Выручка Walmart за первый квартал превзошла ожидания и составила 177,8 млрд долларов, рекордные показатели в электронной коммерции и рекламе, однако рост прибыли снизился вдвое из-за высоких затрат на топливо.
2026/05/21 14:01- Общая квартальная выручка: 177,8 млрд долларов США, рост на 7,3% по сравнению с прошлым годом, что выше прогноза в 175,06 млрд долларов.
- Скорректированная прибыль на акцию (EPS): 0,66 доллара США, совпадает с рыночными ожиданиями.
- Операционная прибыль: 7,493 млрд долларов, рост на 5,0% по сравнению с прошлым годом, темпы роста ниже, чем у выручки, в основном из-за увеличения затрат на топливо.
- Влияние топливных затрат: негативный эффект на операционную маржу в 250 базисных пунктов; компания взяла на себя почти весь рост цен на топливо, не перекладывая эти расходы на потребителей.
- Чистые продажи Walmart в США: 117,2 млрд долларов, рост на 4,5% по сравнению с прошлым годом.
- Сопоставимые продажи в США (без учёта топлива): рост на 4,1%, немного выше ожиданий; количество сделок выросло на 3,0%, средний чек на 1,1%.
- Драйверы: улучшение качества трафика, рост доли рынка, рост обеспечен не ценой.
- Глобальная электронная коммерция: выручка выросла на 26% по сравнению с прошлым годом, охватывает Walmart в США, международный бизнес и Sam’s Club, вклад в сопоставимые продажи около 530 базисных пунктов. Основные драйверы — выполнение заказов магазинами и маркетплейс для сторонних продавцов.
- Глобальный рекламный бизнес: рост на 37% (общая рекламная выручка +36%, платформа Walmart Connect за вычетом VIZIO +44%), становится катализатором высокой рентабельности.
- Доходы от членских взносов: мировой прирост 17,4%, чистое количество новых членов достигло рекордного значения для соответствующего периода, Walmart+ активно расширяется.
- Международный бизнес: чистая выручка 35,1 млрд долларов, рост на 18,0% по отчётному курсу и на 10,1% по фиксированному курсу (положительный вклад курсов — примерно 2,3 млрд долларов); операционная прибыль по фиксированному курсу выросла на 10,2% до 1,425 млрд долларов; рост электронной коммерции составил 27%, рекламы — 32%.
- Валовая маржа выросла на 29 базисных пунктов благодаря увеличению доли высокомаржинального бизнеса; коэффициент операционных расходов увеличился на 56 базисных пунктов по причине роста расходов на амортизацию и медобслуживание сотрудников.
- Прогноз чистой выручки по фиксированному курсу: рост на 4–5%.
- Прогноз по скорректированной операционной прибыли: рост на 7–10%.
- Прогноз по скорректированной прибыли на акцию: 0,72–0,74 доллара, что ниже рыночного прогноза в 0,75 доллара.
- Годовой прогноз FY2027 остаётся без изменений: рост чистой выручки на 3,5–4,5%, операционная прибыль +6–8%, EPS 2,75–2,85 доллара.
- Ключевой конфликт: мощный рост выручки, электронной коммерции и рекламы, однако замедление роста прибыли из-за самостоятельного покрытия топливных расходов, прогноз EPS на Q2 ниже ожиданий, что вызывает краткосрочное разочарование рынка.
- Вызовы: сохранение высоких цен на топливо (во втором квартале возможен стагнация или усиление давления), рост затрат на доставку, колебания валют и неопределённость макроэкономики.
- Реакция инвесторов: акции до открытия потеряли почти 3%; внимание приковано к контролю расходов, вкладу маржинальных бизнесов и достижимости годовых целей, несмотря на заявление руководства о хорошем качестве запасов и расширении доли рынка.
- Пожизненная нулевая комиссия на сделки американскими фондовыми контрактами, еженедельные розыгрыши без перерыва
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Хедж-фонды пять дней подряд скупают американские акции, ралли в технологическом секторе ведёт ко второй по скорости волне покупок в этом году
Согласно отчету Prime Brokerage от Goldman Sachs, сектор информационных технологий на прошлой неделе продемонстрировал наибольший чистый приток капитала (+1,2 стандартного отклонения). Покупки были обусловлены как открытием длинных позиций, так и покрытием коротких позиций, соотношение между ними составило примерно 2 к 1. Акции программного обеспечения испытали масштабное покрытие коротких позиций из-за новостей о слиянии Workday, в результате чего чистая доля увеличилась с 1,3% до 4,5%. Короткие позиции по ETF на прошлой неделе снова снизились на 3%, а суммарное снижение за месяц составило 12%, что стало шестой последовательной неделей чистого сокращения.
Отчеты о доходах розничной торговли во главе с Walmart приближаются! Если потребление в США "охладеет, но не замедлится полностью", "сделка мягкой посадки" может получить новый позитивный импульс.
С начала этого года, несмотря на высокие цены на бензин и продукты питания, американские потребители демонстрируют удивительную устойчивость. Однако экономисты Goldman Sachs предупреждают, что эта устойчивость может вскоре подвергнуться испытанию.
Большое облако или маленькое облако? Какое выбрать?
Цены на крипто
Далее
