Prévia das ações dos EUA | Futuros dos três principais índices apresentam variações mistas; TSMC (TSM.US) supera expectativas, mas ainda assim é vendida

Tendências do Pré-mercado

1. Antes da abertura do mercado em 16 de julho (quinta-feira), os futuros dos três principais índices dos EUA apresentavam variações distintas. Até o momento desta publicação, os futuros do Dow Jones subiam 0,17%, os futuros do S&P 500 caíam 0,26% e os futuros do Nasdaq caíam 0,93%.

2. Até o momento desta publicação, o índice DAX da Alemanha caía 0,90%, o índice FTSE 100 do Reino Unido caía 0,19%, o índice CAC40 da França caía 0,83% e o índice Euro Stoxx 50 caía 0,56%.

3. Até o momento desta publicação, o petróleo bruto WTI subia 0,18%, cotado a US$ 79,74/barril. O petróleo Brent caía 0,08%, cotado a US$ 84,88/barril.

Notícias de Mercado

Otimismo extremo se torna uma corrente? O “cenário perfeito Goldilocks” chegou, mas o mercado de ações dos EUA não consegue subir. Os investidores otimistas do mercado de ações já estão imersos no belo cenário “Goldilocks”, e o apetite pelo risco foi elevado a níveis extremos — tornando cada vez mais difícil identificar de onde poderá vir o próximo impulso de alta do mercado. Richard Privorotsky, sócio do Goldman Sachs Group, afirmou: “A continuidade da alta das bolsas vai depender, em última análise, das orientações de resultados e dos níveis de posicionamento, não das manchetes das notícias. A energia ainda é um fator-chave de risco macroeconômico, mas, até o momento, o ambiente inflacionário está melhorando”. Privorotsky destacou que é provável que esta temporada de resultados apresente bons números, o setor bancário já superou na maior parte as metas e os resultados da ASML (ASML.US) mostram que a demanda por capital para semicondutores permanece saudável. “Como a maioria das ações relacionadas à IA, o problema não está mais limitado aos próprios dados, mas se esses dados são suficientemente impressionantes em relação ao posicionamento atual”, acrescentou. A pesquisa com gestores de fundos do Bank of America publicada esta semana mostra que o percentual de caixa detido por investidores profissionais atingiu um nível extremamente baixo, ao mesmo tempo em que o “indicador de touro e urso” do banco também emite um sinal de alerta. Além disso, dados do Deutsche Bank indicam que as estratégias sistemáticas atualmente estão muito expostas, restando pouco espaço para compras adicionais. Os fundos CTA, que seguem tendências, elevaram suas posições em ações para a faixa superior histórica, no percentil 72; enquanto os fundos de controle de volatilidade estão ainda mais extremos, no percentil 91.

Primeira alta de juros do Banco Central da Coreia em três anos e meio: febre de chips de IA impulsiona mudança de política e início de ciclo de aperto. Em 16 de julho, o Banco Central da Coreia elevou a taxa de política monetária em 25 pontos-base, de 2,50% para 2,75%, marcando o primeiro aumento desde janeiro de 2023 e dentro das expectativas do mercado. Esta medida significa o fim oficial do ciclo de quatro cortes consecutivos iniciados no final de 2024 e o início de um novo ciclo de aperto. A raiz deste aumento reside em uma transformação estrutural da economia impulsionada por inteligência artificial. O crescimento econômico superou amplamente as expectativas: em 14 de julho, o governo coreano aumentou sua previsão de crescimento do PIB para 2026 de 2,0%, definida no início do ano, para 3,0%. Se realizado, será o crescimento mais rápido desde 2021. A taxa de crescimento do PIB nominal deve atingir 12,3%, a mais alta em 30 anos desde 1996. O Fundo Monetário Internacional já havia aumentado sua projeção de crescimento para a Coreia em 2026 para 2,6%, a maior alta entre as 30 principais economias. O Banco Central da Coreia pontuou que este ciclo de chips é totalmente diferente dos anteriores. Em relatório ao parlamento, o banco afirmou que o atual ciclo de expansão começou em março de 2023, já perdurando 40 meses — muito acima da média histórica de 29 meses dos cinco ciclos entre 2000 e 2020. O motor fundamental desse ciclo é o investimento competitivo de empresas de tecnologia global se preparando para a revolução ecológica da IA, e não a demanda cíclica tradicional.

Órgãos reguladores coreanos lançam esforço conjunto para esfriar o mercado! Maior exigência de margem e suspensão emergencial de ETFs alavancados de ações individuais. A Coreia suspenderá temporariamente a listagem de novos ETFs alavancados de ações individuais para conter a volatilidade do mercado. Antes disso, fundos atrelados à Samsung Electronics e SK Hynix registraram grande alta de popularidade, causando fortes oscilações no mercado. A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia (FSC) declarou em nota nesta quinta-feira que a proibição perdurará até que as condições de mercado estejam estáveis. O órgão regulador também aumentará o valor mínimo de margem (saldo mínimo necessário na conta em dinheiro) para a negociação de ETFs alavancados de 10 milhões de wons para 30 milhões de wons (aproximadamente US$ 20.300), com previsão de início em 5 de agosto. Essas medidas representam o esforço mais abrangente do governo coreano até o momento para conter o frenesi de negociações entre investidores individuais. Esse frenesi transformou o mercado de ações coreano, de US$ 4,1 trilhões, em um dos mais quentes e também mais instáveis do planeta. As regras foram anunciadas após reunião entre reguladores, autoridades do Ministério das Finanças e o presidente do Banco Central, em meio ao aumento das preocupações de que os ETFs alavancados ligados à Samsung e à SK Hynix estavam gerando volatilidade excessiva nos mercados.

Diretor executivo da IEA emite ultimato de “semanas”: se o Estreito de Ormuz permanecer fechado, a economia global enfrentará um novo choque. Fatih Birol, diretor executivo da Agência Internacional de Energia (IEA), emitiu um sério alerta durante o Aspen Security Forum, no Colorado, na última quarta-feira: se a interrupção do transporte pelo Estreito de Ormuz não for resolvida em semanas, a economia global enfrentará sérios desafios novamente. Birol apontou que a escalada das tensões EUA-Irã já deixou os “mercados nervosos” e enfrentando “incerteza massiva”, com o transporte de petróleo, fertilizantes, gás natural e outros produtos nessa via crucial sob grave ameaça. “Se o Estreito de Ormuz permanecer fechado, a economia global, incluindo o Oriente Médio, países em desenvolvimento e da Ásia, pode enfrentar novas dificuldades”, ressaltou Birol. “A janela para resolver a crise é medida em semanas, não em meses”, sendo necessário que o Estreito esteja “totalmente e incondicionalmente aberto”.

Após enviar sinal de incentivo ao investimento doméstico na última semana, Ministro das Finanças japonês diz que crescimento econômico pode apoiar reavaliação do portfólio da GPIF. A Ministra das Finanças do Japão, Satuki Katayama, fez nesta quinta-feira um pronunciamento importante no parlamento. Ela afirmou que a atual transformação política do governo está elevando significativamente a taxa de crescimento potencial da economia japonesa, e que essa mudança positiva oferece uma base forte para o Fundo Nacional de Pensão do Japão (GPIF) ajustar sua alocação de ativos e aumentar participações em ativos domésticos durante avaliações anuais futuras. Katayama destacou que, como maior fundo de pensão pública do mundo, a GPIF avalia seu portfólio a cada exercício fiscal, com base em mudanças nas hipóteses macroeconômicas, e que faz isso de forma oportuna e adequada. Ela enfatizou que, com as políticas do governo priorizando a expansão de investimentos, a economia japonesa está diante de um ponto de virada estrutural, e o aumento da taxa de crescimento potencial deve naturalmente ser um fator central na reavaliação da alocação entre ativos locais e internacionais pela GPIF.

Notícias de Empresas

“Compre o rumor, venda o fato” em cena novamente! Lucro líquido da TSM (TSM.US) dispara 77% no 2º tri, atingindo novo recorde, mas as ações caem quase 5%. Impulsionada pela forte demanda global por chips de IA, a TSM (TSM.US) divulgou nesta quinta-feira lucros referentes ao segundo trimestre bem acima do esperado. Os resultados mostram que a receita do 2º trimestre atingiu 1,27 trilhão de dólares taiwaneses (US$ 39,45 bilhões), alta de 36% ano a ano, ante expectativa de 1,264 trilhão de dólares taiwaneses; o lucro líquido foi de 706,562 bilhões de dólares taiwaneses, alta de 77,4% ano a ano e de 23,4% em relação ao trimestre anterior, ante expectativa de 632,64 bilhões. O maior fabricante de chips sob contrato do mundo obteve seu quinto trimestre consecutivo de lucro recorde. O resultado se deve principalmente ao crescimento explosivo da demanda por infraestrutura de IA global, estimulando fortes encomendas de tecnologia avançada de processo (nó) e encapsulamento avançado. A TSM afirmou que as tecnologias de 7nm e inferiores representaram 77% da receita total com wafers. Agora, a TSM projeta gastos de capital em 2026 entre US$ 60 bilhões e US$ 64 bilhões, acima da previsão anterior de US$ 52 bilhões a US$ 56 bilhões. A empresa também prevê que o crescimento da receita em dólares ultrapassará 40%, acima do previsto anteriormente de “mais de 30%”. No entanto, após a divulgação dos resultados, as ações da TSM caíram quase 5% no pré-mercado, já que alguns investidores optaram por realizar lucros após a confirmação das boas notícias.

Eli Lilly (LLY.US) investe US$ 3,8 bilhões na corrida pelos psicodélicos! Compra AtaiBeckley (ATAI.US) com prêmio de 26%. Eli Lilly (LLY.US) concordou em comprar AtaiBeckley Inc. (ATAI.US) por até US$ 3,8 bilhões, sinalizando o crescente interesse das grandes farmacêuticas pelos medicamentos psicodélicos, outrora considerados marginais. Lilly pagará US$ 6,75 em dinheiro por ação, com possibilidade de pagar mais até US$ 2,50 por ação dependendo de etapas de desenvolvimento de medicamentos. O preço básico representa um prêmio de 26% sobre o fechamento de AtaiBeckley na última quarta-feira.

Japão quer criar “seleção nacional de robôs”: planejando comprar 27.500 Rubins da Nvidia (NVDA.US)! Superciclo de computação de IA avançando da nuvem para IA física. O consórcio recém-formado, Noetra Corp, liderado pelo governo japonês e grandes empresas nacionais, planeja comprar 27.500 GPUs de IA da próxima geração da Nvidia (arquitetura Rubin), com o objetivo de construir clusters de infraestrutura de IA de altíssima escala. A iniciativa é para acelerar a construção de modelos de IA básicos de robótica no Japão e formar um maciço grupo de robôs apoiado pelo governo e envolvendo as maiores empresas do país.

Frenesi de IA impulsiona demanda por máquinas de litografia! ASML pretende aumentar preços, mas TSM diz “não”. Segundo fontes da mídia, a ASML planeja aumentar os preços de seus equipamentos de fabricação de chips — o que pode criar um embate com sua maior cliente, a TSM. Diz-se que a TSM já mostrou resistência aos planos de alta de preços do fabricante holandês. Recentemente, a ASML discutiu com a TSM o aumento dos preços de seus sistemas de litografia ultravioleta extremo (EUV). Nos últimos dias, a ASML informou alguns clientes sobre o plano de elevar em 10% os preços de seus sistemas de litografia ultravioleta profundo (DUV). No entanto, a TSM já afirmou que os sistemas mais avançados de litografia EUV de alto NA da ASML custam mais de 350 milhões de euros (cerca de US$ 410 milhões) por unidade, o que é considerado alto demais para produção em larga escala, embora a TSM os esteja usando para pesquisa e desenvolvimento.

Hardware e serviços em alta! Apple (AAPL.US) eleva preço do AppleCare+ em US$ 0,50 no plano mensal. A Apple aumentou discretamente o preço do serviço de assinatura AppleCare+, em mais um reajuste em meio à escassez global de chips de memória e múltiplas pressões do setor. Planos mensais do AppleCare+ para Mac e iPad ficaram US$ 0,50 mais caros, enquanto os planos anuais aumentaram US$ 5. O ajuste vale apenas para novos usuários; clientes antigos mantêm o preço atual. Isso segue a tendência de aumentos recentes da gigante da tecnologia, que já havia elevado em junho os preços de iPad, Mac, Vision Pro, HomePod e Apple TV. O mercado espera ainda que a Apple eleve os preços do seu produto mais rentável, o iPhone, na próxima geração, prevista para setembro.

Prêmio de 28% em oferta agressiva! Stripe e Advent International fazem proposta de US$ 53,4 bi em dinheiro para adquirir PayPal (PYPL.US). Stripe, gigante do pagamento digital, e a gestora de private equity Advent International fizeram uma oferta conjunta para comprar o PayPal por cerca de US$ 53,4 bilhões, segundo confirmação. Fontes revelam que a proposta é de US$ 60,50 em dinheiro por ação. Stripe, Advent e Block aportaram juntos US$ 17 bilhões em capital próprio na oferta. O conselho do PayPal deve discutir a proposta em reunião já em 20 de julho. Sabe-se que a oferta, submetida no início do mês, inclui cerca de US$ 50 bilhões em garantia de financiamento bancário, um prêmio de aproximadamente 28% ante o fechamento do PayPal na terça-feira.

UnitedHealth (UNH.US) eleva projeções anuais após resultado acima das expectativas — ecoando sinais de recuperação. A UnitedHealth aumentou sua projeção de resultados para o ano e divulgou lucro trimestral bem acima das previsões de Wall Street, reforçando a recuperação na lucratividade após colapso histórico. A receita do segundo trimestre foi de US$ 112 bilhões, alta de 0,3% ano a ano e superando a expectativa em US$ 1,14 bilhão; o lucro ajustado por ação foi de US$ 6,38, acima da estimativa em US$ 1,46. Agora, a empresa projeta lucro ajustado anual por ação entre US$ 19,50 e US$ 20, valor significativamente superior à previsão anterior de “acima de US$ 18,25” e também superior à dos analistas. Um importante indicador dos custos médicos ficou bem melhor que as projeções de Wall Street feitas em levantamento da Bloomberg, e o lucro do trimestre superou o valor máximo estimado. O CFO, Wayne DeVeydt, afirmou que a nova projeção será ponto de partida para atingir crescimento recorde de lucro no próximo ano. Historicamente, a empresa busca crescimento médio anual de 13% a 16% no lucro por ação. Segundo ele, os dados positivos sobre custos médicos no primeiro semestre aumentam a confiança em ajustar a previsão.

GE Aerospace (GE.US) supera expectativas no 2º tri, ritmo forte de pedidos e nova elevação das projeções anuais. O balanço do segundo trimestre da GE Aerospace mostrou lucro por ação de US$ 2,02, receita de US$ 12,6 bilhões — ambos acima das expectativas em Wall Street (US$ 1,86 e US$ 11,9 bilhões, respectivamente). Os novos pedidos no período somaram US$ 16,5 bilhões, superando a receita trimestral e crescendo 17% ano a ano, refletindo forte demanda do mercado por produtos e serviços. Para 2026, a empresa prevê crescimento da receita anual na faixa “alta de dois dígitos”, acima da estimativa anterior de 10%–12%; o lucro anual por ação esperado também subiu de US$ 7,10–US$ 7,40 para US$ 7,65–US$ 7,85.

Diversificação de negócios impulsiona Abbott (ABT.US) a superar expectativas no 2º tri e elevar as projeções de lucro. A Abbott apresentou resultados acima do esperado no segundo trimestre, sustentados por melhor desempenho em vários segmentos de negócio, e imediatamente aumentou as projeções de lucro para 2026. Segundo comunicado nesta quinta-feira, a empresa registrou vendas trimestrais de US$ 12,6 bilhões, acima do previsto (US$ 12,5 bi); o lucro ajustado por ação foi de US$ 1,31, também superando a previsão (US$ 1,28). Agora a empresa prevê lucro ajustado anual por ação entre US$ 5,45 e US$ 5,60 — aumento de US$ 0,05 na mediana da projeção anterior.

Principais Dados Econômicos e Eventos Futuramente Agendados

20h30 (Brasília): Pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA até 11 de julho, índice da atividade industrial da Filadélfia de julho, vendas no varejo de junho.

22h00 (Brasília): Índice de vendas de casas em contratos de junho nos EUA (ajustado sazonalmente).

00h30 (do dia seguinte): Logan, presidente do Fed de Dallas e votante do FOMC em 2026, faz discurso.

01h25 (do dia seguinte): Schmid, presidente do Fed de Kansas City e votante do FOMC em 2028, faz discurso.

07h00 (do dia seguinte): O vice-presidente do Fed, Jefferson, discursa sobre economia e política monetária.

09h00 (do dia seguinte): O presidente dos EUA, Trump, fará pronunciamento nacional.

Previsões de Resultados

Sexta-feira de manhã: Netflix (NFLX.US), Alcoa (AA.US)