Чистий прибуток Tesla (TSLA.US) за другий квартал не виправдав очікувань, маржа продовжує знижуватись, вільний грошовий потік став від’ємним, акції впали більш ніж на 4% після закриття торгів

Згідно з повідомленням Ukraine's Finance Insider, компанія Tesla (TSLA.US) оприлюднила результати за другий квартал 2026 року: хоча виручка перевищила очікування ринку, чистий прибуток, прибуток на акцію та валова маржа не виправдали сподівань Wall Street, а вільний грошовий потік став негативним, що свідчить про тиск на прибутковість через посилені інвестиції у сфери штучного інтелекту (AI) та робототехніки. Після опублікування звіту акції Tesla впали на понад 4% після торгів у середу.

Звіт показує, що скоригований прибуток на акцію (EPS) Tesla за другий квартал склав $0,33, що нижче очікуваних $0,51; виручка — $28,24 млрд, що перевищує очікування ринку в $25,71 млрд та означає річне зростання на 26%.

Втім, прибутковість компанії продовжує знижуватися. Чистий прибуток за квартал впав на 5% до $1,11 млрд — нижче очікуваного показника (прибуток на акцію $0,32), в той час як минулого року ці показники складали $1,17 млрд і $0,33 відповідно.

Щодо структурних підрозділів, дохід від автомобільного бізнесу зріс на 23% до $20,52 млрд; енергетичний напрям (включаючи сонячні і системи зберігання енергії) на 13% до $3,14 млрд; дохід від сервісних і інших послуг збільшився на 50% до $4,58 млрд.

Попри хороші результати автомобільного сегмента, зниження середньої ціни за одиницю й зменшення доходу від регуляторних кредитів призвели до падіння валової маржі Tesla. У другому кварталі цей показник впав з 17,2% до 16,8%, що нижче очікуваних 19,4%.

Згідно з фінансовим звітом, у цьому кварталі Tesla припинила продаж більш дорогих моделей Model S та Model X, натомість розпочала продаж дешевших версій Model 3 та Model Y, що негативно вплинуло на загальну прибутковість.

Водночас, операційні витрати компанії зросли на 47% до $4,35 млрд, випереджаючи темпи росту виручки, здебільшого через значне збільшення вкладень у AI та дослідницько-розробницькі роботи, що призвело до зниження операційної маржі з 4,1% до 1,4% в річному вимірі.

Щодо грошових потоків: у другому кварталі Tesla отримала негативний вільний грошовий потік у розмірі $1,1 млрд, тоді як у минулому році він був позитивним і складав $146 млн, а в першому кварталі поточного року — $1,44 млрд.

Компанія повідомила, що й надалі дотримуватиметься стабільності балансу та підтримуватиме достатню ліквідність, щоб забезпечити фінансування майбутніх продуктових напрямків та довгострокових планів розширення виробництва (зокрема подальшого розвитку вертикальної інтеграції).

Тем часом капітальні витрати зросли на 142% до $5,79 млрд. Головний фінансовий директор Tesla Vaibhav Taneja раніше зазначив, що загальні капітальні витрати компанії у 2026 році перевищать $25 млрд.

Tesla повідомила, що наразі реалізує масштабні проекти з будівництва інфраструктури, пов’язані з AI-потужностями, сонячною енергетикою, матеріалами для акумуляторів і виробництвом напівпровідників.

Останні роки через те, що компанії як BYD, Nio (NIO.US) та Xiaomi Group постійно випускають електромобілі з високими показниками вартості/якості, обсяги поставок автомобілів Tesla послідовно знижуються. Окрім того, політичні заяви Маска та його співпраця з адміністрацією Трампа викликали спротив серед певної частини споживачів щодо Tesla.

Втім, конфлікт між США і Іраном призвів до зростання цін на бензин і певною мірою стимулював попит на електромобілі у першій половині року, покращивши продажі на ринку Європи.

Зараз Tesla поступово зміщує стратегічний фокус із продажу автомобілів до розвитку AI та автономного керування. Маск прискорює запуск сервісу безпілотного таксі Robotaxi, планує масове виробництво Cybercab, а також модернізує завод у Фрімонті, Каліфорнія, для старту виробництва гуманоїдного робота Optimus.

У фінансовому звіті компанія вказує, що монтаж першої виробничої лінії Optimus вже розпочато, і незабаром буде запуск. Перші роботи використовуватимуться насамперед для збору даних для тренування та розробки функціональних можливостей, а не для доставки клієнтам.

Водночас, підписка на систему допомоги водію FSD продовжує зростати. Компанія повідомила, що кількість активних користувачів підписки FSD у другому кварталі збільшилась на 56% у річному вимірі й зараз складає 1,48 млн користувачів.