Custos do café e cacau pressionam! Nestlé reduz previsão de margem de lucro e ações despencam, registrando a maior queda desde 2020

Os preços elevados do café e do cacau estão corroendo a lucratividade da Nestlé.

A gigante suíça de alimentos reduziu na quinta-feira a previsão de margem de lucro para o segundo semestre. Somando-se ao crescimento de vendas abaixo das expectativas de alguns investidores, as ações despencaram quase 7% em um único dia, registrando a maior queda diária desde 2020.

A Nestlé afirmou que, prejudicada pelo aumento dos custos de matérias-primas como café e cacau, a margem operacional da empresa caiu 0,1 ponto percentual em relação ao ano anterior, para 16,4% no primeiro semestre deste ano, e o lucro operacional diminuiu 2,8% para 7,1 bilhões de francos suíços (cerca de 8,7 bilhões de dólares). A empresa prontamente revisou a previsão de margem de lucro do segundo semestre, de uma "melhora em relação ao primeiro semestre" para "em linha com o primeiro semestre", frustrando as expectativas do mercado.

Esse impacto nos resultados ocorre em um momento crucial em que a nova gestão da Nestlé está promovendo uma transformação abrangente. O novo CEO, Philipp Navratil, junto com o presidente Pablo Isla — este último ex-Inditex — estão empenhados em simplificar a complexa estrutura organizacional do grupo e alienar alguns negócios. O preço das ações já havia subido antes da divulgação dos resultados devido ao otimismo do mercado, mas todo o ganho foi devolvido após o balanço abaixo do esperado.

Crescimento das vendas abaixo das expectativas, pressão de custos de vários lados

O crescimento das vendas no segundo trimestre da Nestlé foi o principal motivo de decepção neste resultado. O mercado esperava um crescimento de vendas de 2%, mas o número real divulgado foi de 1,8%. Embora esteja em linha com a média das previsões dos analistas, ficou abaixo das expectativas mais otimistas de alguns investidores.

O analista do Barclays, Warren Ackerman, afirmou: "Dado o recente aumento do preço das ações, esse número de vendas não é bom o suficiente."

Além do custo das matérias-primas, a Nestlé enfrenta múltiplas pressões adicionais. A empresa apontou que a margem operacional também foi afetada pelo aumento dos gastos com marketing, tarifas e pelo impacto do recall global de fórmulas infantis ocorrido no início deste ano. O recall envolveu produtos potencialmente contaminados com cereulide — uma toxina que pode causar náusea e vômito.

Receita supera expectativas, estratégia de aumento de preços impulsiona crescimento do topo

Apesar da pressão sobre a margem de lucro, a receita da Nestlé no segundo trimestre superou as expectativas. As vendas cresceram 3,7% no período, sendo que o aumento de preços contribuiu com 1,9 ponto percentual, mitigando em parte o impacto do aumento dos custos.

No entanto, as preocupações dos analistas com a perspectiva de margem de lucro superaram os positivos da receita. O analista Callum Elliott, da Bernstein, comentou que a revisão para baixo da orientação de margem de lucro para o segundo semestre "tirou bastante brilho deste balanço da Nestlé".

Joint venture em negócios de água traz capital de private equity

Simultaneamente à divulgação dos resultados, a Nestlé anunciou um acordo com a gestora de private equity Platinum Equity para criar uma joint venture de vários bilhões de euros no setor de água, o que trará 3 bilhões de euros em financiamento para a Nestlé.

A nova empresa conjunta será chamada Peranel, com participação de 50% para cada parte, avaliação total de 4,9 bilhões de euros e englobando 30 marcas vendidas em 120 países, incluindo San Pellegrino, Perrier e Acqua Panna. Essa operação é vista como parte da estratégia contínua da Nestlé de otimização de portfólio e foco em negócios principais.