Nvidia планує інвестувати 3 мільярди доларів у дочірню компанію SoftBank — SB Energy, роблячи ставку на проєкт дата-центру OpenAI в Огайо.

Nvidia активно інтегрує свої фінансові ресурси у ланцюжок створення AI-інфраструктури, і цього разу її ціль — SB Energy, що належить SoftBank.

15 серпня, згідно з The Information, Nvidia веде переговори з SB Energy щодо інвестиції до $3 млрд. SB Energy — дочірня компанія SoftBank Group, яка очолює розробку масштабного дата-центру для OpenAI в Огайо. Сторони, Nvidia та SB Energy, наразі ситуацію не коментують.

Ці інвестиції є частиною більш масштабних переговорів. За даними джерел, Nvidia веде переговори з OpenAI та SB Energy про кредитну підтримку в розмірі близько $100 млрд для кампусу дата-центрів в Огайо, а інвестиції в $3 млрд є складовою цієї угоди.

Два етапи: половина при підписанні контракту, інша — під час IPO

За інформацією The Information та джерел, Nvidia планує інвестувати $1.5 млрд під час підписання угоди щодо проекту в Огайо і ще $1.5 млрд під час IPO SB Energy.

IPO SB Energy може розпочатися вже наступного місяця, і компанія має намір залучити щонайменше $5 млрд. Якщо Nvidia внесе $1.5 млрд в цей період, вона стане одним з найбільших інвесторів IPO.

Разом з тим, джерела застерігають, що переговори все ще тривають, обсяг інвестицій може бути зменшений і угода ще не укладена. SB Energy також може відкласти вихід на IPO і спробувати залучити більшу суму.

Проект в Огайо: масштаб $500 млрд, SB Energy — головний оператор

SB Energy, що знаходиться під контролем SoftBank, веде основну розробку даного дата-центру в Огайо. Проект розташований на півдні штату й передбачає збільшення генеруючої потужності на 10 ГВт, а за нинішніми витратами на обладнання, робочу силу та електроенергію загальна вартість розробки оцінюється приблизно в $500 млрд.

OpenAI використовуватиме цей дата-центр та купуватиме чіпи Nvidia — саме це є логічною основою участі Nvidia: підтримати фінансування будівництва для OpenAI та одночасно забезпечити постійний попит на свої чіпи, пообіцявши кредитну підтримку на $100 млрд.

SB Energy була заснована у 2019 році й спеціалізується на виробництві електроенергії з відновлюваних джерел, але має відносно невеликий досвід у розробці дата-центрів. Щоб компенсувати це, компанія до кінця 2025 року придбала Studio 151 — фірму, що спеціалізується на управлінні, інжинірингу та експлуатації дата-центрів.

Окрім того, SB Energy розвиває проект дата-центру потужністю 1.2 ГВт для Oracle та OpenAI в окрузі Milam, штат Техас, а також просуває проекти сонячної енергетики й систем зберігання енергії у Техасі, Каліфорнії та інших регіонах. У січні цього року OpenAI вже інвестувала $500 млн у проект в окрузі Milam.

Екологічна інвестиційна стратегія Nvidia та спірні питання циклічного фінансування

Останніми роками Nvidia системно вкладає кошти у екосистему AI: вона інвестує у своїх клієнтів та знижує бар'єри для купівлі та використання їхнього обладнання, тим самим посилюючи попит на власні чіпи.

Цього року Nvidia вже інвестувала по $2 млрд у хмарних провайдерів CoreWeave та Nebius, $30 млрд у OpenAI та пообіцяла $2 млрд електроенергетичному інфраструктурному девелоперу Lancium (з додатковим умовним зобов'язанням $1 млрд).

Проте ця стратегія породжує побоювання на ринку. За повідомленням, кредитний менеджер, знайомий з переговорами щодо проекту в Огайо, прямо заявив: прямі інвестиції Nvidia у своїх клієнтів чи зобов’язання щодо викупу непроданих потужностей клієнтів — це "те, що вже нікого не збуджує". Інший кредитний менеджер, що бере участь у угодах Nvidia з інфраструктурою AI, зазначив, що деякі приватні кредитні компанії з обережністю ставляться до прямого кредитування OpenAI.

У відповідь Nvidia цього понеділка повідомила про партнерство з шістьма великими Wall Street установами для залучення $500 млрд незалежного фінансування, яке допоможе клієнтам купувати обладнання Nvidia. У своєму блозі компанія наголосила: це "не капітал Nvidia", фінансування погоджує незалежний андеррайтер, що має на меті розвіяти занепокоєння щодо циклічного фінансування.

Варто додати, що, за повідомленням "The Wall Street Journal" у п’ятницю, Nvidia вже скоригувала свою підтримку проекту в Огайо; початковий обсяг гарантій становитиме менше $120 млрд, що значно нижче попередньо обговорюваних $250 млрд.