Загострення ситуації на Близькому Сході знову викликає занепокоєння щодо інфляції! Європейський центральний банк залишає ставку без змін відповідно до очікувань, вересень стає ключовим вікном для можливого підвищення ставки

Ukrainian отримала інформацію, що Європейський центральний банк у четвер залишив процентну ставку без змін, очікуючи подальші економічні дані для визначення, чи тиск на зростання цін, спричинений конфліктом з Іраном, вимагає додаткового посилення монетарної політики. ЄЦБ залишив ставку депозитного механізму на рівні 2,25% без змін, що відповідає очікуванням ринку. Економісти та інвестори прогнозують, що після підвищення ставки у червні ЄЦБ може ще раз підняти ставку на 25 базисних пунктів у вересні. ЄЦБ, у свою чергу, повторив, що не буде встановлювати наперед політику, а прийматиме рішення на кожному засіданні в залежності від актуальних економічних даних.

ЄЦБ у четвер зазначив у заяві: "Невизначеність залишається високою, вплив інфляції, спричинений енергетичним шоком, ще повністю не проявився. Тому Правління ретельно стежить за силою та тривалістю шоку, а також за його непрямими і вторинними ефектами".

Політики підтвердили, що ЄЦБ має достатньо інструментів для реагування на нинішню складну ситуацію.

Після оголошення рішення щодо ставки ціни на європейські облігації майже не змінилися, дохідність десятирічних німецьких державних облігацій зросла на 2 базисних пункти до 3,19%. Раніше, через стрибок цін на нафту та газ, що посилював побоювання щодо інфляції, дохідність доходила до 3,21% — найвищий рівень з 2011 року.

Очікування ринку щодо майбутньої динаміки ставок також залишаються стабільними. Свопи свідчать, що підвищення ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів у вересні практично гарантоване; на кінець року ймовірність нового підвищення так само майже 100%. Євро продовжує рух донизу проти долара, останнє зниження склало 0,2%, котирування — 1,1392 долара.

У червні цього року ЄЦБ підвищив базову ставку на 25 базисних пунктів — вперше за майже три роки, ставши також першим із основних центральних банків групи семи, який підвищив ставку після початку війни з Іраном. Це підвищення викликало дискусії на ринку, чи не повторить ЄЦБ помилки 2008 та 2011 років, коли передчасне посилення монетарної політики призвело до перерваного економічного відновлення.

У червні ЄЦБ попередив, що інфляція, спричинена війною з Іраном, поширилася за межі енергетичного сектору, але загальний стан економіки залишається стійким. Наразі політики зважують, чи потрібні подальші жорсткі заходи.

Деякі посадовці ЄЦБ на початку липня вважали, що мирні переговори між США та Іраном можуть обмежити вплив війни на споживчі ціни в єврозоні. Проте через нове загострення напруженості у районі Ормузької протоки світові ціни на нафту знову наближаються до 100 доларів за барель, що підсилює інфляційні побоювання.

Голова ЄЦБ Лагард провела прес-конференцію після четвергової зустрічі з питань процентної ставки. Вона зазначила, що енергетична інфляція може спричинити збереження високої інфляції до першої половини 2027 року, а конфлікт є головним джерелом невизначеності. Лагард ще раз підкреслила, що не надає жодних прогнозів щодо політики.

Ринок вважає, що якщо підвищення ставки все ж буде необхідним, вереснева зустріч стане найкращим моментом для такого кроку. Саме тоді буде більше даних щодо рівня інфляції, обстеження бізнесу та інші звіти, що стануть підставою для політичних змін.