Nvidia sắp bắt đầu chia sẻ tiền với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây

Nvidia đang chuyển đổi bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của mình thành đòn bẩy thị trường, bằng cách cung cấp bảo lãnh tài chính cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây mới nổi để đổi lấy việc chia sẻ doanh thu,âm thầm chuyển mình từ một nhà bán chip thành "ngân hàng trung ương" của hệ sinh thái AI và năng lực tính toán.

Ngày 1/7, theo trang tin công nghệ The Information, Nvidia đang cung cấp cam kết tài chính bảo đảm cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây trẻ chuyên cho thuê GPU của họ —nếu những công ty này không tìm được đủ nhà phát triển AI thuê năng lực tính toán, Nvidia sẽ mua lại năng lực GPU chưa được bán theo giá đã thỏa thuận.

Đổi lại,Nvidia sẽ lấy một tỷ lệ phần trăm doanh thu từ các nhà cung cấp đám mây này, tỷ lệ chia sẻ sẽ giảm dần theo thời hạn hợp đồng.

Các nhà cung cấp dịch vụ GPU đám mây như Firmus và Sharon AI đều đã tham gia vào dự án này, ngoài ra còn có ba giám đốc điều hành có quan hệ làm ăn với Nvidia đã xác nhận thỏa thuận này.

Ngày 1/7, Nvidia đã đăng tải thông báo trên trang web chính thức, tuyên bố ra mắt một mô hình kinh doanh mới kết hợp chia sẻ doanh thu và hỗ trợ tín dụng, cho phép các nhà máy AI đám mây có thể mua hạ tầng của Nvidia mà không phải tự chịu toàn bộ chi phí đầu tư ban đầu, đồng thời cung cấp dịch vụ năng lực tính toán cho các doanh nghiệp AI bản địa, các nhà phát triển mô hình và khách hàng doanh nghiệp ở phía dưới.

Báo cáo cho biết, dự án này được một số người trong nội bộ Nvidia gọi là "Chương trình hợp tác AI Compute" (AI Compute Partnership). Người phát ngôn của Nvidia cũng xác nhận về sự tồn tại của dự án này. Động thái này đánh dấu bước xoay chuyển chiến lược quan trọng của Nvidia:

Một mặt mở rộng cơ sở khách hàng nhờ giảm ngưỡng tài chính cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây mới nổi, mặt khác trực tiếp tham gia phân chia lợi nhuận thị trường năng lực tính toán AI phía sau thông qua tỷ lệ chia sẻ doanh thu, nâng tầm kiểm soát chuỗi giá trị AI xuống các tầng sâu hơn.

01

Chuyển đổi mô hình: Từ bán chip sang chia sẻ doanh thu đám mây

Theo thông cáo báo chí của Nvidia, ngoài doanh thu từ sản phẩm tiêu chuẩn, Nvidia sẽ còn nhận chia sẻ thêm thu nhập từ dịch vụ đám mây, nhờ vậy tạo ra dòng lợi nhuận định kỳ gắn liền với mức sử dụng thực tế.Cốt lõi của mô hình này là dỡ bỏ trở ngại tài chính lâu nay đối với các công ty AI khởi nghiệp muốn tiếp cận quy mô lớn năng lực tính toán.

Nvidia gọi khuôn khổ này là mô hình "DSX AI Factory", hướng đến các kịch bản dịch vụ AI yêu cầu vận hành liên tục đa khu vực, sử dụng cao và nhiều khách hàng đồng thời trên cùng nền tảng tăng tốc tính toán.

Sharon AI và Firmus là hai hãng đám mây đầu tiên tham dự mô hình này.Sharon AI dự kiến sẽ triển khai tới 40.000 card Nvidia Grace Blackwell GB300 GPU; Firmus đang xây dựng khu phức hợp DSX AI Factory tại đảo Batam, Indonesia, quy mô dự kiến lên tới 360 MW, trang bị tới 170.000 GPU Nvidia. Hai dự án này phản ánh rõ nét những tiến triển mới nhất trong việc chuyển nhu cầu năng lực tính toán thành hạ tầng thiết thực có thể huy động vốn của Nvidia.

Nvidia nhấn mạnh, lịch sử các công ty AI mới nổi gặp hạn chế nghiêm trọng khi đầu tư vào hạ tầng có chi phí cao — cho dù đã ký cam kết dài hạn thì cũng không thể dễ dàng huy động vốn mua năng lực tính toán. Điều này dẫn đến việc các doanh nghiệp AI bản địa, các nhà phát triển mô hình và đơn vị cung cấp dịch vụ suy diễn phải đối mặt với thời gian chờ đợi kéo dài khi muốn nâng cấp sức mạnh tính toán:từ lựa chọn địa điểm, mua điện, xây dựng tới cân chỉnh phần cứng, mỗi khâu đều có thể ngốn hàng tháng trời thậm chí lâu hơn.

Lời hứa của mô hình mới là:tái cấu trúc kinh tế sao cho các nhóm này có thể nhanh chóng tiếp cận năng lực tính toán tăng tốc toàn diện, không cần chờ đợi chu trình xây dựng hạ tầng truyền thống hoàn tất.

02

Logic bảo đảm: Giải quyết khó khăn cốt lõi về tài chính GPU

Theo báo cáo, GPU thường là thành phần có chi phí cao nhất trong trung tâm dữ liệu AI. Với các khách hàng mua chip có xếp hạng tín nhiệm thấp, việc tiếp cận đủ khoản vay đã là vấn đề lớn.

Một giám đốc trung tâm dữ liệu đánh giá rằng, giao dịch kiểu này với Nvidia là “một mũi tên trúng hai đích”. Ông lý giải, nếu Nvidia chỉ bảo lãnh hợp đồng thuê trụ sở trung tâm dữ liệu thì “vấn đề làm sao huy động vốn cho GPU vẫn chưa được giải quyết”; nhưng nếu Nvidia cam kết mua phần năng lực chưa bán được trong cơ sở, “thì bài toán tài chính cho GPU và trung tâm dữ liệu đều được giải quyết đồng thời”.

Nói cách khác, cam kết bảo lãnh của Nvidia thực chất đóng vai trò công cụ nâng hạng tín nhiệm, giúp những nhà cung cấp đám mây mới nổi, vốn khó tiếp cận vốn vay ngân hàng, có thể huy động vốn lớn hơn, thúc đẩy xây dựng trung tâm dữ liệu nhanh hơn.

03

Mục tiêu chiến lược: Phá thế độc quyền khách hàng lớn

Nvidia tung ra loạt động thái này xuất phát từ chiến lược rõ ràng. Hiện tại, phần lớn năng lực chip Nvidia được tiêu thụ bởi số ít đại gia dịch vụ đám mây như Amazon, Microsoft, SpaceX, Oracle, Meta và Google. Tuy nhiên, nhiều trong số này cũng đang tự phát triển chip AI cạnh tranh, tiềm ẩn nguy cơ cho Nvidia.

Nhằm giảm phụ thuộc vào những khách hàng khổng lồ này, vài năm qua Nvidia đã không ngừng hỗ trợ nhóm các nhà cung cấp dịch vụ GPU đám mây mới, điển hình là CoreWeave.Đợt khởi động “Chương trình hợp tác AI Compute” là sự nối dài và đào sâu thêm cho chiến lược đó.

Theo The Information, mới đây Nvidia còn đàm phán việc bảo lãnh tài chính cho OpenAI thuê trung tâm dữ liệu cỡ lớn tại Ohio, dự án này nếu xây dựng hoàn chỉnh theo giá chip, nhân công, điện và vật liệu hiện nay có thể ngốn tới 500 tỷ USD.

04

Đầu tư vốn: Từ góp vốn cổ phần đến bảo đảm sản lượng

Vốn mà Nvidia đổ vào hướng đi này đã đạt quy mô đáng kể.

Tính đến nay, Nvidia đã đầu tư hàng tỷ USD vào nhiều nhà cung cấp dịch vụ đám mây mới để đổi lấy cổ phần, đồng thời ở một số trường hợp đồng ý mua lại chip từ những công ty này, như CoreWeave, Lambda..., tổng giá trị giao dịch lên tới hàng tỷ USD. Theo The Information, ngay cả đội ngũ nghiên cứu nội bộ của Nvidia cũng đang sử dụng server GPU thuê lại từ Lambda.

Về bảo đảm sản lượng, Nvidia bắt đầu xúc tiến các giao dịch kiểu này từ mùa thu năm ngoái.Tháng 9/2024, Nvidia cam kết nếu CoreWeave không tìm được khách thuê, sẽ mua toàn bộ sản lượng chưa bán tới tận 2032, hợp đồng khi đó trị giá tới 6,3 tỷ USD. Điều này đã xóa tan phần lớn lo lắng của nhà đầu tư về mô hình đòn bẩy cao của CoreWeave, giúp cổ phiếu của họ tăng gần 30% chỉ trong một tuần sau đó.

Theo một tài liệu gửi cơ quan quản lý tháng 5 năm nay (gồm quý báo cáo tới tháng 4), Nvidia sau đó đã đầu tư bổ sung 3,5 tỷ USD nữa để bảo đảm hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu của khách hàng đổi lấy quyền mua cổ phiếu công ty này.

Tổng thể, Nvidia đang xây dựng một hệ thống nhiều tầng lợi ích ràng buộc:từ vốn cổ phần, mua lại sản lượng, bảo lãnh thuê, cho đến chia sẻ doanh thu hiện tại.Mỗi tầng đều làm sâu sắc hơn mối quan hệ tài chính giữa Nvidia và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây ở tầng dưới, đồng thời giúp Nvidia trực tiếp hưởng lợi phần tăng trưởng giá trị thương mại hóa năng lực tính toán AI ngoài việc bán chip đơn thuần.

Nếu thấy hữu ích, hãy nhấn "đang xem"