Destaques do relatório financeiro do segundo trimestre de 2026 da Palantir: receita comercial nos EUA cresceu 149% ano a ano, superando amplamente as expectativas; projeção de receita anual aumentada significativamente para US$ 8,15 a 8,158 bilhões, com a narrativa de soberania de IA impulsionando fortemente a empresa.

Pontos principais

Palantir Technologies (PLTR) divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2026 (encerrado em 30 de junho), com receita crescendo 93% ano a ano, atingindo US$ 1,935 bilhão, superando significativamente a expectativa do mercado, que era de cerca de US$ 1,81 bilhão; o lucro ajustado por ação foi de US$ 0,41, acima do esperado de US$ 0,35. A receita comercial nos EUA disparou 149% ano a ano, chegando a US$ 764 milhões, sendo o maior destaque. A empresa revisou para cima a sua orientação de receita anual para US$ 8,15 bilhões a US$ 8,158 bilhões (um crescimento anual de cerca de 82%), e a orientação de receita comercial nos EUA para mais de US$ 3,424 bilhões (crescimento mínimo de 134% ao ano). O CEO Alex Karp afirmou que o desempenho do trimestre foi “fora do comum” (otherworldly), enfatizando a forte demanda dos clientes pela “soberania da IA”. Após o anúncio dos resultados, as ações chegaram a disparar cerca de 13%-14% no after hours. Os resultados aliviaram efetivamente as preocupações do mercado sobre a substituição por grandes modelos e a mudança de governança de clientes internacionais para fornecedores locais.

Análise detalhada

1. Desempenho geral de receita e lucro
   • Receita trimestral de US$ 1,935 bilhão, alta de 93% ano a ano e 19% trimestre a trimestre, superando com folga a expectativa de analistas de cerca de US$ 1,81 bilhão.
   • Lucro ajustado por ação de US$ 0,41, acima do esperado de US$ 0,35.
   • Receita total nos EUA de US$ 1,573 bilhão, crescimento de 115% ano a ano e 23% trimestre a trimestre.
   • Lucro operacional ajustado de US$ 1,1944 bilhão, margem de 62%; lucro operacional pelo GAAP de US$ 912 milhões, margem de 47%.
   • Lucro líquido pelo GAAP de US$ 1,062 bilhão, margem de 55%, crescimento de 225% ano a ano.
   • Fluxo de caixa operacional de US$ 1,2161 bilhão, margem de 63%.
   • Pontuação Rule of 40 chegou a 155%.
   • A empresa confirmou que espera alcançar lucro operacional e lucro líquido GAAP em todos os trimestres de 2026.
2. Desempenho dos negócios comerciais nos EUA
   • Receita comercial nos EUA de US$ 764 milhões, alta de 149% ano a ano e 28% trimestre a trimestre, muito acima da estimativa média de analistas de cerca de US$ 716,4 milhões. O CEO Karp chamou o número de “chocante” (staggering).
   • O valor total de contratos comerciais nos EUA (TCV) bateu recorde de US$ 2,132 bilhões, crescimento de 153% ano a ano.
   • O valor residual de contratos comerciais nos EUA (RDV) de US$ 6,238 bilhões, crescimento de 124% ano a ano e 27% trimestre a trimestre.
   • Fatores de impulso: forte demanda dos clientes por soberania de IA, com empresas não querendo entregar seus dados principais e inteligência de decisão para laboratórios de grandes modelos; negócios com crescimento composto em velocidade e escala inéditas, mantendo equipe de vendas enxuta.
   • A empresa aumentou a projeção de receita comercial nos EUA para o ano para mais de US$ 3,424 bilhões, alta de pelo menos 134% ano a ano (projeção anterior era de cerca de US$ 3,224 bilhões).
3. Desempenho de outros segmentos de negócios
   • Receita do governo dos EUA de US$ 809 milhões, crescimento de 90% ano a ano e 18% trimestre a trimestre. O mercado doméstico dos EUA permanece forte.
   • Receita internacional de cerca de US$ 362,5 milhões, crescimento de 33% ano a ano, ritmo visivelmente inferior ao dos EUA.
   • O relativo enfraquecimento internacional decorre de pressões geopolíticas: autoridades da França e do Reino Unido recentemente promoveram o encerramento de contratos com a Palantir, migrando incentivos para empresas de tecnologia locais para preservar soberania tecnológica.
   • Em contratos gerais: no trimestre foram fechados 220 contratos de pelo menos US$ 1 milhão, 98 contratos de pelo menos US$ 5 milhões, 73 contratos de pelo menos US$ 10 milhões; o valor total de contratos (TCV) de US$ 3,373 bilhões, crescimento de 49% ano a ano.
4. Orientações e perspectivas para o ano
   • A projeção de receita anual foi revisada para US$ 8,15 a US$ 8,158 bilhões (limite anterior era de cerca de US$ 7,662 bilhões), muito acima da expectativa média de analistas de cerca de US$ 7,7 bilhões, correspondendo a um crescimento anual de cerca de 82%.
   • A projeção de lucro operacional ajustado anual foi revisada para US$ 4,889 a US$ 4,897 bilhões.
   • A projeção anual de fluxo de caixa livre ajustado foi elevada para US$ 4,5 a US$ 4,7 bilhões.
   • A projeção anual de receita comercial nos EUA foi ajustada para mais de US$ 3,424 bilhões (ao menos +134%).
   • Narrativa principal: liberação da demanda por soberania de IA, com a Palantir enfatizando o controle dos clientes sobre dados, prompts e inteligência comercial da organização (o “alfa” do cliente) e rejeitando tornar-se “vassala” de laboratórios de grandes modelos.
5. Orientação para o próximo trimestre (Q3 2026)
   • Receita projetada entre US$ 2,16 bilhões e US$ 2,164 bilhões (acima da estimativa média de analistas de cerca de US$ 2 bilhões).
   • Lucro operacional ajustado projetado entre US$ 1,292 bilhão e US$ 1,296 bilhão.
6. Cenário de mercado e preocupações dos investidores
   • As principais preocupações anteriores incluíam: se desenvolvedoras de IA como a Anthropic construíssem seus próprios softwares, reduzindo o market share da Palantir; se governos fora dos EUA acelerariam a migração para empresas tecnológicas nacionais. O crescimento explosivo dos negócios comerciais nos EUA e a elevação das orientações mitigaram parte dessas preocupações neste trimestre.
   • Karp rebateu na carta aos acionistas a tese da substituição por grandes modelos, apontando que os clientes não querem que modelos “circulem livremente em casa” — a disputa é pelo controle dos dados e da inteligência organizacional; a empresa cobra pela criação de valor, e não por token ou volume de uso.
   • A atuação no setor de defesa dos EUA segue se aprofundando (incluindo projetos em colaboração com a Anduril).
   • Reação positiva dos investidores: após a divulgação dos resultados, as ações subiram cerca de 13%-14% no after hours e continuaram a valorização durante a noite. Apesar do ritmo intenso dos negócios comerciais nos EUA, a empresa reafirma que o estágio ainda é inicial.

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