Intel va AMD moliyaviy hisobotlari oldidan: Ma'lumot markazlari tiklanish belgilarini ko'rsatmoqda, PC bozori hali ham xavotirli

Server CPU talabining kuchli tiklanishi Intel va AMD uchun muhim tayanch bo‘lib xizmat qilmoqda, biroq kompyuter bozori doimiy susaygani inobatga olinmasligi mumkin bo‘lgan pastga yo‘nalgan xavf omiliga aylanmoqda, ikkala kompaniyaning yaqinlashib kelayotgan chorak moliyaviy hisobotlari ushbu ajralib turgan vaziyatda bozor sinovidan o‘tadi.

Chasing Market Desk xabariga ko‘ra, Bernstein Research 21-iyul chiqargan oldindan ko‘rib chiqish hisobotida, tahlilchi Stacy A. Rasgon Intel uchun "Bozor faoliyati" reytingi va 100 dollarlik maqsadli narxni, AMD uchun esa "Bozorni ortda qoldiradi" reytingini va 600 dollar maqsadli narxni saqlab qoldi.

Hisobotda qayd etilishicha, ma’lumot markazi biznesining kuchli sur’ati qisman mijoz biznesidagi sustkashlikni qoplash imkonini beradi, biroq ikkala kompaniyaning yil bo‘yi prognozlari ham bozorning konsensus kutganidan past, farq asosan PC talabi haqidagi taxminlarda jamlangan.

Intel aksiyasining yili boshidan buyon umumiy o‘sishi 163% ni tashkil etdi, bu indekslar va Philadelphia Semiconductor Index ni yirik farqda ortda qoldirdi; AMD esa shu davrda 135% o‘sishni namoyish etdi, biroq ikkala kompaniya ham yaqindagi eng yuqori nuqtadan ancha orqaga tushgan.

Bernstein hisoblaydi: server CPU talabining tsiklik tiklaniwi va agentic AI tufayli ehtiyoj oshishi ikkala kompaniya aksiyalarining o‘sishidagi asosiy drayver bo‘lib turibdi, lekin PC bozoridagi xotira narxlari bosimi hozir eng asosiy noaniq omil bo‘lib qolmoqda.

Intel: Server voqealari kayfiyatni ko‘taradi, PC va Foundry esa hal qiluvchi o‘zgaruvchi bo‘lib qoladi

Intel 23-iyul (payshanba) AQSh sharqiy vaqti bilan 17:00 da 2026-yil ikkinchi chorak natijalarini e’lon qiladi.

Bernstein Intelning ikkinchi chorak daromadini 14,3 milliard dollar, GAAP bo‘yicha bo‘lmagan har bir aksiyaga foyda 0,20 dollar deb prognoz qilmoqda, bu Bloomberg konsensus prognozlaridan (14,4 mlrd/0,21 dollar) bir oz past. Yillik 2026-yil prognozi 57,6 milliard/aksiyaga 1,07 dollarni tashkil etadi, bu ham konsensusdan (58,6 mlrd/1.11 dollar) past; 2027-yil prognozi esa 63,3 milliard/1,50 dollar, bu ham umumiy kutgandan (66 mlrd/1,57 dollar) past.

Hisobotda aytiladiki, Intel ayni vaqtda juda kuchli server talabi tufayli foyda ko‘rmoqda — bu pandemiyadan keyingi yillarda yig‘ilib qolgan talabning tsiklik tuzalishi natijasida yuz bermoqda va agentic AI talabining keskin ko‘tarilishi ham bunga qo‘shilmoqda. Diqqatga sazovor jihat shundaki, bugungi kunda Intelning server mahsulotlari raqobatbardoshligi sust bo‘lsa ham, ilgari rad etilgan ombordagi mahsulotlar sotilmoqda, chunki mijozlar mavjud bo‘lgan har qanday mahsulotni olishga tayyor. Shu bilan birga, Intel Foundry Services (IFS) bo‘yicha bozor muhokamalari kuchaymoqda, bunda Apple bilan potentsial hamkorlik va AI packaging biznesi haqidagi mish-mishlar, ayniqsa packaging sohasida, haqiqatga yaqin ekani taxmin qilinmoqda.

Biroq, PC biznesining istiqboli hanuz tashvishli bo‘lib qolmoqda.

IDC va Gartner ma’lumotlariga ko‘ra, 2026-yil ikkinchi choragida dunyo bo‘ylab kompyuter jo‘natmalari yiliga mos ravishda 5% va 4% ga qisqardi, bu birinchi chorakda o‘rtacha ikki raqamli o‘sishdan ancha sekinlashishni va deyarli o‘zgarmas ko‘rsatkichlarni (IDC: +0.4%, Gartner: -0.9%) ko‘rsatmoqda. Bu ko‘rsatkichlar pandemiya oldi mavsumiy me’yorlarga yaqin, biroq keyingi yillardagi natijalardan zaif. Tayvanning ODM noutbuk jo‘natmalari aprel oyida yiliga nisbatan 4% ga, may oyida esa 12% ga pasaygan, xotira bozori esa ikkinchi yarim yillik PC talabini yanada siqib qo‘yishi mumkinligicha qolmoqda.

Bernstein ta’kidlaydi: server biznesining kuchli natijalari va foundry hikoyasining kuchayishi xatarlarga qarshi muvozanat hosil qilishi mumkin, lekin bu holat kapital xarajatlar oshishiga olib kelishi mumkin va o‘z navbatida erkin naqd oqimi va foyda marjalari uchun bosim yaratadi. Hisobotda qayd etilishicha, tahlilchilar Intel bo‘yicha "so‘nggi vaqtdagidan ko‘ra ko‘proq optimistik", biroq asosiy ko‘rsatkichlar (bozor ulushi dinamikasi, PC istiqbollari va boshqalar) hanuz qiyin ahvolda qolmoqda.

AMD: AI GPU salohiyati kam baholangan, 2027-yil prognozlari hali ham past bo‘lishi mumkin

AMD 4-avgust (seshanba) kuni ikkinchi chorak natijalarini chiqarmoqda, hamda 22-23-iyul kunlari San-Fransiskoda 2026-yilgi "Advancing AI" anjumani o‘tkaziladi, CEO Dr. Lisa Su 23-iyul mahalliy vaqt bilan soat 9:30 da asosiy ma’ruza qiladi.

Bernstein AMDning ikkinchi chorak daromadini 11,2 milliard dollar/aksiyaga 1,60 dollar deb baholamoqda, bu consensusdan (11,3 mlrd/1,62 dollar) bir oz kam. Uchinchi chorak prognozi esa 11,7 milliard/aksiyaga 1,65 dollar, bu esa consensusdan ancha past (12,4 mlrd/1,84 dollar), asosiy sababi PC bo‘yicha past prognoz va MI450 GPU hajmi ko‘proq to‘rtinchi chorakka to‘g‘ri keladi, deb olinmoqda. Yillik 2026-yil prognozi esa 47,9 milliard/aksiyaga 6,98 dollar bo‘lib, konsensusdan (50 mlrd/7,3 dollar) pastda.

Biroq, Bernsteinning AMD uchun 2027-yil prognozi esa bozor o‘rtacha ko‘rsatkichidan balandroq: daromad 82,2 milliard/aksiyaga 14,61 dollar, bu consensus (77,7 mlrd/13,35 dollar) dan yuqori. Hisobotda aytilishicha, Bloomberg konsensus prognozi AMD 2027-yilgi AI GPU daromadini (taxminan 33,5 mlrd dollar) ancha past baholagan, Bernstein esa bu ko‘rsatkichni 43 mlrd dollar deb olgan, bunda OpenAI va Meta kabi buyurtmachilar hajmli yetkazib berish boshlashini taxmin qilmoqda.

Hisobotda qayd etilishicha, AMD server CPU bozorida Intelga qaraganda ko‘proq foyda ko‘rmoqda, sababi mahsulotlari chinakam raqobatbardoshlik namoyon etmoqda va ulushi oshib bormoqda. AI GPU sohasida hozir diqqat markazidagi omil — MI450 hajmi uchinchi yoki to‘rtinchi chorakda oshadimi, degan savol. Bernstein ta’kidlaydi: server CPU va AI GPU o‘sishi parallel ravishda amalga oshgani sari, AMD 2030-yilda aksiyaga $20 dan ortiq foydaga yetish maqsadiga bir necha yil oldin erishish imkoniyatiga ega — institut AMD 2028-yildayoq bu ko‘rsatkichga deyarli yetishini taxmin qilmoqda.

Yaqin kunlarda bo‘lib o‘tadigan "Advancing AI" konferensiyasi potentsial katalizator deb baholanmoqda, bu yerda yangi mijozlar e’lonlari, mahsulot yo‘nalishining tafsilotlari va manzilli bozor (TAM) yangilanishlari kutilmoqda. Hisobot, shuningdek, AMD yaqinda Microsoft bilan hamkorlikni rasman e’lon qilganini eslatib o‘tadi va aksiyalar qisqa muddatda yuqori nuqtadan teskari tushgan bo‘lsa-da, Bernstein mutaxassislari hozirgi narxdan foydalanuvchilar uchun imkoniyat yuqori deyishmoqda.

PC bozori: Xotira narxlari ikkinchi yarim yillik uchun xavfni oshiradi

PC bozorining susayishi ikkala kompaniya boshqaruvi hisobotlarining bosh yo‘nalishini tashkil qiladi va aynan Bernstein prognozi bozorga nisbatan past chiqishining asosiy sababidir.

IDC va Gartner ma’lumotlari, ikkinchi chorakda PC jo‘natmalari yiliga 4-5% ga kamayganini ko‘rsatadi, bu birinchi chorakdagi o‘rtacha ikki raqamli o‘sishdan sezilarli pasayishni bildiradi. Tayvanning ODM noutbuk jo‘natmalari aprel-may oylarida jami 8% ga pasaygan, aprel oyida oyma-oy 34% ga keskin tushgan bo‘lsa, may oyida atigi 2% tiklangan.

Bernstein xulosasiga ko‘ra, xotira bozori dinamikasi PC jo‘natmalari ikkinchi yarim yilida bosimni oshiradi, kanal zaxiralari va CPU yetkazib berilishi normal holatga qaytgani yoki yo‘qligi har ikki kompaniya moliyaviy hisobotlarida asosiy e’tibor markazi bo‘ladi. Intel uchun, PC biznesining sustlashuvi noutbuk CPU bozor ulushi pasayishi bosimi bilan birga kelmoqda; AMD uchun esa PC mijoz segmentidagi xavf 2026-yil bo‘yi prognozlarining bozor kutganidan past chiqishidagi asosiy sabablardan biri bo‘lib turibdi.

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~