Основні моменти фінансового звіту Applied Materials (AMAT) за третій квартал 2026 фінансового року: рекордні доходи та прибутки, третій квартал поспіль зростання валової маржі, прогноз на четвертий квартал значно перевищує очікування, проте акції знизилися через «продаж на факті».
Bitget2026/08/14 03:49Основні тези
Applied Materials надало повністю кращий за очікування фінансовий звіт за Q3: дохід $9,12 млрд встановив історичний рекорд (рік до року +25%), скоригований прибуток на акцію $3,50 оновив рекорд (рік до року +41%), GAAP маржа прибутку склала 50,3% (рік до року +1,5 пункту, вже 13-й квартал поспіль покращення). Бізнес систем напівпровідників потужно зростав, довгостроковий попит, драйвлений AI, видно до 2030 року, компанія підвищила прогноз зростання доходу від упаковки у 2026 році до понад 70%. Попри феноменальні результати та прогноз на Q4, які значно перевершили очікування ринку, акції компанії після торгів просіли на 3%-5%, що відображає те, що після року подвоєння ринкова «апетит» до надочікування виросла до межі — «хороші результати, погана ціна акції» стали нормою для сегменту AI-обладнання.
Деталізація
1. Загальна динаміка доходу і прибутку
- Дохід $9,12 млрд, перевищує очікування аналітиків близько $9,0 млрд (або оцінку FactSet близько $8,99–$9,0 млрд), рекорд для компанії, рік до року +25%.
- Скоригований прибуток на акцію $3,50, також встановив рекорд, рік до року +41%; GAAP прибуток на акцію $3,17, рік до року +43%.
- GAAP маржа прибутку 50,3%, рік до року +1,5 пункту; не-GAAP маржа прибутку 50,4%.
- Операційний прибуток — рекордний (GAAP близько $3,08 млрд, маржа 33,7%; не-GAAP близько $3,10 млрд, маржа 34,0%), протягом кількох кварталів поспіль росте прибутковість.
- Операційний грошовий потік — рекордний близько $3,04 млрд, повернення акціонерам близько $860 млн (викуп акцій $440 млн + дивіденди $420 млн).
2. Динаміка бізнесу напівпровідникових систем (Semiconductor Systems)
- Дохід $7,04 млрд, рік до року +30% (минулого року близько $5,56 млрд), потужний драйвер цього кварталу.
- Структура бізнесу: Foundry/Logic та інше — 67%, DRAM — 26%, Flash — 7%.
- Маржа прибутку 55,3%, рік до року +1,9 пункту; операційна маржа зросла з 33,0% до 37,7%.
- Драйвери: швидке поширення AI спричинило «безпрецедентний» попит на інженерні рішення з матеріалами, клієнти прискорюють постачання обладнання, нарощують потужності, сильний попит на логіку, виробництво чипів та DRAM.
3. Динаміка інших бізнес-підрозділів
- Дохід глобального сервісного бізнесу (Applied Global Services) $1,78 млрд, рік до року +11%.
- Загалом бізнес виграв завдяки росту завантаження фабрик чипів і збільшенню встановленої бази, клієнти вибирають просунуті сервіси для покращення продуктивності та якості продукту.
4. Майбутні плани та перспективи зростання
- Компанія очікує зростання бізнесу напівпровідникового обладнання понад 30% у 2026 році, доходу від упаковки понад 70% (раніше прогнозували понад 50%).
- Генеральний директор Гарі Діксон зазначає: видимість попиту клієнтів збільшується, у 2027 році прогнозують ще один сильний рік; клієнти вимагають збільшення потужностей і швидшу поставку інструментів, деякі перемовини вже довгострокові — до 2030 року; великі клієнти надали 8 кварталів поспіль прогнозів попиту.
- Фінансовий директор Бріс Хілл додає: у другій половині року дохід буде продовжувати сильно зростати, особливо в DRAM, логіці, виробництві чипів і просунутому пакуванні.
5. Прогноз на наступний квартал (Q4 фінансового 2026 року)
- Середнє значення доходу приблизно $10,25 млрд (діапазон $9,75–$10,75 млрд), на 7% вище середніх очікувань аналітиків (близько $9,55–$9,66 млрд), рік до року середнє зростання +51%.
- Середнє скориговане прибуток на акцію $4,02 (діапазон $3,82–$4,22), також вище очікувань ринку.
- Прогнозована скоригована маржа прибутку — близько 50,4%, аналогічно Q3.
- Очікуваний дохід у бізнесі напівпровідникових систем — близько $7,9 млрд, глобальні сервіси — близько $1,84 млрд.
6. Ринковий фон та побоювання інвесторів
- Основна суперечність: результати, що постійно перебільшує очікування, стали «новою нормою», а не несподіванкою. Applied Materials цього року виріс приблизно на 108%, за рік — на 194%, близько до найкращого року з 1999-го; після такого росту ринок чекає «значно вищих за очікування» результатів, щоб продовжити зростання ціни акцій.
- Ротація секторів і фіксація прибутків: сегмент напівпровідникового обладнання нещодавно коригувався через побоювання щодо стійкості капітальних витрат на AI, Applied Materials після історичного максимуму 30 червня перебуває у шеститижневій консолідації; KLA Corporation (KLAC) після публікації відповідних очікуванням результатів просів, піднявши очікування для всього сегменту.
- Реакція інвесторів: у післяторговий період акції знизилися на 3%-5%, аналітики зазначили — результати і прогноз стабільні, тренд зростання зберігається, але цього недостатньо щоб одразу вразити Уолл-стріт; якщо сильний тренд збережеться, прогнози на 2027 рік можуть бути переглянуті у бік підвищення. Це не погіршення фундаментальних показників, а «інфляція очікувань» — терпіння ринку витрачається на постійно зростаючі очікування.
Обмежена акція для акцій:8 серпня бонус для нових користувачів: купуйте американські акції — і отримаєте акції Nvidia у подарунок Торгувати ще вигідніше! Торгувати ще вигідніше!
Відмова від відповідальності: цей текст надано лише для ознайомлення, не є жодною інвестиційною порадою.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
"Побачивши світло" за кордоном, Didi нарешті дочекався "дня свого піднесення"

У плані фінансування AI Nvidia на 500 мільярдів приховані ризики: радник Трампа попереджає про надлишок "тіньових GPU"
Технологічний радник Trump, David Sacks, у подкасті попередив, що найбільшим ризиком фінансового AI-плану Nvidia на 500 мільярдів доларів є надлишок обчислювальної потужності. Він порівняв це з кризою "темного волокна" після інтернет-бульбашки — якщо GPU залишаться невикористаними і ціни обваляться, це сильно вдарить по всьому інвестиційному ланцюгу інфраструктури AI. Він також зазначив, що політичний опір будівництву дата-центрів, навпаки, може запобігти появі надлишку.
Nvidia планує інвестувати 3 мільярди доларів у дочірню компанію SoftBank — SB Energy, роблячи ставку на проєкт дата-центру OpenAI в Огайо.
Виявилося, що NVIDIA веде переговори щодо інвестування до 3 млрд доларів у SB Energy, дочірню компанію SoftBank, як частину підтримки кредиту у розмірі близько 100 млрд доларів для проекту дата-центру OpenAI в Огайо. Інвестиція планується у два етапи: 1,5 млрд доларів при підписанні угоди та ще 1,5 млрд доларів під час IPO SB Energy — останній етап може розпочатися вже наступного місяця, з ціллю залучити щонайменше 5 млрд доларів.
"Міф про вибір акцій" на Волл-стріт продовжує згасати: лише 13% обігнали індекс за останнє десятиліття
Згідно з останніми даними Morningstar, за десятирічний період, що закінчується в червні 2026 року, лише 13% американських активно керованих великих фондових фондів після врахування комісій перевершили базовий індекс. Навіть за останній рік цей показник склав лише 27%. Тим часом, чистий притік коштів до пасивних ETF цьогоріч вперше може перевищити 1 трильйон доларів, а обсяг активів пасивних фондів вже майже вдвічі перевищує активи активних фондів.
