Валовий прибуток подвоївся, значно перевищив попередні прогнози! Акції Super Micro Computer підскочили майже на 20% після фінансового звіту

Super Micro Computer (Супер Мікро Комп'ютер) у вівторок (21 липня) оприлюднила попередні результати четвертого кварталу, прогнозуючи суттєве перевищення очікуваної маржі прибутку, а рекордний обсяг нових замовлень додатково підвищив довіру ринку, що призвело до зростання курсу акцій після торгів на понад 20%.

Попередній звіт показує, що в четвертому кварталі, який закінчився 30 червня 2026 року, очікувана GAAP і non-GAAP маржа прибутку компанії складе від 15% до 17%, майже вдвічі більше, ніж попередній прогнозний діапазон 8,2%-8,4%. Керівництво пояснює цей несподіваний результат "сприятливою структурою клієнтів і асортиментом продукції". Тим часом, сума нових замовлень у цьому кварталі перевищила 60 мільярдів доларів, встановивши історичний рекорд та забезпечивши значну чергу майбутніх поставок.

Ці позитивні новини змусили ринок швидко переглянути ціну акцій. Після завершення торгів акції Super Micro Computer зросли на 21%. Цей рух ознаменував суттєвий перелом у настроях інвесторів—раніше з початку червня акції майже зменшилися вполовину. Повний звіт про четвертий квартал і результати фінансового року 2026 буде офіційно оприлюднений після закриття американських бірж 11 серпня.

Неочікуване подвоєння маржі прибутку, зміна наративу прибутковості

Маржа прибутку є центральним показником, що найбільше привернув увагу ринку в цьому попередньому звіті. Раніше Super Micro Computer прогнозувала маржу прибутку четвертого кварталу лише на рівні 8,2%-8,4%, а новий діапазон 15%-17% означає суттєве перевищення очікувань, майже подвоєння показника.

Ця позитивна динаміка не сталася одразу. У другому кварталі фінансового року 2026 маржа прибутку компанії впала до мінімуму — 6,3%. Генеральний директор Charles Liang тоді пояснив це змінами в структурі клієнтів, тарифним тиском та дефіцитом ключових компонентів, таких як пам'ять. У третьому кварталі маржа прибутку трохи зросла до 9,9%, а стрибок у четвертому кварталі показує, що компанія набирає цінову силу в сегменті AI-серверів.

На нещодавньому квартальному звіті в травні Liang наголосив, що компанія прагне досягти стабільної двозначної маржі прибутку, зосереджуючи увагу на корпоративному ринку та модульних рішеннях для дата-центрів (Data Center Building Block Solutions). Попередні результати демонструють, що ціль вже досягнута завчасно.

Рекордні замовлення на $60 млрд, перспективи попиту залишаються сильними

Окрім маржі прибутку, рекордний обсяг замовлень став ще одним вагомим чинником уваги ринку. Super Micro Computer повідомила, що у четвертому кварталі сума нових замовлень перевищила $60 млрд, що є історичним максимумом та буде виконана протягом наступних кварталів.

Ця цифра прямо демонструє потужний попит на модульні рішення для дата-центрів від Super Micro Computer і підтверджує тривалу хвилю інвестицій в AI-инфраструктуру. Компанія прагне перейти від дизайнера та виробника серверів до повного постачальника рішень для дата-центрів, а великі обсяги замовлень підтримують цю стратегію.

Варто зазначити, що компанія прогнозує, що виручка четвертого кварталу буде поблизу нижньої межі діапазону $11-$12,5 млрд. Проте ринок реагує стримано—інвестори явно більше цінують відновлення прибутковості та потужні показники майбутнього попиту, а не абсолютний короткостроковий розмір виручки.

Зростання після торгів також є частковим емоційним відновленням Super Micro Computer після низки негативних подій.

На початку червня компанія оголосила про плани залучити $7 млрд через емісію акцій для підтримки зростання замовлень на AI-сервери. Це викликало на ринку занепокоєння щодо розмивання акцій і надмірних витрат, що призвело до різкого падіння курсу — з максимуму 9 червня зниження становило майже 50%. Несподіваний стрибок маржі прибутку та рекордні замовлення стали реальним каталізатором відновлення обмеженої ціни акцій.