Установа: негативні фактори для золота в основному вичерпані, переломний момент настав, до кінця року очікується $5100

Інформаційний портал HuiTong, 19 серпня—— Аналітики Wells Fargo зазначають, що після кількох місяців корекції негативні чинники для золота переважно враховані, а очікування підвищення ставок слабшають і стабілізація ситуації на Близькому Сході сприяє відновленню цін на золото. Азійські інвестори та центральні банки різних країн продовжують активно нарощувати позиції, що створює міцну підтримку для цін. У короткостроковій перспективі існують технічні ризики коливання, але співвідношення ризику і прибутку в довгостроковій перспективі залишається вигідним, цінність золота як хеджу виділяється, а фахівці прогнозують, що ціна золота ще може зрости цього року й довгострокова бичача логіка не порушена.

З 2026 року золото перебуває під тиском через підвищення реальних доходностей у США та посилення очікувань щодо підвищення ставки Федеральної резервної системи, однак базова підтримка з боку ринку залишалася стабільною.

У найсвіжішому ринковому аналізі Wells Fargo Investment Institute зазначає, що з поступовим пом’якшенням очікувань щодо підвищення ставок і стійким попитом від азійських інвесторів та центральних банків світу на золото,

Ціни на золото розпочали відновлення, множинні фактори підтримують короткотермінові тенденції

Після п’ятимісячної корекції на ринку золота спостерігається явне відновлення. Стратегічна команда Wells Fargo вказує, що очікування переговорів через стабілізацію на Близькому Сході та послаблення очікувань щодо підвищення ставки Федеральної резервної системи разом спонукають повернення золота в зростаючий тренд. За перший тиждень серпня ціна золота зросла понад 7%, досягнувши найкращого тижневого результату з січня цього року, фондові потоки ETF на золото остаточно стабілізувалися та поступово переходять до чистого припливу, інвестиційні настрої на ринку продовжують відновлюватись.

Огляд цього циклу корекції показує: з березня 2026-го реальні доходності в США, скориговані на інфляцію, невпинно зростали, і золото як безвідсотковий актив стало менш привабливим порівняно з доходними активами, до того ж побоювання щодо жорсткої політики Федеральної резервної системи залишали золото під тиском. Але ринок недооцінив стійкі базові чинники, що підтримують золото: протягом першого півріччя 2026 року глобальний попит залишався стійким, що стало ключовим фактором стримування падіння цін.

Стійкість азійського попиту виділяється, центральні банки продовжують скуповувати золото

Попри спад цін на спотове золото у першому півріччі, спостерігається відчутна різниця у регіональному розвитку, і азійський ринок став ключовою глобальною підтримкою для золота. Під впливом таких факторів, як низькі ставки в основних азійських країнах, геополітична невизначеність та інфляційні ризики, азійські інвестори регулярно намагаються купувати золото на спадах. Дані вказують, що за перше півріччя ціна золота під час торгів у азійському часовому поясі зросла на 13%, що добре відображає локальну підтримку з боку покупців. Одночасно геополітичні й ринкові ризики спонукали центральні банки багатьох країн у другому кварталі цього року відновити закупівлі золота, попит на офіційні резерви розширюється й надалі зміцнює цінову базу золота.

Виходячи з численних позитивних факторів на боці пропозиції та попиту, Wells Fargo зберігає позитивний прогноз для сектору дорогоцінних металів, але враховуючи зовнішні виклики, викликані монетарною політикою США,

Співвідношення ризику й прибутку суттєво поліпшилося, довгострокова цінність золота для портфеля виділяється

Глобальний керівник стратегії у сфері акцій та реальних активів Wells Fargo, Самір Самана (Sameer Samana), зазначає, що інвестиційна привабливість золота нині значно покращилася: після глибокої корекції на понад 20% з історичних максимумів на початку року більшість негативних чинників уже враховані в ціні. Поточні очікування ф’ючерсного ринку щодо 2–3 підвищень ставки Федеральної резервної системи вже відображені в цінах золота, а ймовірність подальших значних підвищень вкрай низька—інфляційний тиск вже недостатній для підтримки жорсткої політики.

З технічної точки зору, у короткостроковій перспективі ціна золота може коливатись і припускається можливість зниження до 3500 доларів, тоді як в діапазоні 4500–4900 доларів є технічний опір через попередні купівлі, що стали збитковими. Водночас, аналіз у макро- й довгостроковій перспективі показує, що високі ціни на нафту й ставки зрештою сповільнять зростання економіки США, тож Федеральна резервна система буде змушена відновити м’яку монетарну політику і це створить додатковий простір для зростання золота у довгостроковій перспективі.

Золото має унікальні властивості хеджування і є основним захисним активом комбінації

У порівнянні з акціями й облігаціями, традиційними активами, золото демонструє значну стійкість до ризиків. Під час періодів економічної рецесії й монетарного стиснення відкат золота набагато менший, ніж для більшості ризикових активів, і майже ніколи не буває різких обвалів, його стійкість значно вища. Коли і акції, і облігації одночасно слабшають, золото часто зберігає і навіть підвищує свою вартість, відіграючи незамінну роль у диверсифікації й хеджуванні ризиків.

Після суттєвої корекції нині золото має справедливу оцінку, обмежений потенціал для зниження й достатній потенціал для зростання, і все ще є ключовим захисним активом для довгострокового портфеля.

Висновок

Загалом, у короткостроковій перспективі золото залишається під впливом американської монетарної політики та може коливатись, але три основні фактори—стійкий попит у Азії, безперервні закупівлі центральних банків і повне врахування негативних чинників—базово не змінюються. Короткострокові коливання не змінюють довгострокового бичачого тренду, і з подальшим ослабленням очікувань підвищення ставок і проявом тиску економічного уповільнення ціна золота стабільно відновлюватиметься, і простір для зростання у цьому році залишається відкритим.


Тижневий графік спотового золота Джерело: 易汇通

Східний час, 19 серпня, 10:10 Спотове золото — 4355.06 доларів/унція