Instituição: Discurso de Walsh supera o do Tesouro, ouro ainda corre risco de voltar para US$ 4.215

Relatório da Investing.com em 2 de setembro—— O World Gold Council afirmou na terça-feira que o Departamento do Tesouro dos EUA quer reduzir os rendimentos dos títulos do governo, enquanto o Federal Reserve busca uma inflação mais baixa, mas o Fed possui ferramentas mais poderosas. O discurso hawkish de Waller na última sexta-feira fez o preço do ouro recuar abaixo da média móvel de 200 dias, e o aumento do rendimento elevou o custo de oportunidade do ouro. Do ponto de vista técnico, o preço do ouro corre o risco de recuar para a média móvel de 55 dias (US$ 4.215), podendo entrar em um movimento lateral; a resistência inicial está na média móvel de 200 dias, em US$ 4.530, e os suportes-chave em US$ 4.311 e US$ 4.215.

O Departamento do Tesouro dos EUA e o Federal Reserve estão enviando sinais contraditórios ao mercado, sendo que o World Gold Council (WGC) aponta que, recentemente, os eventos têm sido globalmente negativos para o ouro: o preço do ouro recuou, e os rendimentos dos títulos globais aumentaram. O relatório publicado por esta instituição na terça-feira (1º de setembro) ajuda os investidores a entenderem a situação do ouro nesta atual "queda de braço" de políticas.

Política fiscal e monetária com discursos opostos, Fed tem mais poder de fogo

Parece que o Departamento do Tesouro dos EUA quer rendimentos mais baixos, enquanto o Fed busca uma inflação mais baixa. Nenhum dos dois quer prejudicar a economia, mas prejudicá-la talvez seja uma forma rígida de alcançar ambos os objetivos simultaneamente.

Os analistas do World Gold Council escreveram na terça-feira: "Entre esses dois, o Federal Reserve tem mais poder de fogo. Assim, quando o presidente Waller adotou uma postura ainda mais hawkish na última sexta-feira, o mercado sentiu um baque. O rendimento dos títulos de dois anos oscilou fortemente, refletindo uma precificação de maior aperto, e o preço do ouro recuou abaixo da média móvel de 200 dias."

Os analistas observaram que a inflação dos EUA segue elevada, e o discurso hawkish de Waller no simpósio de Jackson Hole aumentou as apostas do mercado em próximas altas de juros pelo Fed, elevando, portanto, o custo de oportunidade (percebido) do ouro e reduzindo sua atratividade. Os analistas escreveram: "Enquanto isso, a entrada de capital nos ETF de ouro globalmente ainda continua, mas em ritmo mais lento; as posições líquidas compradas em futuros subiram, enquanto o posicionamento líquido global em opções ligeiramente diminuiu."

Alerta técnico: Após resistência na retração de 50%, mercado pode estar formando área lateralizada

Do ponto de vista técnico, analistas do World Gold Council afirmam que, com o enfraquecimento do momentum de curto prazo e o contínuo aumento dos rendimentos globais de títulos, o preço do ouro está em risco de recuar até a média móvel de 55 dias.

Os analistas escreveram: "A força do ouro foi até próximo ao nível de retração de 50% da queda até 2026 e a uma resistência próxima à máxima de maio, entre US$ 4.769 a US$ 4.774 por onça, com o recuo abrupto em seguida trazendo o mercado de volta abaixo da média móvel de 200 dias, entrando numa possível formação de lateralização."

Os analistas acrescentaram: "Com o momentum do RSI no gráfico diário completando um topo e as posições líquidas compradas subindo muito, acreditamos que há espaço para uma correção mais profunda dentro desse intervalo, especialmente considerando o aumento dos rendimentos de títulos que vemos globalmente."

Níveis-chave: suporte em US$ 4.215, resistência em US$ 4.530

Os analistas afirmam: "O suporte inicial está no fundo de meados de agosto, em US$ 4.311 por onça, e mais importante ainda, a média móvel ascendente de 55 dias, atualmente em US$ 4.215 por onça. Nossa tendência é buscar um novo fundo nesse patamar. A resistência inicial encontra-se na média móvel exponencial de 13 dias, em US$ 4.474 por onça, seguida pela média móvel de 200 dias, atualmente em US$ 4.530 por onça. Se subir acima desse nível, será visto como um retorno da tendência de alta no curto prazo, com a resistência voltando a mirar a máxima recente de US$ 4.696 por onça, e a região entre US$ 4.769 e US$ 4.774 por onça."

Considerações finais

Entre o Departamento do Tesouro e o Fed, um querendo baixar o rendimento e o outro a inflação, o ouro está perdendo direção. No curto prazo, a postura hawkish de Waller e o aumento dos rendimentos dos títulos globais tiraram a força do ouro para se manter acima da média de 200 dias; mas o World Gold Council aponta que os suportes em US$ 4.311 e mesmo US$ 4.215 oferecem colchão de segurança para essa correção. Para o ouro, se o atual intervalo lateral é acumulação de força ou formação de topo, talvez dependa de até onde vai esse ciclo de alta nos rendimentos globais.


Gráfico diário do ouro à vista. Fonte: Fácil Investing

Horário de Brasília, 2 de setembro, 13:31 – Ouro à vista cotado a US$ 4.322,82 por onça