hoạt động -19% đến -17%.

Về mở rộng năng lực, không gian trung tâm dữ liệu vẫn là nút thắt của ngành. Công ty đã đảm bảo hơn 600MW công suất (đang vận hành hoặc ký cam kết đến hết 2027), và sẽ tiếp tục mở rộng dự trữ tới hàng GW trong tương lai, bao phủ nhiều bang của Mỹ, Pháp, Phần Lan, Canada và nhiều nơi khác. Về sản xuất, hợp tác với Flex và Sanmina để mở rộng năng lực, kỳ vọng công suất năm 2026 gấp hơn 10 lần so với nửa đầu 2025, năm 2027 tiếp tục tăng thêm 3~4 lần. Nguồn wafer 5nm từ TSMC (TSM.US) ổn định, không cần HBM, đóng gói CoWoS hay 3nm, giảm rủi ro chuỗi cung ứng.

Về kỹ thuật, quý này bổ sung hỗ trợ cho mô hình OpenAI GPT-5.6 Sol, tốc độ cải thiện 10 lần. Công ty thúc đẩy hợp tác giải tách suy luận (disaggregation) với AMD (AMD.US) và Amazon (AMZN.US) AWS: giai đoạn tiền nạp do GPU xử lý, hệ thống Cerebras phụ trách giải mã, mục tiêu nâng thông lượng 5 lần, dự kiến triển khai quý 4. Công ty sẽ giới thiệu hệ thống CS-4 thế hệ bốn tại hội nghị Supernova, kế hoạch ra mắt CS-5 trong nửa cuối 2027, hiệu năng mỗi năm tăng gấp đôi trong các năm tới, trong 18 tháng tăng thông lượng hơn 20 lần.

Về mở rộng khách hàng, Cerebras dự kiến sản phẩm chính thức đi vào hoạt động trên nền tảng AWS Bedrock quý 1/2027, sinh doanh thu cực lớn đầu tiên vào giữa năm, nhưng tính đến 30/6, 25,4 tỷ USD RPO chưa bao gồm các nhà cung cấp siêu quy mô như AWS. Quý 2 ký 6 hợp đồng hơn 30 triệu USD/đơn, khách hàng gồm Figma (FIG.US), Cognition, Lovable, Block (XYZ.US), AlphaSense, GlaxoSmithKline (GSK.US) và CrowdStrike (CRWD.US). OpenAI năm tới vẫn chiếm phần lớn, nhưng AWS cùng ứng dụng mã hóa và bảo mật sẽ dần mở rộng, và "nhà cung cấp đám mây mới" sẽ trở thành bộ phận quan trọng của kinh doanh năm 2027.

Nội dung cuộc gọi báo cáo kết quả hoạt động của Cerebras Systems như sau

Điều phối viên

Chào buổi chiều, chào mừng đến với cuộc họp công bố tài chính quý 2 năm tài chính 2026 của Cerebras Systems. Xin lưu ý, cuộc gọi hôm nay sẽ được ghi âm. Giờ đây, tôi sẽ chuyển máy cho giám đốc quan hệ nhà đầu tư Sean Dorsey. Xin mời bắt đầu.

Sean Dorsey

Cảm ơn điều phối viên. Chào buổi chiều mọi người, chào mừng các bạn đến với cuộc gọi công bố kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Cerebras Systems. Trước đó, chúng tôi đã công bố thông cáo báo chí và tại phần quan hệ nhà đầu tư trên website đã đăng tài liệu bổ sung. Bản ghi lại của webcast này cũng sẽ được đăng tải sau cuộc họp trên website quan hệ nhà đầu tư của chúng tôi. Cùng tham gia hôm nay còn có đồng sáng lập, giám đốc điều hành kiêm chủ tịch Andrew Feldman, và giám đốc tài chính Bob Komin.

Trước khi bắt đầu, tôi muốn nhắc nhở rằng cuộc thảo luận hôm nay sẽ có những phát biểu hướng tới tương lai theo điều khoản An toàn của Đạo luật Cải cách Tố tụng Chứng khoán Tư nhân năm 1995. Những phát biểu này bao gồm nhưng không giới hạn các tuyên bố về kết quả tài chính tương lai, chiến lược kinh doanh, cơ hội thị trường, nhu cầu khách hàng, lộ trình sản phẩm, vị thế công nghệ, chuỗi cung ứng, mô hình vận hành và triển vọng quý 3, cả năm tài chính 2026.

Các phát biểu dựa trên kỳ vọng và giả định hiện tại, chịu tác động bởi nhiều rủi ro và điều không chắc chắn có thể dẫn đến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với nội dung đã nêu hoặc ám chỉ. Các rủi ro này được trình bày trong các tài liệu nộp với Ủy ban Chứng khoán Mỹ, bao gồm cả bản cáo bạch cuối cùng liên quan đến IPO và các tài liệu định kỳ sẽ được nộp trong tương lai.

Trừ khi luật pháp yêu cầu, chúng tôi không có nghĩa vụ cập nhật những phát biểu hướng tới tương lai này. Trong cuộc họp hôm nay, chúng tôi cũng sẽ đề cập một số chỉ tiêu tài chính phi GAAP. Bảng đối chiếu kết quả GAAP và phi GAAP có trong thông cáo báo chí và tài liệu bổ sung, có thể truy cập tại trang quan hệ nhà đầu tư của chúng tôi. Và giờ tôi xin chuyển máy cho Andrew.

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Cảm ơn Sean. Cảm ơn tất cả các bạn đã tham dự cuộc họp hôm nay. Quý 2 có kết quả rất mạnh mẽ. Chúng tôi đã hoàn tất IPO mà không xao nhãng việc thực thi kế hoạch đề ra. Chúng tôi đạt doanh thu lõi kỷ lục và vượt chỉ tiêu ở tất cả các chỉ số: doanh thu lõi, biên lợi nhuận gộp lõi và biên lợi nhuận hoạt động lõi.

Nhìn về phía trước, chúng tôi thấy nhu cầu về suy luận nhanh (fast inference) là vô hạn. Thị trường đang nhận ra rằng tốc độ không chỉ là một chỉ số để đo benchmark. Tốc độ thay đổi cách người dùng tương tác, thay đổi hiệu suất của các agentic và năng suất của AI. Suy luận nhanh mở ra ứng dụng và thị trường hoàn toàn mới.

Như chúng tôi đã chia sẻ trước đây, năm 2026 với Cerebras là năm đặt nền móng. Trong 7 tuần kể từ cuộc họp tài chính quý trước, chúng tôi đã tiến bộ xuất sắc ở nhiều mặt nhằm chuẩn bị cho sự phát triển vượt bậc các năm 2027, 2028, thậm chí 2029, để thực hiện 25 tỷ USD nghĩa vụ còn lại trên sổ sách của chúng tôi (RPO).

Nhờ những tiến bộ đó, chúng tôi dự kiến doanh thu cốt lõi năm 2027 sẽ tăng gấp đôi trở lên và duy trì xu hướng tăng trưởng nhiều lần trong vài năm tiếp theo. Ba lĩnh vực thể hiện rõ ràng sự tiến bộ: năng lực, khả năng và khách hàng.

Chúng tôi đang mở rộng năng lực bằng hợp đồng mới trung tâm dữ liệu toàn cầu, mở rộng sản xuất và hợp tác nhà cung cấp để đảm bảo nguồn cung, hỗ trợ cho tăng trưởng ngoại thường. Chúng tôi phát minh kỹ thuật mới để mở rộng lợi thế về hiệu năng, thông lượng và hiệu suất năng lượng. Chúng tôi mở rộng tập khách hàng, vừa thúc đẩy AI hiệu quả trong các thị trường hiện hữu như tạo mã code, agent workflow, vừa mở ra lĩnh vực hoàn toàn mới như an ninh, nơi tốc độ tạo ra cơ hội chưa từng có.

Về năng lực, không gian trung tâm dữ liệu vẫn là nút thắt của toàn ngành, bao gồm cả chúng tôi. Công ty và khách hàng triển khai trung tâm dữ liệu càng nhanh, tốc độ tăng trưởng càng cao. Do đó, 7 tháng qua chúng tôi tập trung toàn lực vào việc ký hợp đồng và xây dựng trung tâm dữ liệu. Chúng tôi có hai lợi thế. Thứ nhất, phục vụ cho suy luận chứ không phải đào tạo mô hình, nên không cần cơ sở hạ tầng cỡ gigawatt như đào tạo, giúp linh hoạt hơn khi mở rộng ở nhiều nơi trên thế giới.

Thứ hai, chúng tôi có quy trình lặp lại được về chọn địa điểm, triển khai cluster và kích hoạt khách hàng – điều cần thiết khi biến công suất điện gigawatt thành các token sản xuất có thể sử dụng quy mô toàn cầu. Tôi vui mừng báo cáo rằng nỗ lực của chúng tôi rất thành công. Hiện tại, công ty có trung tâm dữ liệu đã hoạt động hoặc đã ký hợp đồng ở Alabama, Dallas, Denver, Minneapolis, Santa Clara, Stockton, cùng nhiều nơi ngoài nước Mỹ như Pháp, Phần Lan, Manitoba, Montreal, Na Uy, Saskatchewan và Toronto.

Tổng cộng, trong 7 tháng qua, công ty đã đảm bảo hơn 600MW công suất trung tâm dữ liệu, phần lớn đã hoạt động hoặc sẽ bàn giao trước cuối năm 2027. Dù vẫn chưa đủ đáp ứng nhu cầu, dự trữ dự án dữ liệu dành cho mở rộng tương lai đã lên hàng gigawatt. Đặc biệt, việc xây dựng first-party cloud tiếp tục giúp công ty trở thành một trong những đám mây AI lớn nhất ngoài các siêu cung cấp cloud dịch vụ.

Cuối 2025, chúng tôi vẫn còn phải học rất nhiều, còn hiện tại, chúng tôi đã thành thạo triển khai trung tâm dữ liệu và có lộ trình rõ ràng trở thành số một. Khía cạnh then chốt tiếp theo về năng lực là sản xuất và chuỗi cung ứng. Ở đây, chúng tôi đã gia tăng khả năng sản xuất nhờ hợp tác với Flex, Sanmina để xây nhà máy mới, kỳ vọng năng lực sản xuất năm 2026 gấp hơn 10 lần và năm 2027 tăng tiếp – chuẩn bị cho tăng trưởng vượt bậc các năm tới.

Quan hệ hợp tác sâu với các nhà cung ứng cũng mang lại lợi thế đáng kể. TSMC tiếp tục ủng hộ mạnh mẽ, đảm bảo nguồn wafer để thúc đẩy tăng trưởng. Việc được cung cấp wafer cũng nhờ vào thực tế chúng tôi có thể đạt hiệu năng dẫn đầu ngành trên node 5nm của TSMC - chi phí wafer thấp hơn, nguồn cung ổn định hơn các node khác.

Những quan hệ kéo dài hàng chục năm này giúp chúng tôi rất tự tin vào kế hoạch tăng trưởng những năm tới. Các mối quan hệ này là nguồn lực hiếm và có giá trị, nhất là khi chuỗi cung ứng căng thẳng. Cuối cùng, hầu hết hạn chế lớn của chuỗi cung ứng ngành hiện nay không ảnh hưởng đến chúng tôi, ví dụ: chúng tôi không dùng HBM, không đóng gói CoWoS, không cần wafer 3nm.

Về năng lực công nghệ, trong quý 2, chúng tôi hỗ trợ OpenAI GPT-5.6 Sol - mô hình đi đầu, lớn nhất và mạnh mẽ nhất hiện nay. Thực tế, Cerebras cung cấp GPT-5.6 Sol nhanh hơn gấp 10 lần. Việc hợp tác vận hành GPT-5.6 Sol càng khẳng định năng lực stack phần mềm của chúng tôi.

Để đạt chuẩn cung cấp chất lượng và độ ổn định cấp siêu lớn, cần trải qua hàng triệu giờ test hệ thống thực tế khắc nghiệt. Chúng tôi tự hào inference cloud đáp ứng yêu cầu khắt khe của nhóm khách hàng khó tính nhất. Việc hợp tác cung cấp inference cho các mô hình frontier mở ra lợi thế chiến lược mà trước đây chỉ NVIDIA mới có. Các model frontier mã đóng chứa đựng insight và công nghệ mới liên tục.

Phục vụ những model này giúp chúng tôi nhìn trước tương lai, chuẩn bị sẵn sàng. Roadmap phần mềm và phần cứng đã tích hợp xu hướng này, mang về lợi ích vượt trội nhiều năm tới. Chuyển sang chủ đề "disaggregation" - giải tách, hiện công ty đã có giải pháp inference giải tách với hai hãng chip dẫn đầu là AMD (Hệ thống Helios) và AWS (chip Trainium).

Disaggregation mở rộng thị trường cho GPU và Cerebras. GPU tham gia được vào thị trường inference nhanh, vốn trước đây là điểm yếu. Disaggregation giúp Cerebras mở rộng cơ hội tới những khách hàng nhạy cảm với giá, đồng thời cải thiện lợi nhuận trung tâm dữ liệu. Hãy cùng xem cách nó hoạt động. Giống mọi thị trường tính toán, khi inference phát triển, cơ hội chuyên biệt hóa xuất hiện.

Disaggregation là một dạng chuyên môn hóa, rất hợp với khối lượng công việc có mẫu lưu lượng đã biết. Ở các trường hợp này, nó tách inference thành 2 giai đoạn - prefill (tiền nạp) và decode (giải mã), mỗi giai đoạn dùng một processor khác nhau để tối ưu. Prefill tiếp nhận dữ liệu đầu vào từ người dùng hoặc agent, là workload can be parallelized, rất hợp GPU dùng kiến trúc HBM. Giải mã là khâu sinh token đầu ra, phức tạp hơn nhiều về kỹ thuật, chiếm hầu hết tính toán, tuần tự và cần băng thông bộ nhớ cực lớn, đặc biệt hợp chip wafer-scale của chúng tôi. Các processor prefill & decode được kết nối thành giải pháp end-to-end. Hệ thống I/O tiêu chuẩn và open integration giúp Cerebras dễ dàng hợp nhất.

Vài tuần trước chúng tôi công bố hợp tác với AMD cùng xây dựng giải pháp inference giải tách: kết hợp rack Helios của họ và hệ thống CS của chúng tôi. Giải pháp này giữ tốc độ Cerebras nhưng nâng thông lượng 5 lần. Để hiểu rõ, cần phân biệt speed (mỗi user mỗi giây bao nhiêu token) và throughput (tổng token hệ thống sinh ra mỗi giây). Đối với user, speed là trải nghiệm hết sức quan trọng. Với inference, throughput đóng vai trò then chốt về hiệu quả kinh tế.

Giải pháp GPU đạt throughput cao nhưng speed thấp, nếu tăng speed thì throughput tụt mạnh, điều này gặp ở cả ASIC hay những hệ thống dùng HBM. HBM buộc phải đánh đổi giữa throughput và speed. Kiến trúc SRAM như Cerebras thì ngược lại: speed cực cao, throughput trung bình. Do đó, GPU cần tốc độ nhanh mà không mất throughput, Cerebras cần throughput lớn mà không giảm speed. Giải pháp disaggregation của chúng tôi cung cấp tốc độ Cerebras với throughput cao hơn 5 lần. Tạo ra hiệu quả kinh tế token vượt trội: mỗi hệ thống cho số token giá trị cao nhanh gấp 5 lần. Sản lượng trên hệ thống nhiều hơn, chi phí thấp hơn, giúp tăng doanh thu và biên lợi nhuận.

Cứ mỗi CS sinh ra nhiều token hơn, tính trên mỗi Watt thì token cũng nhiều hơn, giúp mỗi trung tâm dữ liệu sinh lợi hơn. Đặc biệt ở môi trường trung tâm dữ liệu bị giới hạn tài nguyên, đột phá lớn nhất là giải pháp disaggregation giúp đáp ứng phần lớn hơn nhu cầu trong RPO. Chúng tôi tin cách tiếp cận này mang lại hiệu quả kinh tế và hiệu năng trên mọi loại GPU.

Đối với các đơn vị đã triển khai nhiều GPU, việc kết hợp với Cerebras giúp họ tận dụng được khoản đầu tư sẵn có, nâng giá trị và tính hiệu dụng của tài sản data center lên đáng kể nhờ pairing với Cerebras. Chuyển chủ đề sang roadmap công nghệ, quá trình thực thi kỹ thuật của chúng tôi đang được triển khai ổn định.

Chúng tôi dự kiến mỗi năm sẽ ra mắt hệ thống mới có tốc độ gấp đôi. Nên nhớ, tốc độ hiện tại đã nhanh gấp 15 lần bất cứ ai khác trong ngành. Không dừng lại ở đó, trong 18 tháng tới, chúng tôi kỳ vọng cải thiện throughput trên 20 lần mà vẫn duy trì khoảng cách tốc độ dẫn đầu ngành. Tuần sau, tại hội nghị Supernova hằng năm, chúng tôi sẽ công bố hệ thống thế hệ 4 – CS4.

Sự kiện sẽ rất hoành tráng với nhiều sản phẩm ra mắt, tôi khuyến khích mọi người tham dự. Cuối cùng, kế hoạch ra mắt CS5 vào nửa cuối năm 2027 vẫn đúng tiến độ. Nhìn xa hơn, động cơ sáng tạo của chúng tôi vẫn bùng cháy mạnh mẽ. Chúng tôi hợp tác với chính phủ Mỹ phát triển giải pháp bộ nhớ stacking và tích hợp quang học wafer-scale.

Trong một vài năm tới, các bạn có thể kỳ vọng chúng tôi sẽ liên tục đổi mới ở mọi khâu – thiết kế chip, kiến trúc, cả packaging, I/O và cấp điện của hệ thống. Tóm lại phần về năng lực: chúng tôi tiếp tục cam kết đột phá sản phẩm và công nghệ, cải thiện tốc độ, thông lượng, giảm tiêu thụ năng lượng cực thấp cho mỗi token và quyết liệt giảm giá thành token.

Giờ chuyển sang mảng khách hàng. Nhu cầu token tốc độ cao trên thị trường rất lớn, giá premium, và token nhanh thông minh đầu ngành chỉ có qua hợp tác OpenAI với Cerebras. Hợp tác với AWS vẫn đang tiếp tục, dự kiến dịch vụ sẽ chính thức ra mắt qua Bedrock quý 1/2027. Quan hệ này mở rộng thị trường toàn cầu dựa vào người dẫn đầu được tin cậy bởi gần như mọi doanh nghiệp.

Công ty cũng thảo luận tích cực với nhiều siêu cloud khác, dự kiến có khoản doanh thu đầu tiên từ giữa 2027, tăng quy mô sau 2028. Quan trọng là, RPO 25 tỷ hiện tại không bao gồm hợp đồng nào từ AWS hoặc siêu cloud khác.

Bên cạnh OpenAI và siêu cloud, hoạt động kinh doanh với các đối tác còn lại tiếp tục tăng trưởng tốt. Ví dụ, quý 2 ký 6 giao dịch lớn hơn 30 triệu USD. Dịch vụ sinh mã code AI tăng tốc nhanh chóng, chẳng ai hài lòng với token chậm. Không bất ngờ, ảnh hưởng của chúng tôi tại lĩnh vực code tiếp tục mở rộng. Ký hợp đồng mới với công ty niêm yết Figma, startup dẫn đầu như Cognition, mở rộng hoạt động tại châu Âu với Lovable.

Workflow agent tăng trưởng mạnh. Khi quy trình agent chuyển sang đa bước, nhiều agent cùng giải quyết, giá trị tốc độ cao càng lớn. Nhiều hãng, gồm Block, AlphaSense, GSK đã ký hợp đồng mới sử dụng inference nhanh để hỗ trợ AI agent cá nhân hóa. AI tốc độ cao còn mở rộng sang thị trường hoàn toàn mới như bảo mật.

Gần đây chúng tôi hợp tác CrowdStrike xây dựng ứng dụng chỉ có thể thực hiện khi AI đủ nhanh: thiết bị bảo mật dựa trên AI chèn vào lưu lượng doanh nghiệp và dùng mô hình ngôn ngữ lớn để bảo vệ với tốc độ đến mức không thể nhận ra. AI nhanh giúp mô hình bảo mật không lộ diện cho người dùng. AI đảm bảo, tốc độ tạo ra "tàng hình": bảo vệ không gây delay hay gián đoạn.

Trước tình hình đe dọa an ninh tiến hóa nhanh, dự đoán loại hình bảo mật này sẽ thành tiêu chuẩn, đa số lưu lượng doanh nghiệp sẽ được kiểm tra như vậy – một cơ hội rất lớn chỉ AI tốc độ cao mới đem lại. Các phòng thí nghiệm frontier, siêu cloud, hãng chip lớn, startup tăng trưởng nhanh và tập đoàn lớn giờ đều là khách hàng, đối tác và hưởng lợi từ dịch vụ inference rất nhanh của Cerebras.

Tóm lại, đây là một quý cực kỳ mạnh. Chúng tôi IPO thành công, vượt chỉ tiêu ở mọi số liệu: doanh thu lõi, biên lợi nhuận gộp lõi, và biên lợi nhuận hoạt động lõi. Chúng tôi đạt tiến bộ cả ba lĩnh vực then chốt: năng lực, công nghệ, khách hàng. Đây là nền móng cho tăng trưởng vượt bậc vào 2027, 2028 và tiếp diễn các năm tiếp theo. Tôi chuyển máy cho Bob. Bob?

Robert Komin

Phó chủ tịch cấp cao, Giám đốc tài chính kiêm quản trị tài chính

Cảm ơn Andrew, chào buổi chiều mọi người. Nửa đầu 2026, chúng ta đã đạt tiến bộ to lớn. Như đã nói, 2026 là năm đặt nền móng cho tăng trưởng nhiều lần các năm tiếp theo. Đầu năm, chúng ta đã có một trong những thương vụ công nghệ lớn nhất lịch sử, tạo ra hơn 25 tỷ USD RPO. Việc này đòi hỏi mở rộng gấp nhiều lần ở ba thành phần năng lực chính.

Thứ nhất, cần tăng nguồn wafer. Như Andrew đã mô tả, nhờ mối quan hệ chặt chẽ với TSMC, nguồn wafer năm nay, năm sau đã đảm bảo. Thứ hai, phải mở rộng sản xuất. Hiện khả năng sản xuất đã gấp 4 lần đầu năm 2025, dự kiến năm 2026 sẽ tăng hơn 10 lần. Vì vậy chúng ta tiến rất mạnh mẽ!

Thứ ba, phải tăng mạnh công suất trung tâm dữ liệu. Tiến triển lớn: trên 600MW đã hoạt động hoặc ký hợp đồng, sẽ bàn giao trước cuối 2027, ngoài ra có hàng GW đang chuẩn bị. Nhờ vậy, nền móng đã đủ chắc để tăng trưởng doanh thu cốt lõi 2027 gấp đôi hoặc hơn, các năm tiếp có thể tăng nhiều lần, đồng thời mở rộng biên lợi nhuận những năm tới. Sau đây là kết quả tài chính quý 2.

Thêm một quý tăng trưởng vượt trội so với chỉ tiêu. Đạt doanh thu lõi kỷ lục, biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động cũng vượt kỳ vọng. Tiếp tục dùng khuôn khổ chỉ số lõi để mô tả tiến bộ. Định nghĩa chỉ số lõi và so sánh với số liệu GAAP có ở báo cáo hôm nay và trên website.

Doanh thu lõi 209,9 triệu USD, tăng 103%. Mảng cloud riêng tăng trưởng cực mạnh: doanh thu cloud & dịch vụ lõi 127,7 triệu USD, tăng 287% – gần gấp 4 lần, phản ánh nhu cầu mạnh với dịch vụ inference nhanh của Cerebras. Doanh thu phần cứng lõi quý này là 82,1 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ.

Chúng tôi chú trọng tổng doanh thu lõi chứ không phải tỷ trọng giữa cloud/dịch vụ với phần cứng, vì tỷ lệ này dao động do thời điểm bổ sung sức mạnh cloud lớn hoặc giao hàng phần cứng giữa các quý. Quý này, tăng trưởng chủ yếu nhờ mảng cloud, phản ánh tăng triển khai OpenAI, khách hàng cloud khác sử dụng nhiều hơn và một số khách hàng phần cứng cũng phụ thuộc vào lịch bàn giao trung tâm dữ liệu mới.

Nhu cầu inference nhanh vẫn rất mạnh, một số giao dịch phần cứng lớn, khách hàng mới có thể trị giá hàng trăm triệu USD, đồng thời có các hợp đồng dịch vụ cloud mới cho năm 2027. Thị trường inference nhanh đang tăng, thị trường mới khởi động. Chúng tôi coi disaggregation là động lực mở ra các ứng dụng mới, nhờ cải thiện hiệu quả kinh tế đơn vị cho inference và sở hữu trung tâm dữ liệu.

Thời điểm hiện tại, mỗi hệ thống CS có thể tạo ra nhiều nhất gấp 5 lần token, điện và chi phí cho mỗi token thấp hơn rõ rệt. Và cùng với đầu tư lớn vào R&D và lộ trình sản phẩm, Cerebras sẽ tăng tốc hiện tại lên thêm 4 lần và thông lượng hơn 20 lần trước cuối năm 2027 – mạnh mẽ nâng cao hiệu quả và kinh tế đơn vị của inference.

Xét tới biên lợi nhuận, cải tiến rõ so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận lõi quý 2 là 40,6%, cao hơn quý 2/2025 khoảng 940 điểm cơ bản, cho thấy thị trường công nhận giá trị inference nhanh, liên tục cải tiến, quy mô lớn mang lại lợi ích. Đi sâu, biên lợi nhuận cloud & dịch vụ lõi 41,8%, cao hơn 1600 điểm cơ bản, phần cứng lõi là 38,8%, cao hơn 510 điểm cơ bản. Như quý trước đã nói, để đáp ứng cầu inference nhanh lớn, chúng tôi tạm thời thuê lại (leaseback) hệ thống từ khách hàng cloud và cung cấp qua cloud Cerebras. Đáp ứng sớm nhu cầu inference giúp tăng cường khả năng phục vụ cloud, tăng trưởng theo thời gian với khách hàng.

Chúng tôi tin việc này tạo thêm giá trị dài hạn cho Cerebras và cổ đông. Trong ngắn hạn, chi phí thuê lại cao khiến biên lợi nhuận thấp hơn. Do đó so với quý trước, biên lợi nhuận lõi là 40,6% trong khi quý 1/2026 là 46,5%. Nếu không phải thuê lại hệ thống để tăng cloud riêng, biên lợi nhuận lõi sẽ cao hơn khoảng 500 điểm cơ bản – gần về mức quý trước hơn.

Tới quý sau, dự kiến quý 3 sẽ chạm đáy biên lợi nhuận lõi, quý 4 sẽ hồi phục nhờ nhiều trung tâm dữ liệu dùng hệ thống tự sở hữu, giá thấp hơn. Điều này nâng biên lợi nhuận cloud trở lại, năm 2027 biên lợi nhuận lõi tiếp tục cải thiện, tiến dần đến mục tiêu trên 60%, vì: thị trường đã ý thức giá trị token nhanh cao hơn.

Việc này hỗ trợ giá bán cao hơn, sẽ phản ánh trong doanh thu phần cứng và cloud xác nhận trong vài quý tới. Trong các quý tới, chúng tôi sẽ dần dỡ bỏ hệ thống thuê lại chi phí cao, thay thế bằng hệ thống tự sở hữu chi phí thấp trong cloud riêng. Lộ trình sản phẩm cho thấy thông lượng sẽ tăng 20 lần trong 18 tháng, giảm chi phí cho mỗi hệ thống và mỗi watt sản xuất token. Khi quy mô lớn hơn, BOM chuỗi cung ứng tiếp tục tối ưu hơn.

Chúng tôi dùng node 5nm, giá wafer thấp hơn rất nhiều so với những hãng cần 3nm hoặc 2nm, và lượng mua wafer cũng vượt trội. Cuối cùng, không phụ thuộc vào HBM giúp tránh áp lực tăng giá hoặc giảm margin như các hãng phụ thuộc HBM. Điều này giúp tăng cường giá trị/vị thế cạnh tranh và linh hoạt giá bán của chúng tôi.

Chuyển qua tỷ suất lợi nhuận hoạt động, lỗ hoạt động lõi là 33,6 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động lõi -16%, trong khi năm trước là -42%, cải thiện khoảng 2600 điểm cơ bản. Khi doanh thu gấp hơn 2 lần, vẫn mạnh tay đầu tư vào mọi mặt nhưng margin hoạt động lõi vẫn cải thiện vượt bậc - cho thấy hiệu quả đòn bẩy vận hành rất mạnh của mô hình doanh nghiệp.

Hiện tại, chúng tôi đang đầu tư vào nhân lực đẳng cấp, sản xuất, năng lực trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng doanh nghiệp để chuẩn bị cho tăng trưởng quy mô lớn tương lai. Tính đến 30/6/2026, RPO là 25,4 tỷ USD. Sổ đặt hàng này giúp chúng tôi rất chủ động và có cơ sở để đầu tư lớn từ sớm cho tương lai.

Khách hàng chiến lược quy mô lớn hiện tại đảm bảo minh chứng, dễ dự báo hợp đồng và hỗ trợ tài chính cần thiết để chúng tôi mở rộng xây dựng năng lực. Song song, chúng tôi cũng thành công mở rộng thị trường và khách hàng tiếp cận. OpenAI giúp mở rộng quy mô, insight frontier; AWS mang sức mạnh ảnh hưởng doanh nghiệp toàn cầu.

Hợp tác mới nhất với AMD mở rộng cơ hội sang inference disaggregation, inference nhanh mở ra nhiều thị trường mới như an ninh. Cuối quý 2, chúng tôi có hơn 8,6 tỷ USD tiền mặt, tương đương tiền, tiền hạn chế và chứng khoán. Ngoài ra, có hạn mức tín dụng tuần hoàn 850 triệu USD chưa dùng đến. Thanh khoản vững mạnh, strengthened thêm sau IPO quý 2.

Đây là lợi thế lớn giúp chúng tôi linh hoạt đầu tư, sẵn sàng tận dụng cơ hội trên thị trường tăng trưởng nhanh, biến động mạnh này. Ngoài ra, chi phí đầu tư ròng (net capex) mỗi MW thấp hơn gần hết các hãng cloud AI khác vì: 1) Capex chủ yếu là triển khai phần cứng do chúng tôi tự sản xuất trong trung tâm dữ liệu, BOM thấp, không phải trả margin cao cho các bên khác. 2) Khách hàng lớn nhất sẽ hoàn lại đáng kể phần capex data center do đóng vai trò cost pass-through.

Còn bây giờ là dự báo kết quả. Quý 3/2026, dự kiến doanh thu lõi đạt 214-216 triệu USD, biên lợi nhuận gộp lõi 38-40%, lợi nhuận hoạt động lõi -25% đến -23%.

Cả năm tài chính 2026, tăng dự báo doanh thu lõi lên 880-890 triệu USD. Tăng biên lợi nhuận gộp lõi dự kiến 41-43%, biên lợi nhuận hoạt động lõi -19% đến -17%.

Tóm lại, quý 2 là một quý rất mạnh cho Cerebras về thực thi và tăng trưởng. Chúng tôi đạt doanh thu lõi kỷ lục, doanh thu cloud & dịch vụ gần gấp 4 lần, margins vượt kỳ vọng. Tiếp tục nâng dự báo các chỉ tiêu cả năm. Đã tiến bộ lớn ở năng lực, công nghệ, khách hàng, kết thúc quý với hơn 8,6 tỷ USD tiền mặt, sẵn sàng thực thi kế hoạch tăng trưởng.

Chúng tôi đã sẵn sàng tăng trưởng doanh thu hơn gấp đôi vào 2027, tăng trưởng lớn hơn các năm sau, đồng thời mở rộng mạnh biên lợi nhuận gộp và hoạt động tiến gần mục tiêu đề ra. Giờ xin chuyển lại máy cho Andrew tổng kết.

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Cảm ơn Bob. Hơn 10 năm trước, khi thành lập Cerebras, chúng tôi tin AI cần chip tốt hơn, và để tạo ra chip đó phải tự xây dựng hệ thống tăng tốc hoàn chỉnh. Đến hôm nay, Cerebras cùng Google, Amazon, NVIDIA là 1 trong 4 doanh nghiệp trên thế giới vừa tự phát triển chip, hệ thống, trung tâm dữ liệu, vừa bán cloud AI trực tiếp cho khách hàng. Xin cảm ơn đã lắng nghe phần trình bày. Xin mời điều phối viên mở kênh cho phần Hỏi & Đáp.

Phần hỏi đáp

Điều phối viên

Câu hỏi đầu tiên từ Timothy Arcuri – UBS.

Timothy Arcuri

UBS Investment Bank, Bộ phận nghiên cứu

Andrew, tôi muốn hỏi về mức độ tập trung khách hàng. Anh có đề cập doanh thu năm sau sẽ tăng hơn gấp đôi. Rõ ràng, chúng tôi biết OpenAI đang tăng rất mạnh. Đây sẽ là thành phần chính doanh thu tăng thêm hiện tại. Tôi đoán AWS cũng có thể đóng góp 1 tỷ USD, thậm chí hơn vào năm tới. Vậy anh nhìn nhận thế nào về tập trung khách hàng năm sau? Hai khách lớn này chiếm hai phần ba doanh thu? Ngoài ra, có thể chia sẻ gì về đàm phán với Google, Microsoft không?

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Dĩ nhiên. Câu hỏi rất hay. Tôi nghĩ nên nói thêm bối cảnh. Năm 2021, người ta phàn nàn chúng tôi chỉ có khách chính phủ. Đến khi có hợp đồng sovereign cloud 1 tỷ USD, lại lo chúng tôi chỉ có 1 khách quốc doanh. Rồi khi giành được phòng thí nghiệm frontier, lại lo không có siêu cloud, rồi chúng tôi thắng AWS.

Nói vậy để thấy, từng bước thành công lại mở ra thế hệ khách hàng mới. OpenAI là khách hàng khổng lồ, không chỉ là trung tâm hoạt động của chúng tôi mà còn của tất cả các hãng khác trong ngành. Tôi nghĩ năm sau họ vẫn là thành phần lớn của doanh thu.

Song, đúng như anh nói, tỷ trọng của AWS cùng các khách hàng khác – từ hãng sinh code tăng trưởng cực nhanh, đến ứng dụng bảo mật v.v... – sẽ lớn dần, OpenAI sẽ giảm dần tỷ trọng thu nhập theo thời gian. Song tôi cho rằng năm sau OpenAI vẫn là phần quan trọng trong doanh thu.

Timothy Arcuri

UBS Investment Bank, Bộ phận nghiên cứu

Được rồi. Một câu nữa. Bob, anh từng nói công suất sản xuất năm nay sẽ tăng 10 lần so với năm ngoái. Anh có thể tiết lộ thêm kỳ vọng tăng trưởng công suất năm tiếp theo và việc Andrew nói doanh thu tăng gấp đôi, vậy năng lực sản xuất năm tới sẽ tăng bao nhiêu lần?

Robert Komin

Phó chủ tịch cấp cao, Giám đốc tài chính kiêm quản trị tài chính

Vâng. Đến cuối năm nay, năng lực sản xuất đã tăng gấp hơn 10 lần đầu năm. Đã ký hợp đồng thêm các cơ sở phục vụ tăng trưởng đến năm 2027, đủ để tăng tiếp 3-4 lần công suất sản xuất, hơn nữa còn thời gian ký thêm. Chúng tôi nhắm tới tốc độ tăng trưởng khổng lồ mấy năm tới.

Câu hỏi kế tiếp từ Joshua Buchalter, TD Cowen.

Joshua Buchalter

TD Cowen, Bộ phận nghiên cứu

Có thể tiếp nối câu hỏi của Tim. Nhìn chi tiết hơn về hợp tác với Amazon, cơ chế tài chính sẽ hoạt động như thế nào? Dịch vụ sẽ triển khai trên cloud AWS năm sau rồi xem thực tế nhu cầu ra sao, có đúng vậy không?

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Chính xác. Dịch vụ sẽ sẵn sàng sử dụng, triển khai tại trung tâm dữ liệu Amazon, bán qua API Bedrock của Amazon. Hiện tại chúng tôi đang chuẩn bị triển khai. Dự kiến sẽ vận hành trong quý 1 năm tới.

Joshua Buchalter

TD Cowen, Bộ phận nghiên cứu

Rõ ràng rồi. Tiếp về hợp tác với AMD, anh có thể nói thêm chi tiết về kế hoạch ra thị trường cùng rack Helios và dự kiến khi nào ghi nhận doanh thu? Ngoài ra, AMD vừa mua lại 1 công ty phần cứng inference, vậy việc này ảnh hưởng sao đến roadmap sản phẩm của họ và liên quan gì tới bạn?

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Chắc chắn. Tôi nghĩ sẽ công bố chi tiết hợp tác với AMD đúng lúc. Đặt rack Helios trước hệ thống Cerebras, Helios prefill, Cerebras decode là giải pháp kết hợp cực mạnh – nhanh hơn Helios chỉ dùng 1 mình rất nhiều, tải cao hơn nhiều so với Cerebras đơn lẻ. Rất hấp dẫn và đã có khách hàng đặt mua.

Còn thương vụ AMD mua lại công ty inference: tôi thấy đây là doanh nghiệp sáng tạo, bản thân chúng tôi luôn ủng hộ đổi mới phần cứng. Nhưng đưa sản phẩm từ startup phần cứng ra thị trường còn phải chờ lâu. Chúng tôi nghiên cứu khá kỹ, thấy có thể tận dụng được ở nhiều điểm trong roadmap sản phẩm của AMD. Tuy nhiên, ứng dụng lớn đầu tiên của họ sẽ không phải inference trung tâm dữ liệu.

Câu hỏi tiếp từ Barclays, Tom O'Malley.

Kyle Bleustein

Barclays, Bộ phận nghiên cứu

Tôi là Kyle Bleustein, thay mặt Tom O’Malley đặt câu hỏi. Tiếp về kinh tế giao dịch của AMD. Xin xác nhận là các bạn mua rack Helios của AMD, lắp vào cloud riêng, mọi doanh thu khách thuê giải pháp inference giải tách sẽ thuộc các bạn? Hay sẽ có chia sẻ doanh thu nào không?

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Đúng, theo như bạn nói ở phần đầu câu hỏi.

Kyle Bleustein

Barclays, Bộ phận nghiên cứu

Vậy, còn về giao dịch AWS, triển khai cloud của họ. Anh có thấy việc sử dụng Trainium cùng CS3 tại cloud riêng, hay cloud lớn nào khác trong tương lai? Muốn hiểu về triển vọng triển khai inference disaggregation như thế nào tiếp theo?

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Chúng tôi rất quan tâm tới cách tiếp cận này. Như bạn thấy ở Google, các cloud lớn đã triển khai phần cứng tự phát triển ra ngoài phạm vi data center của mình. Nếu AWS cũng linh hoạt như thế tôi nghĩ chúng tôi cũng sẽ làm việc đó. Tương lai hợp tác như vậy rất khả thi, không chỉ AWS mà các cloud khác nữa.

Tiếp theo là câu hỏi từ Quinn Bolton – Needham & Co.

Quinn Bolton

Needham & Company, LLC, Bộ phận nghiên cứu

Quay lại giao dịch với AMD, Andrew, nếu mua và xây dựng rack Helios triển khai tại cloud Cerebras, phục vụ OpenAI thì đây có coi là cơ hội doanh thu bổ sung không hay thế nào? Tôi có một câu hỏi tiếp nối.

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Miễn là tăng throughput mà giữ nguyên tốc độ sẽ mở rộng cơ hội doanh thu, đúng không? Throughput là số khách phục vụ đồng thời. Tăng throughput mà không hạ speed, mỗi hệ thống sẽ thu được nhiều doanh thu hơn. Dù vậy tôi không thể nói chi tiết về hợp đồng với OpenAI.

Nhưng điều khiến chúng tôi cực kỳ phấn khích là giải pháp giữ tốc độ, tăng throughput, tăng lợi nhuận trên từng hệ thống. Số token tạo ra nhiều hơn, chi phí mỗi token giảm, tiêu thụ điện cho mỗi token ít hơn. Không chỉ tăng doanh thu, còn nâng margin, lợi nhuận và ý nghĩa của đầu tư trung tâm dữ liệu bởi giới hạn công suất điện.

Cùng công suất mà tạo ra nhiều token hơn thì doanh thu sẽ lớn hơn. Đây là lợi thế lớn. AWS, AMD cùng hợp tác giải tách, chúng tôi chiếm gần nửa các hãng chip lớn nhất. Vậy câu chuyện này cực kỳ thuyết phục.

Quinn Bolton

Needham & Company, LLC, Bộ phận nghiên cứu

Một câu nối tiếp, bạn nói đến cuối 2027 throughput engine wafer sẽ tăng 20 lần.

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Đúng.

Quinn Bolton

Needham & Company, LLC, Bộ phận nghiên cứu

Vậy điều này có loại bỏ nhu cầu về disaggregation hay inference dị thể? Hay chỉ giúp giải pháp dị thể nhanh hơn hoặc đạt thông lượng cao hơn?

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Chúng tôi đang thăm dò mọi cách để tăng throughput. Nếu throughput tăng 20 lần mà chi phí không đổi, thì tuyệt vời. Hệ thống tiếp tục được cải thiện throughput, liên tục tìm giải pháp tăng throughput với disaggregation qua phát minh, công nghệ, đối tác mới – đó là lõi của tư duy roadmap hiện tại.

Câu tiếp theo từ Joe Moore, Morgan Stanley.

Joseph Moore

Morgan Stanley, Bộ phận nghiên cứu

Theo những gì bạn vừa trình bày về giải tách decode, bạn đã ở giai đoạn thương mại hóa nào? Biết các bạn inference nhanh quy mô lớn, giải tách cũng thành công. Mọi thứ đã sẵn sàng: deploy chưa? Giai đoạn tiếp theo cần gì để đạt những cải thiện anh nói?

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Phòng thí nghiệm của chúng tôi đã chạy inference giải tách trên GPU. Dự kiến sẽ deploy và đi vào hoạt động trong quý 4.

Joseph Moore

Morgan Stanley, Bộ phận nghiên cứu

Bạn đề cập việc tích hợp với GPU đã triển khai. Khi phối hợp cùng Amazon hay AMD, hiệu quả so với phối hợp GPU NVIDIA các bạn có gì nổi bật hơn?

Andrew Feldman

Công bằng mà nói, chúng tôi chưa làm trên NVIDIA. Tuy nhiên, có thể chắc chắn dùng rack Helios sẽ cho giải pháp vượt xa GPU dòng 355 cũ. Trainium 3 vượt xa Trainium 2. Với GPU khác, thế hệ mới nhất chắc chắn hơn hẳn thế hệ cũ.

Công bằng mà nói, giải pháp giải tách làm GPU cũ cũng cải thiện rất mạnh so với không dùng giải pháp này. Trong điều kiện ai cũng muốn kéo dài vòng đời phần cứng, tối ưu tạo token có giá trị, đây là điều quan trọng. Bạn nắm ý rồi chứ?

Câu tiếp từ Vijay Rakesh, Mizuho Securities.

Vijay Rakesh

Mizuho Securities USA, Bộ phận nghiên cứu

Giới hạn vài câu. 600MW công suất hợp đồng đã ký, mục tiêu tới cuối năm gấp 10 lần năng lực, như vậy có thúc đẩy tăng trưởng nhanh cho 2027?

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Dĩ nhiên. Chúng tôi liên tục tìm kiếm, mở rộng dung lượng trung tâm dữ liệu trên toàn cầu hàng ngày. Do cầu inference nhanh rất lớn, triển khai càng nhanh doanh thu càng sớm. Điều này không chỉ đúng với cloud mà còn đúng với hợp đồng khách hàng mua đứt – khách nhận data center càng sớm chúng tôi giao hàng càng nhanh. Đó là ưu tiên số một, bản thân tôi dành rất nhiều thời gian vào đó.

Bây giờ có cả đội chuyên trách, chúng tôi làm chủ quá trình theo sát triển khai trung tâm dữ liệu toàn cầu. Vijay, như bạn biết, ký hợp đồng mới chỉ là bắt đầu, sau đó phải giám sát triển khai mỗi ngày; hợp tác chặt chẽ developer, nhà thầu ở từng giai đoạn để đảm bảo đúng tiến độ. Và rõ ràng chúng tôi càng triển khai xong nhanh thì tăng trưởng revenue càng nhanh.

Vijay Rakesh

Mizuho Securities USA, Bộ phận nghiên cứu

Đã rõ. Về đối tác, ngoài những cloud lớn, có nhóm "cloud mới" nổi lên, họ nhận được nguồn tài trợ lớn. Kênh này phát triển ra sao với Cerebras?

Andrew Feldman

Đồng sáng lập, Giám đốc điều hành, Chủ tịch kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị

Ban đầu, cloud mới rất tập trung vào NVIDIA. Tuy nhiên sau khi thị trường sáng rõ, một số cloud mới đa dạng hóa, giảm phụ thuộc nhà cung cấp cứng duy nhất. Chúng tôi có rất nhiều cơ hội ở nhóm này. Một số nhắm tới multi-vendor, một số chỉ dùng AMD, cũng có cloud mới do những ai sở hữu nguồn điện đầu tư. Tôi nghĩ năm 2027 sẽ là bộ phận lớn trong hoạt động của chúng tôi.

Điều phối viên

Cảm ơn. Hiện tại đã hết câu hỏi. Cuộc họp đến đây kết thúc. Cảm ơn các bạn tham gia. Có thể ngắt kết nối tại đây.