Đánh giá vàng của Guāng Dà Futures ngày 29/06: Tình hình Trung Đông đảo chiều vào cuối tuần, vàng có thể duy trì xu hướng yếu
Cuối tuần qua, xung đột giữa Mỹ và Iran bùng phát trở lại, khiến giá vàng giao ngay giảm hơn 1% vào sáng thứ Hai. Nhìn lại tuần trước, giá vàng giảm rồi tăng trở lại, vàng giao ngay London trong tuần đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng 4000 USD/ounce và sau đó phục hồi, với mức giảm tuần hơn 1%, liên tiếp bốn tuần suy giảm. Trong nước, giá vàng Thượng Hải giảm mạnh hơn so với thị trường quốc tế, hợp đồng chủ chốt giảm hơn 5% trong tuần.
Triển vọng cho nửa cuối năm, logic định giá cốt lõi của thị trường kim loại quý vẫn sẽ do chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi phối, tình hình Mỹ - Iran với tư cách là biến số quan trọng vẫn là điểm quan sát chính về địa chính trị. Trong kịch bản cơ sở, nếu cuộc đàm phán 60 ngày giữa Mỹ và Iran diễn ra suôn sẻ, eo biển Hormuz mở cửa vĩnh viễn, thì giá trung bình sẽ giảm xuống, góp phần giảm áp lực lạm phát, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất sẽ được khôi phục, kỳ vọng lãi suất thực tế giảm sẽ mở ra không gian tăng giá trung và dài hạn cho vàng và bạc, đặc biệt nếu Fed có thể "tăng lãi suất" sớm, xác suất thị trường vàng chặn được đà giảm giá sẽ rõ rệt hơn. Sự không chắc chắn nằm ở việc Waller đề cao tính độc lập của Fed và tiếp tục chính sách đồng USD mạnh mẽ, thúc đẩy Fed duy trì kỳ vọng chính sách diều hâu, điều này có thể kích hoạt biến động mạnh trên thị trường tài chính toàn cầu và từ góc độ thanh khoản đồng USD thắt chặt có thể tiếp tục gây bất lợi cho diễn biến thị trường. Xét về giá cả, biên độ dao động của vàng giao ngay London trong năm lên đến 30%, theo lịch sử các năm có biên độ lớn (trừ năm ngoái) đều nằm trong khoảng 30%~35%, điều này cũng có nghĩa là chu kỳ giảm giá lần này có thể đang gần kết thúc. Nhìn lại thị trường vàng sáu tháng đầu năm vào tháng 6, vàng đã trải qua nhiều yếu tố tiêu cực như "xả bong bóng đầu cơ, biến động địa chính trị, kỳ vọng tăng lãi suất, Waller diều hâu", thị trường đã có định giá nhất định cho các yếu tố tiêu cực này nên cảm xúc nửa cuối năm có thể được cải thiện phần nào, tuy nhiên, cần lưu ý rằng cơ hội có tính xu hướng cần chờ tín hiệu chuyển hướng chính sách rõ ràng từ Fed, điều này có thể cần thêm tín hiệu về lạm phát kinh tế và thời gian theo dõi lâu hơn.
Tác giả: Lý Kỳ
Chứng chỉ ngành: F3046227
Chứng chỉ tư vấn đầu tư: Z0016145
Biên tập viên: Chu Hạc Nam
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Từ mua yên Nhật đến tăng giao dịch repo trái phiếu chính phủ Mỹ, Bà Janet Yellen trở thành Bộ trưởng Tài chính Mỹ can thiệp thị trường tích cực nhất trong nhiều thập kỷ qua
Trong vòng một tháng qua, Besant đã dẫn đầu các động thái mua vào yên Nhật tại Mỹ lần đầu tiên trong ba mươi năm, ám chỉ việc cắt giảm quy mô phát hành trái phiếu dài hạn, đồng thời tuyên bố sẽ "ít nhất tăng gấp đôi" việc mua lại trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn từ 10 năm đến 30 năm. Chuỗi hành động này đã khiến thị trường khó có thể bỏ qua ý đồ chính sách đằng sau đó. Các nhà phân tích nhận định, Besant ít nhất là Bộ trưởng Tài chính có sự can thiệp mạnh mẽ nhất kể từ đầu những năm 2000, với mục tiêu ngăn chặn lợi suất tăng là điều vô cùng rõ ràng.
Bescent tuyên bố có thể tăng cường mua lại trái phiếu Mỹ, mỗi lần có thể vượt 4 tỷ đô, chiến tranh kinh tế với Iran có thể thay thế hành động quân sự.
Theo Besant, Bộ Tài chính sở hữu bộ công cụ mạnh mẽ, lợi suất trái phiếu dài hạn không phản ánh các yếu tố cơ bản, thanh khoản của trái phiếu kỳ hạn 30 năm đặc biệt thấp, quy mô mua lại sẽ được điều chỉnh theo điều kiện; đầu tư AI khiến doanh nghiệp gần như không nhạy cảm với lợi suất khi phát hành trái phiếu; vào thứ Hai tuần tới sẽ tổ chức họp báo để trình bày kế hoạch hành động đối với Iran, Mỹ sẽ áp dụng các biện pháp trừng phạt "nghiêm khắc nhất trong lịch sử" đối với Iran, trong quá trình gây sức ép kinh tế, phía Mỹ không nhất thiết phải khởi động một cuộc tấn công quân sự quy mô lớn đối với Iran. Ông nhấn mạnh lại chính sách đồng đô la mạnh, cho biết đồng đô la đang trở lại mức của hai tháng trước, không lý giải được đà tăng giá dầu vào thứ Năm.
Cuối cùng thị trường gấu đã chuyển thành thị trường bò
"Hoạt động xoắn" của Bessent thực sự có thể kìm hãm lãi suất dài hạn không? Goldman Sachs: Vấn đề tài khóa mới là gốc rễ, phí hạn mức có thể tồn tại lâu dài.
Goldman Sachs chỉ ra rằng thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ, sự không chắc chắn về lạm phát, việc phát hành trái phiếu quy mô lớn liên quan đến AI và lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất thực cân bằng là những yếu tố thúc đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ tăng trong đợt này, trong khi nghiệp vụ repo trái phiếu quốc gia và việc điều chỉnh cơ cấu phát hành không ảnh hưởng đến các yếu tố trên. Do đó, Goldman Sachs cho rằng can thiệp lần này chỉ tạm thời làm dịu áp lực, nhưng không thể thay đổi xu hướng của lợi suất trái phiếu dài hạn.
Giá tiền điện tử
Thêm
