Основні моменти фінансового звіту Seagate Technology за IV квартал 2026 фінансового року: виручка склала 3,63 мільярди доларів, що на 48% більше у річному вимірі; рекордний не-GAAP валовий прибуток — 52,7%; скоригований EPS — 5,71 долара, що значно перевищує очікування; потужне зростання за рахунок сегмента дата-центрів

Ключові погляди

Seagate Technology (NASDAQ: STX) оприлюднила результати за четвертий квартал фінансового 2026 року (до 3 липня 2026 року) та за рік в цілому: виручка і не-GAAP розбавлений прибуток на акцію перевершили очікування, маржа валового прибутку та операційний прибуток досягли історичних максимумів. Виручка Q4 склала 3,629 млрд доларів США, зростання рік до року на 48%, квартал до кварталу на 17%; не-GAAP розбавлений прибуток на акцію – 5,71 долара США, зростання рік до року на 121%.

Річна виручка — 12,195 млрд доларів США, зростання на 34%, не-GAAP EPS — 15,58 долара, рекордний вільний грошовий потік — 3,1 млрд доларів. Основні драйвери — сильний попит на хмарні дата-центри та ефективність впровадження HAMR-технології. Компанія надала сильний прогноз на перший квартал фінансового 2027 року: очікувана виручка — 4,1 млрд доларів (±100 млн доларів), не-GAAP EPS — 7,30 долара (±0,20 долара). Котирування акцій впали під час торгів приблизно на 8,53%, але після оголошення результатів, що перевершили очікування, відновилися.

Детальний розбір

1. Загальна динаміка виручки та прибутку
   • Виручка Q4: 3,629 млрд доларів США, зростання рік до року на 48% (минулого року — 2,444 млрд), квартал до кварталу на 17% (попередній квартал — 3,112 млрд), перевищила середнє значення прогнозу.
   • GAAP маржа валового прибутку — 52,3%, не-GAAP валова маржа — 52,7% (рекордний рівень), зростання квартал до кварталу на 570 базисних пунктів, рік до року — на 1480 пунктів.
   • Не-GAAP маржа операційного прибутку — 44,6% (рекорд), квартал до кварталу зросла на 710 базисних пунктів, рік до року — на 1840 пунктів; GAAP операційна маржа — 43,0%.
   • Не-GAAP чистий прибуток — 1,319 млрд доларів; GAAP чистий прибуток — 1,294 млрд доларів.
   • Не-GAAP розбавлений EPS — 5,71 долара США (зростання рік до року на 121%, минулого року — 2,59 долара); GAAP розбавлений EPS — 5,58 долара (минулого року — 2,24 долара); обидва значення значно перевершили консенсус Уолл-стріт, що складає близько 5,10 долара.
   • Грошовий потік від операційної діяльності — 1,305 млрд доларів, вільний грошовий потік — 1,118 млрд (зростання рік до року на 163%).
   • За рік: виручка — 12,195 млрд доларів (зростання на 34%, минулого року — 9,097 млрд); не-GAAP валова маржа — 46,1%, GAAP — 45,6%; не-GAAP операційна маржа — 36,5%; не-GAAP EPS — 15,58 долара (зростання приблизно на 92%); GAAP EPS — 13,90 долара; грошовий потік від операційної діяльності — 3,674 млрд доларів, вільний грошовий потік — 3,105 млрд (рекорд); погашення боргу — 1,4 млрд, акціонерам повернуто через дивіденди та викуп — 810 млн доларів.
2. Динаміка бізнесу дата-центрів
   • Виручка сегменту дата-центрів — 2,933 млрд доларів, зростання на 57%, частка виручки — близько 81%.
   • Поставки nearline для дата-центрів — 195 EB, рік до року зростання на 43%, квартал до кварталу на 11%.
   • Загальні поставки жорстких дисків — 218 EB, рік до року зростання на 34%; приблизно 90% на ринок дата-центрів.
   • Хмарні клієнти три роки поспіль показують зростання квартальних поставок; корпоративний/OEM сегмент дата-центрів демонструє двозначне зростання виручки та поставок рік до року.
   • HAMR-продукти — близько 40% поставок nearline; Mozaic 3+ отримала сертифікацію для масового виробництва від усіх основних хмарних клієнтів, Mozaic 4+ впроваджується у двох найбільших глобальних CSP-клієнтів.
   • Драйвери: прискорене створення даних за рахунок AI формує довгостроковий структурний попит на великі обсяги зберігання та підсилюється ціноутворенням і виконанням компанії.
3. Результати інших бізнес-напрямків
   • Виручка Edge IoT — 697 млн доларів, зростання рік до року на 20%, квартал до кварталу на 14%, частка — близько 19% від загальної виручки.
   • Поставки не-nearline — 23 EB, зниження рік до року на 10%.
   • Бізнес трансформується до сегменту дата-центрів: частка Edge IoT знизилась з 24% минулого року до 19% цього року.
4. Майбутні плани та структура капіталу
   • Технологічний курс: Mozaic 4+ (до 44TB) до кінця календарного 2026 року складе більшу частину поставок HAMR; Mozaic 5+ (ще більша щільність) планується до сертифікації і поставок наприкінці календарного 2027 року. Потужності nearline розподілені до календарного 2028 року, плани клієнтів розширюються до 2029 року і далі.
   • Борг і повернення акціонерам: в Q4 погашено борг у 302 млн доларів, акціонерам повернуто 283 млн; за рік погашено 1,4 млрд доларів, чистий борг — близько 1,9 млрд, чистий леверидж — 0,4x. Заплановано подальше погашення дорогих облігацій та конвертованих, до кінця Q1 фінансового 2027 року загальний борг скоротиться до приблизно 2,4 млрд доларів.
   • Ліквідність: готівка та еквіваленти — 1,704 млрд доларів, загальна ліквідність — близько 3 млрд доларів (включаючи невикористану кредитну лінію).
   • Капітальні витрати підтримуються на рівні 4%-6% від виручки, основна увага на виробництві HAMR і технологічній модернізації.
5. Фінансовий прогноз на Q1 фінансового 2027 року
   • Виручка: 4,1 млрд доларів (±100 млн), середній показник передбачає значне зростання рік до року, квартал до кварталу приблизно 13%.
   • Не-GAAP розбавлений EPS: 7,30 долара (±0,20 долара).
   • Не-GAAP операційні витрати — близько 300 млн доларів; при середній виручці не-GAAP операційна маржа — близько 50%.
   • Не-GAAP податкова ставка — близько 16%; розбавлена кількість акцій — близько 231 млн (включаючи близько 2 млн акцій за конвертацією).
   • Компанія очікує, що темпи зростання виручки у фінансовому 2027 році перевищать цьогорічні 34%, доходи, прибутковість і грошовий потік поквартально покращуватимуться.
6. Ринковий контекст і побоювання інвесторів
   • Основні драйвери: AI зростання навантажень і хмарні дата-центри формують стійкий попит на високоємні та недорогі системи зберігання, Seagate отримує переваги в поставках та ціноутворенні завдяки платформам HAMR/Mozaic, locked-in nearline потужності забезпечують високу видимість.
   • Потенційні ризики: після значного зростання котирувань толерантність ринку до оцінки та стабільного перевершення очікувань знизилася; падіння на 8,53% в торгівлю відображає часткову фіксацію прибутку або макроекономічні настрої; у довгостроковій перспективі слід стежити за впровадженням HAMR, конкурентним середовищем, стабільністю ціноутворення та впливом макроекономіки на IT-витрати підприємств.
   • Менеджмент підкреслює, що імпульс триватиме до 2027 року, а цінність AI-даних підтримує довгостроковий попит на високоємні сховища.

Акція на акції триває:Липневі бонуси для нових користувачів: Купуйте американські акції та отримуйте акції Nvidia в подарунок Вигідніше торгувати прямо зараз!

Відмова від відповідальності Цей матеріал надається лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією.