Ежедневный отчет Bitget UEX｜США и Иран приостановили взаимные удары, цены на нефть резко снизились; решающая неделя для американских технологических акций – такие компании, как Apple, Amazon, Microsoft, Meta, SK hynix и другие опубликуют финансовую отчетность (27 июля 2026 года)

1. Главное новости

Динамика ФРС

Снижение цен на нефть снижает давление на повышение ставок, рынок следит за дальнейшей политикой

• После паузы в конфликте на Ближнем Востоке нефть значительно подешевела, что ослабило ранее возросшие ожидания повышения ставок вследствие резкого роста цен на нефть.
• Рынок продолжает оценивать инфляционные тренды и дальнейшие действия ФРС. Влияние на рынок: снижение цен на энергоносители способствует снятию краткосрочных инфляционных опасений, поддерживает чувствительные к ставкам активы и повышает склонность к риску.

Международные сырьевые товары

США и Иран прекратили взаимные удары, нефть значительно подешевела

• США и Иран несколько дней подряд воздерживались от взаимных военных ударов, обе стороны отправили сигналы о смягчении и содействии ожиданиям переговоров о прекращении огня.
• Цены на нефть Brent и WTI существенно снизились, что сняло ранее возникшую геополитическую надбавку. Влияние на рынок: геополитические риски быстро исчезли, спад цен на энергоносители непосредственно снизил инфляционные опасения, что благоприятно для рискованных активов и сдерживает спрос на защитные инструменты.

2. Обзор рынка

Сырьевые товары & Валюты

• Спот золото: примерно 4 109 долларов за унцию, +1,36%
• Спот серебро: примерно 60,0 долларов за унцию, +2,45%
• WTI нефть: примерно 85,4 доллара за баррель, -4,42%
• Нефть Brent: примерно 82,68 доллара за баррель, -4,33%
• Индекс доллара США (DXY): примерно 101,7, -0,3%

Анализ факторов: Пауза в обмене ударами между США и Ираном существенно снизила геополитическую надбавку, резкое снижение цен на нефть стало главным фактором. Золото и серебро показали разнонаправленную динамику на фоне падения цен на нефть и восстановления аппетита к риску, индустриальная специфика серебра поддержала его. Доллар был относительно стабилен. По мнению аналитиков, на краткосрочном горизонте динамику сырьевого рынка определяет геополитическое смягчение, снижение цен на энергоносители способствует уменьшению инфляционных и процентных ожиданий, а взаимосвязь активов выглядит так: падение цен на нефть → снижение опасений инфляции → поддержка рискованных активов.

Динамика криптовалют

• BTC: около 65 195 долларов, +1,11%
• ETH: около 1 974 долларов, +3,65%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: примерно 2,31 трлн долларов, +1,7%
• Объем ликвидаций: суммарно за 24 часа – около 213 млн долларов, ликвидации шортов – 160 млн долларов
• Bitget карта ликвидаций BTC/USDT: текущая цена около 65 139 долларов, давление на ликвидацию лонгов снизу уже в основном снято, а в районе 65 700–66 000 долларов сконцентрировано большое количество ликвидаций по шортам; если цена продолжит рост, возможно усиление шорт-сквизов и импульса вверх. Зона 63 800–64 200 долларов ранее была областью массовых ликвидаций по лонгам – сейчас она в основном очищена; в краткосроке плечевые позиции сосредоточены выше, стоит следить за цепной реакцией ликвидаций шортов и устойчивостью пробоя в диапазоне 65 800–67 100 долларов.

Анализ факторов: Смягчение конфликта на Ближнем Востоке и снижение цен на нефть способствовали росту аппетита к риску, крипторынок также восстановился. BTC удержал ключевой диапазон и немного вырос, ETH показал большую гибкость. Улучшение макроусловий и приток ликвидности поддерживают краткосрочный тренд, институциональный консенсус указывает на восстановление в диапазоне, однако волатильность ETF-притоков и плечевые ликвидации свидетельствуют о продолжающейся осторожности рынка; стоит следить за влиянием потенциальных геополитических обострений на настроение инвесторов.

Динамика американских биржевых индексов

По состоянию на закрытие пятницы:

• Dow Jones: закрылся примерно на уровне 51 947 пунктов, +0,46%
• S&P 500: закрылся примерно на 7 412 пунктах, +0,05%
• Nasdaq: закрылся примерно на 24 976 пунктах, -0,64%, технологический сектор продолжает испытывать давление

Новости технологических гигантов

• NVDA: 206,84 доллара, -0,92%
• AAPL: 333,02 доллара, +3,53%
• MSFT: 381,70 доллара, +0,03%
• GOOGL: 319,74 доллара, +0,65%
• AMZN: 232,11 доллара, -0,66%
• META: 595,19 доллара, -1,80%
• TSLA: 313,03 доллара, -2,08%

Сводка и анализ драйверов: Результаты семи гигантов заметно различаются. Apple резко выросла на 3,53%, став основной опорой; Microsoft и Google завершили торги с незначительным повышением. Nvidia, Amazon, Meta и Tesla упали, при этом у Tesla падение было наибольшим. Ожидания высокого капитального расхода на AI по-прежнему оказывают давление на переоцененные акции роста, но геополитическое смягчение и снижение стоимости нефти создают определённую поддержку; различия в динамике отдельных компаний отражают переход рынка от простой тематической торговли к переоценке бизнес-фундаментала и эффективности капитальных вложений.

Наблюдение за секторальными изменениями

Сектор полупроводников и памяти — глубокая коррекция (в лидерах падения)

• Представители: Micron Technology (MU) -6,99%, Intel (INTC) -7,89%, Western Digital (WDC) примерно -6,9%, Marvell (MRVL) примерно -7,3%.
• Драйверы: После ранее активного роста на ожиданиях спроса на AI наблюдается явная фиксация прибыли, а также тревоги по поводу окупаемости капитальных вложений. Подсектор памяти и полупроводников демонстрирует повышенную волатильность, став одним из самых сильно снизившихся за день.

Сектор оптических коммуникаций/IT – значительный спад

• Представители: Coherent (COHR) примерно -9,8%, Lumentum (LITE) примерно -8,5%.
• Драйверы: Снижение интереса к теме AI-оптических модулей и связанных сфер, отток средств из высоковолатильных ниш.

Софтовые компании и часть акций роста – относительно устойчивы или растут

• Представители: ServiceNow (NOW) около +7,4%, отдельные программные и сервисные компании показали хорошие результаты.
• Драйверы: На фоне опасений по высоким капитальным затратам на AI-оборудование часть капитала перекочевала в сферы софта и облака – наблюдается рост дифференциации.

Сектор энергетики – стабилен

• Представители: ExxonMobil (XOM) +0,03%, Chevron (CVX) +0,19%.
• Драйверы: К закрытию пятницы снижение цен на нефть ещё не было полностью отражено; после существенного падения котировок нефти в выходные вероятно давление на сектор в понедельник.

3. Глубокий анализ отдельных акций США

1. Intel (INTC) — результаты за 2 кв. значительно лучше ожиданий, AI стимулирует возрождение CPU

Описание события: Выручка Intel за 2 кв. составила 16,13 млрд долларов (+25% г/г; лучший рост за 15 лет), скорректированная EPS — 0,42 доллара (значительно выше прогноза в 0,21 доллара). Доход направления дата-центров и AI — 6,26 млрд долларов (+59% г/г); клиентский сегмент вырос на 13%, контрактное производство — на 31%. Операционная маржа выросла с отрицательных значений до примерно 17%, операционный денежный поток увеличился более чем на 240% г/г. Компания прогнозирует на 3 кв. выручку 15,8–16,8 млрд долларов, EPS — 0,38 доллара, оба показателя выше рыночных ожиданий. CEO подчеркнул, что AI стимулирует беспрецедентный спрос на вычисления, капитальные затраты в 2027 году будут значительно выше 2026-го. Рыночная интерпретация: Институциональные инвесторы признают этот отчёт свидетельством подлинного разворота; спрос на AI значительно оживил серверный бизнес, обеспечив сильный операционный рычаг. Некоторые аналитики (например, Seeking Alpha) отмечают, что контрактное производство по-прежнему убыточно и сильно зависит от внутреннего спроса, прогресс с внешними клиентами ограничен; текущая оценка бумаги уже заложила выход производства на ноль и持续ительный рост, поэтому присвоен рейтинг "держать". Уолл-стрит также следит за прогрессом по технологии 18A, перспективами крупных внешних клиентов (например, Apple, Microsoft, Amazon) и влиянием роста инвестиций на свободный денежный поток. Инвестиционный вывод: Результаты и прогнозы подтвердили рост спроса на CPU за счёт AI; оценки по среднесрочной перспективе улучшились, но стоит внимательно следить за контрактными заказами и скоростью окупаемости капзатрат, чтобы избежать рисков "напряжённых" оценок.

2. Tesla (TSLA) — рекордные поставки, но резкое сокращение прибыли

Описание события: Выручка Tesla за 2 кв. достигла рекорда — 28,24 млрд долларов (+26% г/г), количество поставок — 480,100 автомобилей (новый максимум). Но скорректированная EPS составила всего 0,33 доллара (существенно ниже ожиданий в ~0,53 доллара), операционная прибыль упала на 57% г/г до 398 млн долларов, операционная маржа снизилась с 4,1% до 1,4%. Свободный денежный поток оказался отрицательным на уровне примерно -1,09 млрд долларов, капзатраты выросли на 142% до 5,79 млрд долларов, в основном из-за инвестиций в AI, Robotaxi и Optimus. Доход от регуляторных кредитов упал на 67%. В энергетическом сегменте внедрено 13,5 ГВт·ч мощностей хранения. Маск на конференц-звонке продолжал подчеркивать успех Robotaxi и Optimus, однако рынок скептически относится к их срокам реализации. Рыночная интерпретация: Инвесторы считают, что хорошие поставки не компенсируют падение маржи и ухудшение cash-flow, большие инвестиции в AI и робототехнику значительно давят на прибыльность в краткосроке. Аналитики относятся к текущей оценке как к заложенной с чрезмерно высокими ожиданиями роста, если коммерциализация Robotaxi и Optimus задержится — риски падения значительны. Некоторые считают энергетический бизнес плюсом, но в целом важно дождаться отдачи от CAPEX-пика. Инвестиционный вывод: Волатильность сохранится, в фокусе дальнейшие реальные километры Robotaxi, рост подписок FSD и корректировки годового гида по капзатратам — чтобы понять, сможет ли AI-сторителлинг превратиться в устойчивую прибыль.

3. Google (GOOGL) — взрывной рост облака и новые рекорды капитальных затрат

Описание события: Alphabet показал во 2 кв. выручку примерно 119,8 млрд долларов (+24% г/г), Cloud-сегмент — 24,8 млрд долларов (+82% г/г), операционная прибыль облака существенно выросла, а backlog достиг 514 млрд долларов. Компания повысила годовой прогноз по капзатратам до 195–205 млрд долларов (ранее 180–190 млрд), разово вложила 44,9 млрд долларов за квартал, а свободный денежный поток стал отрицательным (минус 5,9 млрд долларов). Руководство отметило, что спрос превышает предложение и наращивание мощностей продолжится. Рыночная интерпретация: Участники рынка признают мощный спрос на облако и AI-инфраструктуру, однако обеспокоены, что постоянное увеличение инвестиций затягивает сроки окупаемости и бьёт по near-term cash-flow. Аналитики следят за устойчивостью рекламы, темпами продаж TPU и тем, продолжится ли рост капзатрат к 2027 году. Ожидания рынков смещаются от "подтверждения роста" к "верификации эффективности вложений". Инвестиционный вывод: Долгосрочные преимущества в облаке и AI очевидны, но важно следить за соответствием между инвестициями и ростом выручки в краткосроке, обратить внимание на темпы превращения backlog в реальные доходы.

4. AMD — сотрудничество с Cerebras продвигает раздельные решения для AI-инференса

Описание события: AMD объявила о партнерстве с Cerebras Systems – интеграция стоек Helios с wafer-уровнем Cerebras, запуск совместного решения для сверхнизких задержек инференса, планируется выход через Cerebras Cloud в конце года. AMD-фишки оптимизированы для prompt-обработки и больших контекстных окон, Cerebras — для генерации токенов с высокой пропускной способностью; заявлен лучший показатель энергоэффективности. До этого AMD уже объявила о поставке до 2 ГВт вычислительной мощности для Anthropic и инвестициях до 5 млрд долларов. Рыночная интерпретация: Инвесторы видят в этом тренд на «разделение» AI-нагрузок, что помогает AMD занять дифференцированную позицию против Nvidia на рынке inference. Аналитики следят за сроками коммерциализации, фактическими сравнениями производительности, а также за тем, приведет ли это к систематическим заказам. Мультивендорная конкуренция выгодна AMD на горизонте. Инвестиционный вывод: Как ключевой бенефициар диверсификации AI-вычислений, AMD важно отслеживать коммерциализацию продукта и расширение клиентской базы.

5. Nvidia (NVDA) — 1,5 млрд долларов предоплаты для поддержки передовой упаковки в США

Описание события: Nvidia подписала с Amkor Technology многолетнее стратегическое соглашение и внесла предоплату в 1,5 млрд долларов на поддержку расширения производственных и тестовых мощностей по передовой упаковке микросхем в США (особенно в Аризоне), а также совместную разработку упаковочных технологий для новых AI и вычислительных платформ. Партнёрство включает в себя высокоплотные соединения и гетерогенную интеграцию. Рыночная интерпретация: Это укрепляет контроль Nvidia над цепочкой поставок в сегменте передовой упаковки и обеспечивает локализацию мощностей в США, соответствуя глобальной стратегии расширения AI-инфраструктуры и повышая устойчивость с точки зрения геополитики. Аналитики отслеживают сроки запуска (Amkor планирует массовое производство в 2028 г.) и влияние на стоимость/сроки поставки AI-«железа». Инвестиционный вывод: Долгосрочно укрепляет устойчивость лидера AI-вычислений, важно следить за вводом упаковочных мощностей и их влиянием на валовую маржу.

4. Рыночные и отраслевые новости

1. Пресс-секретарь вооружённых сил Ирана Мохаммад Акрамения сообщил государственному СМИ, что в ответ на то, что США за последние две ночи не нанесли по Ирану ударов, страна приостановила ответные атаки, и действия Ирана на данный момент прекращены.

Мадави Арора из Emkay Global отметил, что рост цен на нефть Brent теперь обуславливается не только известными рисками Ормузского пролива и блокадой Красного моря. Сейчас видимое судоходство через Ормуз сведено почти к нулю, мировые запасы истощены, новые перебои в поставках обостряют напряжение. Кроме того, после нескольких месяцев атак беспилотников РФ поток российского топлива за границу остается ограничен; Казахстан снизил добычу после остановки терминала Каспийского трубопроводного консорциума. Предложение нефти столкнулось сразу с несколькими ограничениями.

2. По данным с вкладки Trending на GitHub, показанной сооснователем Twitter Джеком Дорси, сегодня среди трёх самых популярных проектов в мире оказались: децентрализованное Bluetooth-чат-приложение BitChat от Buzz и permissionlesstech (Block), а также AI-браузер ego-lite от citrolabs.

3. Данные: SUI, EIGEN, FF и другие токены ожидают крупной разблокировки на этой неделе; стоимость разблокировки SUI — почти 10 млн долларов.

4. По данным Fortune, администрация Трампа через Министерства торговли, обороны, энергетики и Американскую международную финансовую корпорацию вложила около 26,7 млрд долларов акций и квази-акционных инструментов в такие компании, как Intel, MP Materials, Vulcan Elements, xLight и ряд компаний в области квантовых вычислений; например, через Минторг США приобрели около 9,9% пассивных акций Intel, что по капитализации выросло с ~8,9 млрд до ~42 млрд долларов.

5. Nvidia (NVDA.O) ведёт переговоры о предоставлении OpenAI финансовой гарантии на 250 млрд долларов для поддержки одного из крупнейших в истории проектов по строительству дата-центров в рамках AI-бумa в США.

6. Крупнейшая южнокорейская торговая компания POSCO International и аффилированная технологическая компания LG CNS сотрудничают с использованием сети Injective c целью токенизации реальных коммерческих счетов-фактур.

5. Календарь рынка на сегодня

Ожидания по макроэкономическим данным

По данным PAnews, резкий рост цен на энергоносители, введение новых пошлин в США и всплеск инвестиций в AI вновь подогревают инфляционные опасения глобальных инвесторов. На этой неделе индекс Nasdaq лидировал в снижении; технологические акции испытали двойное давление со стороны макроэкономики и фундаментальных факторов. Индекс полупроводников Филадельфии в пятницу упал на 5%, особенно пострадали акции производителей памяти. Перед политическим заседанием ФРС, намеченным на следующую неделю, инвесторы сохраняют осторожность, ожидая возможных жёстких сигналов. Ниже представлены ключевые события следующей недели (все времени UTC+8):

• Вторник, 20:15 — недельный прирост занятости по ADP за неделю, закончившуюся 11 июля в США;
• Четверг, 02:00 — решение FOMC ФРС по процентной ставке;
• Четверг, 02:30 — пресс-конференция главы ФРС Пауэлла по монетарной политике;
• Четверг, 17:00 — предварительная оценка годового ВВП еврозоны за 2 квартал, уровень безработицы в июне, индекс промышленного доверия и экономические ожидания за июль;
• Четверг, 19:00 — решение Банка Англии по ставке, минутки заседания и отчёт по монетарной политике;
• Четверг, 19:30 — пресс-конференция главы Банка Англии Бейли;
• Четверг, 20:30 — первичные заявления на пособие по безработице в США, июньский индекс PCE (год/месяц), месячный прирост личных расходов, предварительная оценка квартального роста реального ВВП/реального потребления/инфляции PCE во 2 квартале;
• Пятница, 17:00 — предварительная оценка июльской инфляции CPI в еврозоне (год/месяц);
• Пятница, 21:45 — июльский индекс деловой активности Чикаго в США;
• Пятница, 22:00 — окончательный июльский индекс доверия потребителей Мичиганского университета, итоговое значение однолетних инфляционных ожиданий по США.

На этой неделе ожидается шквал отчетностей технологических гигантов: Apple (AAPL.O), Meta Platforms (META.O), Amazon (AMZN.O), Microsoft (MSFT.O), Qualcomm (QCOM.O), SK Hynix и другие объявят финансовые результаты.

Мнения институтов:

По мнению аналитиков инвестбанков, прекращение взаимных ударов между США и Ираном резко снизило геополитическую премию, снижение цен на нефть помогает снять инфляционные и процентные риски, краткосрочно это поддерживает предпочтение к рискованным активам. Дифференция в динамике американских индексов в пятницу подразумевает, что сектор IT продолжает испытывать давление от ожиданий роста AI-капвложений, но улучшение макроэкономики даёт шанс на восстановление. Крипторынок вернулся к росту вслед за аппетитом к риску. В целом экспозиция в портфеле должна быть гибкой и учитывать как дальнейшую динамику цен на энергоносители, так и ход геополитических переговоров.

Отказ от ответственности: вышеуказанный контент собран искусственным интеллектом и верифицирован человеком; не является инвестиционной рекомендацией. Данные в статье могут отличаться от актуальных рыночных цен — ориентируйтесь на фактические показатели рынка.