Chỉ sau một đêm, mọi thứ đã thay đổi hoàn toàn
Nguồn: Vòng tròn thông tin Phố Wall
——Những logic giao dịch quen thuộc nhất, ngày hôm qua hầu như đều không hiệu nghiệm.
Diễn biến của thị trường toàn cầu vào thứ Hai có thể được miêu tả bằng bốn từ: “thay đổi thái độ đột ngột”:
- Thị trường chứng khoán Mỹ cuối cùng cũng có một đợt phục hồi đáng kể, chỉ số Nasdaq tăng 2%;
- Giá dầu không tăng, cố gắng giữ vững mức giá 70 USD;
- Đồng thời, vàng và đồng đô la cùng nhau giảm giá.
Đợt tăng giá vào thứ Hai là do “bán khống được mua bù, dòng tiền bắt đáy tham gia” mang lại sự phục hồi tâm lý, chứ không phải xu hướng đã xác nhận trở lại. Và thứ Ba sẽ là ngày kiểm tra chất lượng của đợt tăng này.
Thứ nhất, chú ý xem giá dầu có giữ được trên 70 USD không. Nếu giá dầu tăng lên trên 72, 73 USD, thì thị trường sẽ bắt đầu tính toán lại liệu lạm phát có quay trở lại không? Lợi suất trái phiếu Mỹ có tăng trở lại không? Nếu hôm nay giá dầu tăng rõ rệt, điều này có thể tạo áp lực lên thị trường chứng khoán. Ngược lại, nếu giá dầu lại giảm về quanh 70 USD hoặc thấp hơn, điều đó chứng tỏ thị trường vẫn tin rằng “mọi thứ chỉ là nhiễu động”, đây là điều mà thị trường chứng khoán mong muốn nhất.
Thứ hai, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể sẽ bắt đầu lựa chọn hướng đi. Hôm qua trái phiếu gần như không biến động (không xác nhận sự lạc quan của thị trường chứng khoán), việc không biến động là do đang chờ đợi, thị trường đang đợi dữ liệu việc làm vào thứ Năm sẽ như thế nào. Nếu hôm nay đã có người đặt cược trước vào dữ liệu việc làm mạnh, thì lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể sẽ tăng trở lại, đồng đô la Mỹ có thể sẽ ngừng giảm và hồi phục. Nếu lợi suất tiến gần tới mức cao trước đó, áp lực giảm lên cổ phiếu công nghệ hôm nay sẽ rõ rệt hơn. Thường thì trước khi công bố dữ liệu quan trọng, thị trường sẽ có một đợt chọn hướng nhỏ, và thị trường trái phiếu là nhạy cảm nhất.
Thứ ba, điều quan trọng nhất của thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay là “độ rộng thị trường”. Hôm qua Nasdaq tăng tốt, nhưng thực tế số cổ phiếu tăng giá không nhiều, vẫn là vài ông lớn AI đó. Hôm nay cần theo dõi xem đà tăng có lan rộng không, nếu vẫn chỉ có Mag7 tăng, thì đợt tăng hôm qua giống như dòng tiền lại “hợp lực” vào một số cổ phiếu.
Thứ tư, hôm nay là ngày cuối cùng của nửa năm, các quỹ phòng hộ và các tổ chức quản lý tài sản lớn cần trình cho khách hàng báo cáo nửa đầu năm. Để danh mục đầu tư trông “thông minh”, các tổ chức sẽ làm đẹp bảng xếp hạng trong vài giờ cuối cùng hôm nay: dòng tiền sẽ tiếp tục tập trung vào các cổ phiếu siêu lớn nhất như Mag7, những mã tăng mạnh nhất và đúng xu hướng nhất nửa đầu năm, để chứng minh “đã bắt kịp sóng AI” (tổ chức không phải vì kiếm tiền, mà vì làm báo cáo sở hữu đẹp hơn). Ngược lại, những ngành kém hiệu quả, ít ý tưởng sáng tạo trong nửa đầu năm có thể sẽ tiếp tục bị thanh lý chủ động hôm nay, làm trầm trọng thêm hiện tượng “độ rộng thị trường kém, chỉ số bị chi phối bởi số ít ông lớn”.
Thử thách thực sự không nằm ở phiên mở cửa mà là vào phiên đóng cửa (giai đoạn biến động mạnh nhất trong ngày).
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Từ mua yên Nhật đến tăng giao dịch repo trái phiếu chính phủ Mỹ, Bà Janet Yellen trở thành Bộ trưởng Tài chính Mỹ can thiệp thị trường tích cực nhất trong nhiều thập kỷ qua
Trong vòng một tháng qua, Besant đã dẫn đầu các động thái mua vào yên Nhật tại Mỹ lần đầu tiên trong ba mươi năm, ám chỉ việc cắt giảm quy mô phát hành trái phiếu dài hạn, đồng thời tuyên bố sẽ "ít nhất tăng gấp đôi" việc mua lại trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn từ 10 năm đến 30 năm. Chuỗi hành động này đã khiến thị trường khó có thể bỏ qua ý đồ chính sách đằng sau đó. Các nhà phân tích nhận định, Besant ít nhất là Bộ trưởng Tài chính có sự can thiệp mạnh mẽ nhất kể từ đầu những năm 2000, với mục tiêu ngăn chặn lợi suất tăng là điều vô cùng rõ ràng.
Bescent tuyên bố có thể tăng cường mua lại trái phiếu Mỹ, mỗi lần có thể vượt 4 tỷ đô, chiến tranh kinh tế với Iran có thể thay thế hành động quân sự.
Theo Besant, Bộ Tài chính sở hữu bộ công cụ mạnh mẽ, lợi suất trái phiếu dài hạn không phản ánh các yếu tố cơ bản, thanh khoản của trái phiếu kỳ hạn 30 năm đặc biệt thấp, quy mô mua lại sẽ được điều chỉnh theo điều kiện; đầu tư AI khiến doanh nghiệp gần như không nhạy cảm với lợi suất khi phát hành trái phiếu; vào thứ Hai tuần tới sẽ tổ chức họp báo để trình bày kế hoạch hành động đối với Iran, Mỹ sẽ áp dụng các biện pháp trừng phạt "nghiêm khắc nhất trong lịch sử" đối với Iran, trong quá trình gây sức ép kinh tế, phía Mỹ không nhất thiết phải khởi động một cuộc tấn công quân sự quy mô lớn đối với Iran. Ông nhấn mạnh lại chính sách đồng đô la mạnh, cho biết đồng đô la đang trở lại mức của hai tháng trước, không lý giải được đà tăng giá dầu vào thứ Năm.
Cuối cùng thị trường gấu đã chuyển thành thị trường bò
"Hoạt động xoắn" của Bessent thực sự có thể kìm hãm lãi suất dài hạn không? Goldman Sachs: Vấn đề tài khóa mới là gốc rễ, phí hạn mức có thể tồn tại lâu dài.
Goldman Sachs chỉ ra rằng thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ, sự không chắc chắn về lạm phát, việc phát hành trái phiếu quy mô lớn liên quan đến AI và lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất thực cân bằng là những yếu tố thúc đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ tăng trong đợt này, trong khi nghiệp vụ repo trái phiếu quốc gia và việc điều chỉnh cơ cấu phát hành không ảnh hưởng đến các yếu tố trên. Do đó, Goldman Sachs cho rằng can thiệp lần này chỉ tạm thời làm dịu áp lực, nhưng không thể thay đổi xu hướng của lợi suất trái phiếu dài hạn.
Giá tiền điện tử
Thêm
