Một sự chuyển hướng tài chính âm thầm đang diễn ra! 29 nghìn tỷ USD "kho bạc quốc gia" đang đặt cược vào điều gì?

　　Nguồn bài viết: 24K99

　　Theo tin tức mới nhất từ Báo Bưu điện Hoa Nam buổi sáng (South China Morning Post) vào thứ Hai (ngày 29 tháng 6), một khảo sát do công ty quản lý đầu tư toàn cầu độc lập Invesco công bố hôm thứ Hai cho thấy, các quỹ tài sản quốc gia và ngân hàng trung ương của các quốc gia, đang quản lý khoảng 29 nghìn tỷ USD tài sản, đang tái cấu trúc danh mục đầu tư và chuyển hướng rõ rệt sang các tài sản năng lượng, đồng thời ngày càng bày tỏ lo ngại mạnh mẽ hơn về vị thế dài hạn của đồng USD. Sự thay đổi này xuất phát từ những cú sốc địa chính trị chưa từng có.

　　Khảo sát này bao gồm 90 quỹ tài sản quốc gia và 54 ngân hàng trung ương. Kết quả cho thấy, trong bối cảnh chịu tác động bởi nhiều yếu tố như thuế quan thương mại, hạn chế các tuyến hàng hải, cũng như chiến tranh tại Ukraine và Trung Đông, các nhà đầu tư ngày càng chú trọng tới việc đa dạng hóa rủi ro và có xu hướng xây dựng danh mục đầu tư có thể duy trì ổn định ngay cả khi bị tác động mạnh.

　　Khoảng 80% tổ chức được khảo sát cho rằng an ninh năng lượng và cơ sở hạ tầng chuyển đổi năng lượng là các loại tài sản hấp dẫn nhất hiện nay, có thể nâng cao sức chịu đựng của danh mục đầu tư. Đến năm 2026, tỷ lệ tài sản cơ sở hạ tầng trong các quỹ tài sản quốc gia đã tăng lên tới 9%.

　　Ngoài ra, nhu cầu năng lượng khổng lồ từ cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) cũng khiến loại tài sản này càng trở nên hấp dẫn hơn nữa.

　　Giám đốc nghiên cứu toàn cầu của Invesco, ông Benjamin Jones, cho biết: “Trong một thế giới tràn ngập các cú sốc lạm phát, phân mảnh địa chính trị và thị trường ngày càng tập trung, các nhà đầu tư đang xem xét lại giả định về đa dạng hóa truyền thống và xây dựng lại danh mục đầu tư để đối mặt với các kịch bản rủi ro đa dạng hơn.”

　　Ông chỉ ra: “Khả năng chống chịu từ một ‘điểm cộng’ đang trở thành một ‘điều kiện bắt buộc’.”

　　Những năm gần đây, sự gia tăng tương quan dương giữa trái phiếu và cổ phiếu cũng làm suy yếu vai trò của trái phiếu như một công cụ đa dạng hóa rủi ro, khiến các nhà đầu tư càng chú ý hơn đến tài sản thanh khoản và tài sản vật chất.

　　Khảo sát đồng thời cho thấy, mối lo ngại về đồng USD đang "rộng khắp và sâu sắc hơn". Có 61% ngân hàng trung ương cho rằng, mức nợ công của Mỹ đang làm suy yếu vị thế của USD như đồng tiền dự trữ dài hạn, tỷ lệ này tăng mạnh so với 20% của năm 2024.

　　Mặc dù chiến tranh giữa Mỹ và Israel với Iran trong năm nay đã khiến USD tăng giá khoảng 3%, nhưng các nhà phân tích cho rằng, sự bất ổn trong chính sách của Mỹ và mức nợ cao có thể sẽ kìm hãm xu hướng của đồng USD trong dài hạn.

　　Do thiếu các loại tiền dự trữ toàn cầu thay thế, quá trình chuyển đổi vị thế của USD được dự báo sẽ diễn ra từ từ. Tuy nhiên, vẫn có 29% tổ chức khảo sát cho rằng vị thế dự trữ của USD sẽ yếu đi trong vòng 5 năm tới, tăng rõ rệt so với mức 12% của năm 2022.

　　Một số tổ chức cũng cho biết đang đánh giá lại mức độ phụ thuộc vào các tổ chức lưu ký, đối tác giao dịch và hệ thống thanh toán của Mỹ để phòng ngừa các rủi ro địa chính trị tiềm ẩn.

　　Một quan chức của ngân hàng trung ương châu Âu cho biết họ đã thay đổi tổ chức lưu ký của Mỹ; một ngân hàng trung ương ở Mỹ Latinh thì cho hay đang thiết lập mối quan hệ lưu ký ngoài Mỹ để phòng ngừa “tình huống xấu nhất”.

　　Tuy vậy, cũng có nhà hoạch định ngân hàng trung ương cảnh báo, hành động kiểu này bản thân có thể bị Mỹ coi là hành động thù địch.

　　Đồng thời, khoảng một phần ba các tổ chức được khảo sát cho biết có kế hoạch tăng tỷ lệ đầu tư vào vàng để tiếp tục đa dạng hóa rủi ro.

Biên tập: Chu Hạc Nam