Giá bạc và vàng hồi phục thận trọng, nhưng các nhà phân tích cho rằng khả năng tăng trưởng bền vững là rất nhỏ

Nguồn: Phát sóng Thị trường Toàn cầu

Kim loại quý đã phục hồi sau khi liên tục chịu áp lực bán ra, nhưng các nhà phân tích cho rằng, giá vàng và bạc muốn lấy lại mốc cao kỷ lục được thiết lập đầu năm nay sẽ gặp rất nhiều khó khăn.

Sáng thứ Tư, giá bạc giao ngay ở mức 59,47 USD/ounce, tăng khoảng 6,3% so với cuối tuần trước là 55,9 USD/ounce; trong cùng kỳ, vàng giao ngay tăng khoảng 2,4%, lên 4119,04 USD/ounce.

Trong báo cáo nghiên cứu công bố ngày thứ Tư, các chiến lược gia hàng hóa của ING là Warren Patterson và Ewa Manthey cho biết đợt tăng giá này chủ yếu xuất phát từ “hoạt động mua vào khi giá giảm gần đây”, chứ không phải do “chuyển biến thực chất từ môi trường địa chính trị hoặc kinh tế vĩ mô”.

Lãi suất cao và đồng USD mạnh đã làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý; cùng lúc đó, căng thẳng tại Iran đẩy giá dầu tăng lên, khiến dòng tiền trên thị trường chuyển hướng sang các loại tài sản khác, làm thay đổi cục diện thị trường nói chung.

Patterson và Manthey nhận định: “Tình hình căng thẳng tại Trung Đông vẫn đang hỗ trợ kim loại quý, nhưng thị trường đang cân nhắc hai yếu tố: một mặt là số liệu kinh tế Mỹ yếu đi, mặt còn lại là rủi ro lạm phát do giá năng lượng tăng cao.”

Các nhà phân tích của ING bổ sung rằng, giá vàng “nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng mạnh từ diễn biến thị trường năng lượng cũng như kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ”, trong khi bạc “nếu nhóm kim loại công nghiệp duy trì sức mạnh, cộng với nhu cầu trú ẩn, có khả năng tiếp tục diễn biến tốt hơn tương đối”.

Họ chỉ ra: “Bạc tăng giá, một phần nhờ vào đặc tính trú ẩn, mặt khác niềm tin vào nhóm kim loại công nghiệp được cải thiện cũng là yếu tố hỗ trợ, đặc biệt là giá đồng rất quan trọng.”

Trái với quan điểm trên, các nhà phân tích của Bank of America cho rằng, sau khi có quý yếu nhất trong 13 năm tính đến hết tháng 6, giá vàng còn nhiều áp lực để tiếp tục giảm.

Bank of America viết trong báo cáo ngày 16/7: “Tín hiệu giao cắt tử thần xuất hiện, vị thế mua ròng còn cao, cộng với diễn biến giá hiện tại tương tự các đỉnh quan trọng trong lịch sử, tạo ra rủi ro điều chỉnh kéo dài và sâu hơn cho vàng.”

UBS thì tỏ ra nghi ngờ trước khả năng phục hồi của bạc, và cảnh báo nhà đầu tư không nên mở vị thế mua bạc trong lúc này.

Ngân hàng đầu tư Thụy Sĩ này tuần này đã điều chỉnh giảm mức giá mục tiêu hấp dẫn để vào lệnh mua bạc, từ khoảng 55 USD/ounce xuống còn 48–50 USD/ounce.

Chiến lược gia Dominic Schneider của UBS cho biết trong báo cáo ngày 20/7: “Chúng tôi cho rằng các ngưỡng kháng cự ngắn hạn với bạc vẫn còn tiếp diễn. Tình hình Trung Đông tiếp tục căng thẳng, chi phí cơ hội khi nắm giữ bạc tăng cao, cùng với sức mạnh duy trì của USD đã gây thêm áp lực lên tâm lý thị trường. Môi trường vĩ mô nhìn từ trên xuống còn thiếu động lực, khó thúc đẩy dòng tiền vào vị thế mua bạc tăng mạnh. Nhu cầu đầu tư biến động, giá bạc vẫn chưa có nền tảng vững chắc.”