Цены на нефть падают, процентные ставки растут медленно, инфляция снижается — три крупных позитивных фактора, но цена на серебро всё-таки упала. Что произошло?

　　В понедельник (6 июля) во время азиатской торговой сессии

　　Тем не менее, по мнению рыночных аналитиков, у серебра есть потенциал вскоре возобновить рост, что связано с широко распространёнными ожиданиями дальнейшего снижения цен на нефть, что поможет дополнительно смягчить глобальные инфляционные ожидания.

　　В течение последних месяцев перебои в поставках энергетических ресурсов, вызванные конфликтами на Ближнем Востоке, толкали цены на нефть существенно вверх, что оказывало продолжительное и сильное давление на продажу серебра. Сейчас, ожидания снижения цен на нефть дают серебру передышку.

　　Citi прогнозирует падение нефти марки Brent до 60 долларов, фундаментальные факторы вновь выходят на первый план

　　Основная логика в том, что по мере снижения рисков перебоев судоходства в Ормузском проливе и постепенного восстановления морских перевозок, фундаментальные факторы вновь начинают быстро играть ключевую роль на рынке сырой нефти.

　　Ожидания повышения ставки ФРС США немного ослабли, что также поддержало цены на серебро

　　Тем временем, после публикации на прошлой неделе данных по занятости вне сельского хозяйства от Министерства труда США, ожидания рынка относительно дальнейшего повышения ставки ФРС США слегка снизились, что также оказало поддержку ценам на серебро.

　　Согласно инструменту FedWatch Чикагской товарной биржи, вероятность того, что ФРС США повысит ставку хотя бы один раз до конца сентября, составляет 53,2%, что ниже показателя в 59,4% неделей ранее. Ослабление ожиданий повышения ставки отчасти сняло давление на бездоходное серебро.

　　Рынок сосредотачивается на протоколе заседания ФРС на этой неделе

　　В преддверии дальнейших событий инвесторы будут внимательно следить за публикацией протокола заседания Федерального комитета по открытым рынкам по политике за июнь, которая состоится в среду (8 июля), чтобы получить дополнительные подсказки о перспективах процентной ставки в США.

　　Этот протокол может дать более четкое направление для краткосрочной динамики серебра.

　　Мнения аналитиков

　　Банк рассматривает серебро как стратегический металл, находящийся в центре глобального энергетического перехода и зеленой технологической революции, подчеркивая его незаменимость в таких быстрорастущих секторах, как солнечная энергетика, аккумуляторные элементы для электромобилей, инфраструктура 5G и системы охлаждения для центров обработки данных на базе ИИ.

　　По мнению аналитиков Goldman Sachs, в 2026 году промышленный спрос продолжит активно расти, в то время как увеличение добычи ограничено и вклад вторичного рынка относительно стабилен, что приведет к структурному дефициту предложения, обеспечив тем самым уверенную поддержку спотовым ценам.

　　UBS признаёт стратегическую ценность серебра в энергетическом переходе и долгосрочном промышленном применении, и рекомендует инвесторам следить за изменением запасов на реальном рынке и сигналами макроэкономической политики.

　　Технический анализ: 20-дневная скользящая средняя выступает ключевым уровнем сопротивления

　　С технической точки зрения, сейчас серебро сталкивается с выраженным давлением продаж — главным образом, из-за того, что цена, поднявшись к 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (63,20), снова откатилась (UTC+8).

　　Индекс относительной силы сейчас держится около 42, недавно восстановившись из слабой зоны между 20 и 40, что указывает на ослабление нисходящего импульса, хотя общий медвежий сценарий пока сохраняется.

Ответственный редактор: Чжу Хэнань