O investimento de capital da Samsung e SK Hynix aumenta 35% no primeiro semestre! Nvidia não está entre os cinco maiores clientes da Samsung

A Samsung Electronics e a SK Hynix estão expandindo maciçamente sua capacidade de produção impulsionadas pela demanda crescente de inteligência artificial, com o investimento combinado das duas empresas em instalações de semicondutores no primeiro semestre de 2026 crescendo mais de 30% em relação ao ano anterior.

Em 17 de agosto, segundo a mídia coreana Etoday citando o relatório semestral das duas empresas para 2026, o investimento combinado da Samsung Electronics e da SK Hynix em instalações de semicondutores no primeiro semestre atingiu 43,198 trilhões de won, um aumento de 35,1% em relação aos 31,98 trilhões de won no mesmo período do ano anterior. Ambas as empresas operaram com 100% de utilização da capacidade instalada, evidenciando a forte demanda atual por armazenamento para IA.

No que diz respeito à estrutura de clientes, a participação da Nvidia na receita da SK Hynix caiu de 24% em todo o ano de 2025 para 13,35%, enquanto a Nvidia nem sequer aparece entre os cinco maiores clientes da Samsung no mesmo período. Isso reflete as diferenças nas estratégias de negócios de IA das duas empresas.

Demanda por IA em alta, dois gigantes do armazenamento aceleram expansão de capacidade

Analisando o ritmo de investimento, a expansão da SK Hynix é mais agressiva.

O investimento em instalações do setor DS da Samsung Electronics cresceu 23,5% em relação ao ano anterior no primeiro semestre, focando principalmente em armazenamento de próxima geração, capacidade de fabricação avançada e infraestrutura relacionada; o investimento da SK Hynix em instalações aumentou expressivos 56,4% em comparação ao ano anterior, atendendo a demanda por HBM, DRAM de alta capacidade e SSDs corporativos.

Ambas as empresas operam com utilização de capacidade de 100%, o que significa que a capacidade existente está praticamente em uso total. Com a contínua expansão das infraestruturas de IA, a rápida demanda por produtos de armazenamento de alta gama como HBM também está levando Samsung e SK Hynix a antecipar a expansão para produtos de próxima geração.

Em outras palavras, este ciclo de investimentos não visa apenas acompanhar a demanda atual, mas garantir vantagens de capacidade e tecnologia para o próximo ciclo de crescimento de armazenamento em IA.

Investimento em P&D atinge novo recorde, crescimento da SK Hynix quase dobra

Além da expansão dos gastos de capital, as duas empresas também estão aumentando simultaneamente seus investimentos em Pesquisa & Desenvolvimento.

No primeiro semestre, os gastos totais da Samsung Electronics com P&D atingiram 27,363 trilhões de won, um aumento de 51,5% em relação ao ano anterior, estabelecendo um novo recorde histórico semestral. No entanto, a Samsung não divulgou separadamente o investimento em P&D do setor DS. A velocidade de crescimento do investimento em P&D da SK Hynix foi ainda mais notável, chegando a 6,043 trilhões de won no primeiro semestre, um aumento de 98,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, cerca de 90% do investimento total em P&D de 2025.

A competição entre fabricantes de armazenamento está se expandindo da tradicional disputa por tecnologia de processo e capacidade de produção para o ecossistema de computação para IA.

Segundo a mídia sul-coreana, a Micron lançou recentemente o Micron Ventures Paradigm Fund com um valor de US$ 250 milhões, o maior fundo de investimento de risco da empresa até o momento, focado em áreas como arquitetura de modelos de IA, computação, aplicações corporativas e IA física. A intenção é antecipar tendências tecnológicas potenciais em IA e construir uma rede de parceiros relacionada a produtos de próxima geração em armazenamento e computação.

Demanda de armazenamento em IA transita de “dependência da Nvidia” para “diversificação”

O relatório semestral destaca que as mudanças na estrutura de clientes são um dos pontos mais notáveis deste período.

De acordo com Seoul Economic Daily, a receita da SK Hynix proveniente da Nvidia no primeiro semestre de 2026 atingiu 17,6087 trilhões de won, representando 13,35% da receita total, abaixo dos 24% registrados em todo o ano de 2025.

Essa mudança não significa que a importância da Nvidia esteja diminuindo. Pelo contrário, a SK Hynix está ampliando o fornecimento de chips de IA personalizados para grandes empresas de tecnologia, tornando sua carteira de clientes mais diversificada. Com a SK Hynix colaborando com a Nvidia no fornecimento do HBM4 para a plataforma Vera Rubin, a contribuição da Nvidia para a receita da empresa pode retornar no segundo semestre.

A estrutura de clientes da Samsung demonstra maior concentração. Segundo seu relatório semestral, os cinco maiores clientes representam cerca de 25% da receita total da empresa, sem a presença da Nvidia nesse grupo.

Isso significa que, apesar do boom na demanda por chips de IA, as relações entre fabricantes de armazenamento e seus clientes estão mudando: a Nvidia continua sendo um dos mais importantes clientes de HBM, mas à medida que empresas como Alphabet e Amazon aceleram o desenvolvimento interno de ASICs, as fontes de demanda por armazenamento para IA tornam-se mais fragmentadas.

Para Samsung e SK Hynix, a competição a seguir não se trata apenas de "quem pode produzir mais HBM", mas também de quem consegue penetrar mais rapidamente na crescente clientela de chips de IA e garantir mais clientes-chave para produtos de próxima geração como o HBM4.