Những lo ngại về “lạm phát chip” tăng cao khi nhu cầu AI bùng nổ và chi phí leo thang! Tin đồn TSMC (TSM.US) lên kế hoạch tăng giá tối đa 10% vào năm 2027

Ứng dụng tài chính Zhihui Finance cho biết, Theo thông tin từ các nguồn tin thân cận, TSMC (TSM.US) đã bắt đầu thảo luận với khách hàng, dự kiến sẽ tăng giá sản xuất chip lên tối đa 10% vào năm 2027 nhằm bù đắp chi phí sản xuất ngày càng tăng. Được biết, với vai trò là nhà cung cấp gia công chip chính cho Nvidia (NVDA.US) và Apple (AAPL.US), TSMC đã khởi động các cuộc đàm phán liên quan từ tháng 6 và trong tháng này đã chính thức xác định kế hoạch điều chỉnh mức giá cơ bản, mức tăng dao động từ 5% đến 10%. Những điều chỉnh giá này sẽ có hiệu lực từ năm tới và áp dụng cho cả chip tiến trình tiên tiến lẫn chip tiến trình truyền thống.

TSMC là đơn vị sản xuất chip cho nhiều tập đoàn công nghệ lớn trên thế giới, ngoài Nvidia và Apple còn có Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US) và nhiều công ty khác. Trong thời gian dài, TSMC đã hạn chế sự biến động giá mạnh mẽ như trong ngành chip nhớ, đồng thời luôn nhấn mạnh việc xây dựng mối quan hệ hợp tác lâu dài với khách hàng để đối phó với chu kỳ biến động dữ dội của ngành. Cùng lúc đó, xung đột tại Trung Đông gây rối loạn chuỗi cung ứng toàn cầu và sự bùng nổ nhu cầu từ ngành AI đang đẩy chi phí sản xuất tăng vọt, đồng thời tạo áp lực lớn buộc TSMC phải đẩy nhanh kế hoạch mở rộng công suất sản xuất trên toàn cầu.

Các khách hàng bao gồm Nvidia đã liên tục kêu gọi TSMC đẩy nhanh tốc độ mở rộng sản xuất, do thị trường lo ngại nguồn cung các bộ phận quan trọng phục vụ AI accelerator và trung tâm dữ liệu đang bị thắt nút cổ chai. Đáp lại, TSMC đã khởi động các dự án đầu tư quy mô lớn, trong đó có dự án tại Arizona, được xem là khoản đầu tư trực tiếp nước ngoài lớn nhất trong lịch sử nước Mỹ.

TSMC cùng các nhà sản xuất chip khác đều đang phải đối mặt với áp lực tăng mạnh các hạng mục chi phí sản xuất, bao gồm nguyên vật liệu, thiết bị và chi phí điện năng. Trong tháng này, TSMC đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026 lên mức 60 đến 64 tỷ USD, cao hơn nhiều so với kỳ vọng trước đó là 52 đến 56 tỷ USD. Công ty dự đoán nhu cầu về AI tiếp tục tăng cùng với chi phí mở rộng công suất sẽ thúc đẩy các khoản đầu tư ngày càng lớn, đặc biệt là trong quá trình mở rộng dự án Arizona với tổng vốn đầu tư lên tới 265 tỷ USD.

Theo thông tin, việc TSMC lùi kế hoạch tăng giá đến năm 2027 là nhằm tạo điều kiện để khách hàng kịp điều chỉnh. CEO TSMC Wei Zhejia trả lời các nhà phân tích sau khi công bố báo cáo tài chính vượt kỳ vọng vào tháng 7: "Chúng tôi sẽ không tăng giá đột ngột. Chúng tôi đạt được tỷ suất lợi nhuận hợp lý dựa trên giá trị của chính mình, đồng thời đảm bảo lợi nhuận và biên lợi nhuận gộp đủ để hỗ trợ cho kế hoạch mở rộng lâu dài. Điều này không chỉ có lợi cho khách hàng mà còn cho cả TSMC, đó chính là triết lý kinh doanh của chúng tôi."

TSMC ngày thứ Ba ra thông cáo khẳng định: "Chiến lược định giá của chúng tôi mang tính chiến lược chứ không chạy theo cơ hội. Công ty sẽ tiếp tục hợp tác chặt chẽ với khách hàng và thể hiện giá trị của mình đối với họ."

Cần lưu ý rằng, thông tin về việc TSMC sẽ tăng giá chip từ năm tới xuất hiện trong bối cảnh lo ngại về "lạm phát chip" ngày càng gia tăng gần đây. Được biết, tổ chức đầu tư Susquehanna trong một báo cáo mới nhất chỉ ra rằng thời gian giao hàng trong ngành bán dẫn toàn cầu tháng 6 tiếp tục kéo dài, dù giá chip tăng nhưng xu hướng này vẫn rất rõ rệt.

Nhà phân tích Christopher Rolland ghi nhận rằng tháng 6, thời gian giao hàng ngành bán dẫn đã tăng mạnh nhất trong vòng chu kỳ lần này - tăng 5 ngày so với tháng trước lên mức 19,4 tuần. Đáng chú ý, giá chip trong tháng 6 chứng kiến "mức tăng mạnh nhất theo tháng" - tăng 5% so với tháng trước. Chiều hướng giao hàng kéo dài và giá cả leo thang cùng xuất hiện, cho thấy cung cầu chip hiện vẫn trong trạng thái căng thẳng liên tục.

Bên cạnh đó, đà tăng thời gian giao hàng tháng 6 "có nền tảng rộng" - với khoảng 81% các công ty được khảo sát ghi nhận thời gian giao hàng giữ nguyên hoặc tăng, và tất cả các nhà phân phối đều ghi nhận sự tăng lên. Thời gian giao hàng ở mọi dòng sản phẩm đều tăng so với tháng trước, các chuyên gia cho rằng điều này "phản ánh một chu kỳ tăng giá bán giờ đây đã lan tỏa ra ngoài các linh kiện tương tự."

Song song với cung cầu liên tục căng thẳng, cổ phiếu chip trên thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến biến động dữ dội trong tháng 7. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index đã giảm khoảng 17% trong tháng 7, dù mức tăng từ đầu năm vẫn ở mức 65%. Tuần trước, chỉ số này giảm khoảng 10% - mức sụt giảm lớn nhất trong hơn một năm và đã giảm hơn 20% so với đỉnh lịch sử hồi tháng 6, chính thức bước vào thị trường giá xuống theo kỹ thuật.

Đằng sau biến động mạnh về giá cổ phiếu chip là sự xuất hiện đồng thời của đà tăng thời gian giao hàng và giá, cho thấy một mâu thuẫn cơ bản sâu xa hơn về mặt cấu trúc - "Chipflation" (lạm phát chip). Chiến lược gia thị trường toàn cầu Julia Hermann của New York Life Investment Management mới đây cảnh báo, "chipflation" - tức việc giá chip logic và chip nhớ liên quan tới AI tăng vọt - sẽ trở thành thử thách kế tiếp đối với sức bền giao dịch AI.

Julia Hermann trong một cuộc phỏng vấn cho biết: "Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn hiện đang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan. Một mặt là chi phí đầu vào liên tục leo thang - giá chip tăng, lại thêm chi phí năng lượng và các dịch vụ công cộng tăng; mặt khác, lợi nhuận đầu tư lại phải chờ nhiều năm mới nhận được. Theo ý kiến của chúng tôi, môi trường hiện tại sẽ thật sự kiểm nghiệm niềm tin thị trường - chỉ cần nhà đầu tư vẫn tin vào tiềm năng dài hạn của giao dịch AI, họ có thể chấp nhận biến động ngắn hạn và tiến độ hiện thực hóa lợi nhuận chậm lại."

Julia Hermann chỉ ra rằng một trong những chỉ báo tốt nhất để quan sát lạm phát chip nhớ là chỉ số giá xuất khẩu DRAM của Hàn Quốc. Trong các chu kỳ trước, tăng trưởng giá chip nhớ hàng năm thường đạt đỉnh quanh mức 100%, tuy nhiên hiện tại mức tăng hàng năm của DRAM sản xuất tại Hàn Quốc lên tới 370%. Theo bà, việc giá chip tăng vọt là dấu hiệu của nhu cầu mạnh mẽ, nhưng đồng thời cũng là con dao hai lưỡi - giá cao liên tục sẽ khiến chi phí xây dựng hạ tầng AI tăng mạnh, từ đó có thể kìm hãm hoặc thậm chí chấm dứt làn sóng đầu tư vốn vào AI ở hiện tại. Chính vì vậy, hiện tại bà tập trung vào "chất lượng" trong chuỗi cung ứng AI - nghĩa là các doanh nghiệp có lợi nhuận vững chắc, mức độ biến động lợi nhuận vừa phải và đủ khả năng chi trả lãi vay.

Chủ tịch SK hynix - ông Choi Tae-won, tập đoàn chip nhớ lớn nhất Hàn Quốc, mới đây cũng đã lên tiếng cảnh báo về “chipflation”, thẳng thắn cho biết giá trong thị trường chip nhớ hiện duy trì ở mức cao trong thời gian dài là không bình thường. Ông dự báo năm sau (2027) nhu cầu bán dẫn toàn cầu sẽ tăng mạnh, với riêng lĩnh vực AI sẽ tăng 60% đến 100% so với năm nay, tổng nhu cầu bán dẫn cũng sẽ tăng ít nhất 50% đến 60%. Tuy nhiên, nguồn cung mới cho năm sau gần như bằng 0, do đó nguy cơ thiếu hụt cung cầu càng lan rộng.

Trước lo ngại rằng mở rộng sản xuất có thể chấm dứt sớm “siêu chu kỳ” lần này, ông Choi Tae-won đưa ra phản hồi khiến nhiều người suy ngẫm. Theo ông, giá chip hiện đã ở mức bất thường, lẽ ra phải điều chỉnh giảm. Nếu tiếp tục tăng giá và làm trầm trọng thêm “chipflation”, ngành bán dẫn sẽ tự nhận lấy hậu quả. Song ông cũng nhấn mạnh rằng việc tăng cung, hạ giá không đồng nghĩa doanh nghiệp không có lợi nhuận.