O preço do ouro permanece estável enquanto o preço da prata enfraquece; o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA reprime o impulso positivo dos dados de inflação.

Relatório Haitong, 17 de julho — Na sessão norte-americana de sexta-feira (17 de julho), o ouro à vista subiu levemente, enquanto a prata à vista caiu sob pressão. Os traders ponderam os dados de inflação mais moderados divulgados nesta semana, indicadores econômicos dos EUA mais resilientes que o esperado, os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro americano e a escalada dos riscos geopolíticos no Estreito de Ormuz.

Na sessão norte-americana de sexta-feira (17 de julho), o ouro à vista subiu levemente, enquanto a prata à vista caiu sob pressão. Os traders ponderam os dados de inflação mais moderados divulgados nesta semana, indicadores econômicos dos EUA mais resilientes que o esperado, os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro americano e a escalada dos riscos geopolíticos no Estreito de Ormuz.

O ouro à vista foi negociado próximo de US$ 3.989,91 por onça, alta de 0,34%; a prata à vista foi cotada próxima de US$ 55,287, queda diária de 0,36%.



O intervalo de oscilação do ouro durante a manhã foi de US$ 3.970,20 a US$ 4.008,70. O preço do ouro recuou após avançar na quinta-feira, permanecendo abaixo do patamar de US$ 4.000, mas mantendo o suporte no nível mínimo de US$ 3.970 do dia.

O intervalo da prata pela manhã foi de US$ 54,65 a US$ 56,12. Embora tenha se mantido acima de US$ 54,65, não conseguiu romper a zona de resistência técnica de curto prazo entre US$ 55,60 e US$ 57,52.

Após a publicação dos mais recentes dados econômicos relevantes dos EUA, a estrutura de posições compradas e vendidas do mercado oferece menos suporte aos metais preciosos do que o otimismo inicial após a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e do Índice de Preços ao Produtor (PPI).

O CPI global dos EUA em junho caiu 0,4% mês a mês, e o PPI final da demanda recuou 0,3% na comparação mensal; porém, as vendas no varejo cresceram 0,2% mês a mês, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram para 208 mil e o índice de manufatura do Federal Reserve da Filadélfia saltou para 41,4.

Esse conjunto de dados divergentes reduziu as apostas do mercado em um corte de juros pelo Federal Reserve em julho, mas não foi suficiente para convencer os traders de que o Federal Reserve fará uma mudança completa para uma política monetária acomodatícia.

Os contratos futuros da taxa dos Fed Funds mostram que a probabilidade de manutenção da taxa básica na reunião de política monetária de 29 de julho é de cerca de 90%; o rendimento do título do Tesouro americano de 10 anos está em torno de 4,53%, o rendimento do título de 2 anos em 4,12% e o índice do dólar (DXY) oscila em faixa estreita, cotado em 100,80.

Resumindo, a moderação da inflação oferece suporte ao ouro, mas a resiliência da atividade econômica e o rendimento elevado dos títulos do Tesouro americano continuam limitando o potencial de alta do ouro.

A situação do trânsito no Estreito de Ormuz pode ser resumida como: restrição à passagem, ambiente altamente tensional e prolongado estado de confronto militar, sem que o mercado de navegação tenha voltado ao normal.

Os EUA ampliaram o escopo dos ataques à infraestrutura iraniana na região do Golfo, incluindo portos e instalações logísticas; o Irã respondeu atacando infraestruturas relacionadas a aliados dos EUA na área.

O conflito ainda não levou ao bloqueio completo do estreito e não há confirmação de fontes oficiais, mas o prêmio de risco geopolítico já está refletido nos preços do petróleo: o Brent é negociado perto de US$ 86, e o West Texas Intermediate (WTI), em torno de US$ 81,11.

Esse conflito geopolítico tem impacto duplo sobre o ouro: o aumento da demanda por proteção beneficia o metal, mas a alta do petróleo reacende preocupações quanto à inflação, elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro americano e enfraquecendo o apetite de compras de proteção em ouro.

No panorama das principais classes de ativos: o petróleo permanece forte; os títulos do Tesouro americano atraíram compras diante da queda dos rendimentos na quinta-feira; o dólar segue lateralizado; a prata apresenta desempenho significativamente inferior ao do ouro.
Atualmente, os traders têm como foco três variáveis principais: discursos de autoridades do Federal Reserve, mudanças subsequentes nas expectativas de taxas de juros após a divulgação dos dados de inflação/varejo/emprego da semana, e possíveis novas restrições à navegação no Estreito de Ormuz.

Se o ouro mantiver-se acima de US$ 4.000, a pressão de baixa de curto prazo será aliviada de forma significativa; porém, caso o petróleo suba fortemente novamente, o mercado reavaliará se a alta de custos de energia pode neutralizar os benefícios da queda de CPI e PPI em junho.

No mercado externo de commodities: o preço do WTI em Nova York permanece forte, cotado próximo de US$ 80; Brent em cerca de US$ 86. O índice do dólar situa-se em 100,80 e o rendimento do título de 10 anos do Tesouro americano estável em 4,53%.

Após romper suporte-chave na quinta-feira, o ouro permanece sob pressão técnica de baixa no curto prazo, estando abaixo da marca psicológica de US$ 4.000.

O principal objetivo de alta dos compradores: recuperar a marca de US$ 4.000; depois disso, buscar US$ 4.008,70, e posteriormente US$ 4.044.

Objetivo de baixa dos vendedores no curto prazo: romper o suporte de US$ 3.970,20, mirando quedas sucessivas para US$ 3.959 e US$ 3.942.

Primeira resistência: US$ 4.000; próxima resistência: US$ 4.008,70.

Primeiro suporte: US$ 3.970,20; segundo suporte: US$ 3.959.



O preço da prata permanece abaixo de US$ 55,60, no limite inferior da zona de rompimento, com viés técnico de baixa de curto prazo.

O principal objetivo de alta dos compradores: retornar acima de US$ 55,60; após o rompimento, mirar US$ 57,13, e em seguida US$ 57,52.

Objetivo de baixa dos vendedores: romper o suporte em US$ 54,65; em caso de queda acentuada, mirar US$ 53,42 e o nível psicológico de US$ 50.

Primeira resistência: US$ 55,60; próxima resistência: US$ 57,13.

Primeiro suporte: US$ 54,65; próximo suporte: US$ 53,42.