"Phân tích kỹ thuật" của JPMorgan: Giá dầu chạm ngưỡng kháng cự quan trọng, giá vàng xu hướng trung hạn nghiêng về giảm, giá đồng nếu thủng hỗ trợ sẽ củng cố quan điểm giảm giá
Các chuyên gia chiến lược công nghệ của JP Morgan phát đi tín hiệu thận trọng về dầu thô, vàng và đồng. Dầu Brent đã chạm mức kháng cự ba lần tại 83-85,71 USD, được xem là đỉnh của khoảng giá mùa hè; vàng duy trì xu hướng tiêu cực mạnh trong trung hạn, chịu áp lực kép từ đồng USD tăng giá và lợi suất trái phiếu Mỹ cao, mục tiêu xuống dưới 3605 USD; giá đồng dù tạm vượt qua kháng cự chiến lược nhưng vẫn tồn tại rủi ro đỉnh chu kỳ, nếu giảm xuống dưới 12537-12988 USD sẽ củng cố luận điểm bi quan.
Thị trường hàng hóa đang đồng thời tiến đến nhiều ngưỡng kỹ thuật quan trọng.
Theo tin từ trạm giao dịch Chase the Wind, chiến lược gia kỹ thuật của J.P. Morgan Jason Hunter đã chỉ ra trong báo cáo biểu đồ kỹ thuật hàng hóa ngày 21 tháng 7 rằng các mặt hàng chủ chốt như dầu Brent, vàng, đồng đều đạt tới các điểm giá then chốt, trong khi tín hiệu định hướng lại có sự phân hóa rõ rệt — phe mua dầu ngắn hạn đối mặt thử thách kháng cự, xu hướng trung hạn của vàng vẫn nghiêng về giảm chưa bị đảo ngược, giá đồng thì đang trong trạng thái “đỉnh chu kỳ tiềm tàng” chưa được xác nhận.
Đặc trưng chung của ba loại tài sản là: không gian hồi phục bị hạn chế, nguy cơ giảm lại khá rõ ràng. Bất kể là giá dầu bị cản gần vùng 85 hay giá vàng duy trì thiên hướng giảm dưới 4197, cấu trúc biểu đồ hiện tại đều phát đi tín hiệu “tăng cần xác nhận thêm, giảm đã có lộ trình rõ ràng”.
Dầu thô: Phục hồi chạm đỉnh, trần vùng giao dịch mùa hè đã đến
Dầu Brent (hợp đồng tháng 12/2026) phục hồi từ vùng hỗ trợ 72,07-72,51 USD, đà tăng gặp kháng cự dày đặc quanh vùng 83-85,71, hiện tại đã chạm vào khu vực chồng lấn ba ngưỡng kháng cự then chốt:
-
83-84 USD: vùng phá vỡ mô hình tháng 6
-
84,65 USD: vị trí Fibonacci thoái lui 61,8% của tháng 5
-
85,71 USD: mục tiêu hình thành đáy chiến thuật từ tháng 6 đến tháng 7
Theo J.P. Morgan, khoảng này được xem là “trần tiềm năng cho vùng giao dịch mùa hè”.
Tuy nhiên, Hunter đồng thời cảnh báo, “những rủi ro địa chính trị và tin tức quan trọng khiến cho phương pháp phán đoán dựa vào biểu đồ khó đạt được độ chắc chắn cao.”
Nếu giá dầu vượt qua kháng cự nêu trên, ngưỡng tiếp theo cần theo dõi là 97,87 USD — tức ngưỡng kháng cự kênh hồi tháng 12/2020.
Ngược lại, nếu giá giảm về dưới 78,32-78,97 USD vùng hỗ trợ breakout gần đây, thì động lực xu hướng tăng ngắn hạn sẽ bị phá vỡ hoàn toàn, kịch bản biến động theo vùng sẽ càng được củng cố.
Tóm lại: Giá dầu hiện đang ở gần “trần” và để vượt cao hơn cần phá qua nhiều lớp kháng cự, trong khi chiều giảm đã có vùng dừng lỗ rõ ràng.
Vàng: Trung hạn thiên về giảm, không gian phục hồi nhỏ
Vàng giao ngay hiện đang tìm kiếm hỗ trợ quanh mốc 4074 USD (Fibonacci thoái lui 38,2% tháng 8/2022) và 3886 USD (đáy tháng 10/2025).
Gần đây xuất hiện chùm tín hiệu phân kỳ động lượng mua vào, điều này có nghĩa trong ngắn hạn sẽ xuất hiện giai đoạn đi ngang nhiều hơn. Tuy nhiên, J.P. Morgan cho biết “chúng tôi dự kiến không gian phục hồi trong cả mùa hè là hạn chế.”
Có ba lý do chính:
-
Biểu đồ thiếu hình thái tích lũy trung hạn — không đủ sức mạnh hình thành đáy, khó nâng đỡ xu hướng tăng bền vững.
-
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) mạnh — đang vận động trên vùng phá vỡ đường trung tuyến năm, gây áp lực lên vàng.
-
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm ở mức cao — đã vượt qua vùng nằm ngang nhiều quý, ở vị trí bất lợi đối với vàng.
Chỉ cần giá vàng vẫn dưới 4197-4264 USD (dải trendline tổng), J.P. Morgan nhận định vẫn “duy trì thiên hướng trung hạn tiêu cực mạnh”. Kháng cự trung hạn quanh 4500 USD.
Nếu vàng tiếp tục tăng tốc giảm, mục tiêu hỗ trợ tiếp theo sẽ là:
-
3605 USD: Fibonacci thoái lui 50% tháng 8/2022
-
3400-3500 USD: Vùng phá vỡ quý IV/2025
Đồng: Phá ngưỡng kháng cự chiến thuật, nhưng rủi ro đỉnh chu kỳ còn hiện hữu
Đồng LME kỳ hạn 3 tháng đã vượt thành công kháng cự hình thái chiến thuật quanh 13.400 USD, tạm thời làm dịu áp lực bán ngay lập tức.
Tuy vậy, J.P. Morgan chỉ ra rằng, giá đồng trong năm 2026, khu vực 14.000-15.000 USD là vùng kháng cự mà xu hướng tăng dài hạn suy giảm mạnh, “biểu đồ nhìn giống như tiềm ẩn một đỉnh chu kỳ.”
Ngưỡng hỗ trợ chủ chốt nằm ở 12.537-12.988 USD. Hunter cho biết, “Nếu giá thủng vùng hỗ trợ trung hạn này, góc nhìn tiêu cực trung hạn sẽ càng mạnh.”
Tức là, giá đồng hiện ở trạng thái “dao động ở vùng cao, đỉnh chưa xác nhận”. Nếu mất hỗ trợ, kịch bản giảm giá sẽ được kích hoạt.
Nhôm và Niken: Đã xuất hiện cú giảm sốc, không gian phục hồi bị giới hạn
So với đồng đang “đi ngang chờ đợi”, nhôm và niken có biểu đồ nghiêng về giảm rõ ràng hơn.
Nhôm (LME 3 tháng):
Từ cú hồi chiến thuật mốc 3.043 USD (Fibonacci thoái lui 50% tháng 4/2025), hiện thị trường thiên về xu hướng “điều chỉnh” hơn là tăng bền vững. Kháng cự ngắn hạn ở 3.325 USD (Fibonacci 38,2% tháng 6), “trần” các tháng tới dự kiến tại vùng 3.400-3.500 USD — tức vùng đỉnh bị phá vỡ tháng 5-6. Nếu giá tiếp tục giảm mạnh, hỗ trợ tiếp theo nằm ở 2.868 USD (Fibonacci 61,8% tháng 4/2025).
Niken (LME 3 tháng):
Sau cú giảm sốc từ tháng 5 đến 7, giá niken phục hồi từ vùng hỗ trợ trung hạn 16.208-16.437 USD. Tuy nhiên, J.P. Morgan cho rằng thị trường sẽ gặp áp lực bán lớn tại khu vực kháng cự 17.481-17.790 USD, “vì hiện chưa có hình thái tích lũy đáng kể.” Nếu vùng hỗ trợ này bị phá, giá có thể giảm hoàn toàn về 13.865-14.235 USD (đáy tháng 4 hoặc 12/2025).
Bạc: Kiểm tra vùng hỗ trợ, phục hồi có thể không bền vững
Bạc giao ngay sau khi kiểm tra vùng hỗ trợ trung hạn 53,39-54,73 USD đang cố gắng trụ vững. Vùng này gồm vị trí phá vỡ của quý IV/2025 và sự hội tụ của các mục tiêu Fibonacci thoái lui cũng như biến động.
J.P. Morgan dự đoán, hồi phục ngắn hạn có thể kết thúc quanh 64 USD (điểm ngoặt đồ thị 2026), với vùng kháng cự lớn hơn tập trung ở 66,87-72,07 USD.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Dưới áp lực từ giá dầu tăng và căng thẳng tài khóa, trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài bị bán tháo, lợi suất kỳ hạn 30 năm lên mức cao nhất gần 20 năm.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng vào thứ Hai, khi giá dầu quốc tế tiếp tục tăng, nhà đầu tư lo ngại về lạm phát kéo dài, thâm hụt ngân sách Mỹ gia tăng và nguồn cung nợ công tăng lên.
Chứng khoán Mỹ qua đêm | Trung Quốc, Nhật Bản, Anh đều giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ trong tháng 6 Ba chỉ số chính giảm điểm Sandisk (SNDK.US) tăng gần 9%
Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số Dow Jones giảm 272,39 điểm, tương đương 0,51%, đóng cửa ở mức 53.460,02 điểm; chỉ số S&P 500 giảm 40,39 điểm, tương đương 0,52%, đóng cửa ở mức 7.745,37 điểm; chỉ số Nasdaq Composite giảm 84,25 điểm, tương đương 0,32%, đóng cửa ở mức 26.644,91 điểm.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2007, phát hành trái phiếu đầu tư cấp của Mỹ trong tháng 8 đạt mức cao nhất trong cùng kỳ.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã từng vượt mốc 5,31% vào thứ Hai. Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu quy mô lớn để hỗ trợ cơn sốt AI, làm trầm trọng thêm sự mất cân đối cung cầu trên thị trường trái phiếu kỳ hạn dài. Lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng đầu tư tại Mỹ trong tháng 8 đã đạt 145,2 tỷ USD, vượt kỷ lục hàng tháng 136 tỷ USD được thiết lập vào tháng 8 năm 2020. Đồng thời, thâm hụt ngân sách hàng năm gần 2 nghìn tỷ USD của chính phủ Mỹ tiếp tục đẩy mạnh nguồn cung trái phiếu chính phủ.
Giá tiền điện tử
Thêm
