Giá vàng tăng mạnh 50 USD! Chỉ số CPI tháng 6 của Mỹ giảm nhiệt hoàn toàn

Huitongnet ngày 14 tháng 7 đưa tin—— Dữ liệu lạm phát tháng 6 của Mỹ không chỉ đơn giản là “điều chỉnh nhẹ”, mà là “sụp đổ toàn diện”, CPI và core CPI đều thấp hơn kỳ vọng rất nhiều, phá tan thế bám trụ quanh mức 3%-4% trước đó của lạm phát.

CPI danh nghĩa so cùng kỳ: giá trị trước là 4.2%→ dự báo 3.8%→ công bố thực tế 3.5% (giảm sâu so với dự báo 0.7%)

CPI danh nghĩa so tháng trước: giá trị trước +0.5%→ dự báo -0.1%→ công bố thực tế -0.4% (thấp hơn dự báo)

Core CPI so cùng kỳ: giá trị trước 2.9%→ dự báo 2.8%→ công bố thực tế 2.6% (thấp hơn dự báo, xuyên thủng ngưỡng quan trọng)

Core CPI so tháng trước: giá trị trước +0.2%→ dự báo +0.2%→ công bố thực tế 0.0% (thất vọng so với dự báo)

Chủ tịch Fed mới nhậm chức, Walsh, đang đối mặt với một tình cảnh “tiến thoái lưỡng nan dễ chịu”.

Đà giảm của nhóm số liệu lạm phát này có thể là “giảm thật”, sức sát thương nằm ở “đóng băng tuyệt đối so tháng trước” và “các hạng mục cốt lõi đồng loạt giảm”.

Năng lượng giảm 7% là “vũ khí sát thương lớn”, nhưng điểm mấu chốt là core CPI bằng 0

Điều khiến thị trường phấn khích hơn là core CPI so tháng trước bằng 0.0%,

Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh ngay lập tức.


(Biểu đồ ngày chỉ số đô la Mỹ, nguồn: Yihuix)

CPI nhà ở giảm “-0.1%” phát ra tín hiệu quan trọng

Ẩn ý trong điều trần quốc hội của Walsh: Xây dựng AI và phòng tuyến tiền tệ

Chủ tịch Fed Walsh vừa nhậm chức tháng 5 năm nay, phát biểu của ông mang đậm màu sắc “tân quan nhậm chức, bảo vệ uy tín”.

Walsh nhấn mạnh “Fed tuyệt đối không khoan nhượng với lạm phát kéo dài”, “lạm phát tiềm ẩn do chính sách tiền tệ quyết định”.

Trong mấy năm qua, lạm phát luôn ở mức 3%-4% (vượt xa mục tiêu 2% của Fed), phía trước chịu áp lực chính trị từ Trump, phía sau là Ủy viên Waller lớn tiếng hô hào “tăng lãi suất tháng 7”.

Walsh với vai trò tân chủ tịch, nhiệm vụ đầu tiên là thiết lập tính độc lập của Fed và hình tượng cứng rắn đối đầu lạm phát, tuyệt đối không thể yếu thế trong phát ngôn.

Trong điều trần, Walsh dành nhiều thời gian thảo luận về đầu tư doanh nghiệp, đặc biệt là “tổng đầu tư thiết bị quý I tăng khoảng 8%, chi tiêu công nghệ cao tốc độ hàng năm gần 25%”.

Giá vàng tăng vọt 50 USD trong ngày

Khi CPI được công bố, dữ liệu chẳng những không như kỳ vọng mà còn “tụt sâu toàn diện”:



Lợi suất thực tế trái phiếu Mỹ giảm sốc: Kéo theo kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và chỉ số đô la đều cắm đầu giảm mạnh.

Phe mua vàng bùng nổ dữ dội: Vàng là tài sản không sinh lời, kẻ thù lớn nhất là “lãi suất cao” và “Fed tăng lãi suất”, khi đe dọa tăng lãi suất biến mất, USD suy yếu, tâm lý dồn nén của phe mua vàng bùng phát, giá vàng tăng vượt 50 USD.


(Biểu đồ ngày giá vàng giao ngay, nguồn: Yihuix)

Tổng kết & Triển vọng: Dự đoán cuối cùng về cuộc họp tháng 7

Xác suất giữ nguyên lãi suất tăng sốc từ 60% lên 84%.


(FED Watch lãi suất kỳ hạn, nguồn: CME)

Mặc dù Walsh có thể vẫn giữ thái độ “cứng miệng” trong phiên điều trần bán niên chính sách tiền tệ (ví dụ nói dữ liệu một tháng chưa thành xu hướng, Fed còn cần quan sát tiếp), nhưng thị trường rất rõ ràng—báo động tăng lãi suất tháng 7 đã bị dập tắt hoàn toàn.

Nếu các dữ liệu bán lẻ và việc làm phi nông nghiệp tiếp theo “ổn định ôn hòa” thì thị trường sẽ tiếp tục quan sát, còn nếu việc làm phi nông nghiệp “lao dốc mạnh”: kết hợp với CPI lần này giảm sâu hơn dự kiến, thị trường sẽ lập tức từ “tiệc mừng giảm lãi suất” chuyển sang “hoảng loạn suy thoái”, còn vàng sẽ nhờ vai trò trú ẩn an toàn và kỳ vọng cắt giảm lãi suất mà bật tăng mạnh.