6:01, de repente ficou silencioso por um segundo

Fonte: Círculo de Inteligência de Wall Street

O mercado balançou levemente.

Na abertura dos mercados globais desta segunda-feira, houve um pequeno “gap”:

- O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos abriu em alta, ultrapassando o nível de 4,60%, com a taxa livre de risco continuando a subir;

- O preço do petróleo subiu e depois recuou, com o petróleo bruto americano caindo levemente abaixo de 105 dólares. Por enquanto, o mercado não tem expectativas de uma escalada adicional do conflito no Oriente Médio;

- Ouro e os futuros de ações americanas abriram em baixa com gap, mas logo recuperaram as perdas;

- O índice do dólar subiu levemente, acompanhando o movimento dos rendimentos dos títulos do Tesouro.

O movimento geral do mercado foi relativamente brando e ficou tranquilo logo após a abertura, parecendo mais um “teste” do que uma verdadeira “tempestade”. Claro, o foco de hoje não está apenas no momento da abertura; durante todas as sessões da Ásia, Europa e EUA, é preciso manter atenção total.

Primeiro, o mercado não tem um tema claro de especulação (sem uma linha principal, mas com muitos conflitos acumulados); a volatilidade na abertura de segunda foi mais resultado da inércia da última sexta-feira (um dia de negociação raro e decepcionante). Ninguém ousa apostar pesado ainda, todos aguardam o próximo sinal. Por isso, a volatilidade é limitada, mas esse é um modo de espera para explosão de volatilidade — uma mistura dos padrões do quarto trimestre de 2018 e do verão de 2022 — volatilidade mantida baixa temporariamente, mas com conflitos crescentes e posições de capital extremamente concentradas.

Segundo, a questão do Irã continua sem solução. Segundo noticiou a agência semi-oficial Mehr, do Irã, ainda há grandes divergências nas negociações para encerrar a guerra. Os EUA “não fizeram nenhuma concessão substancial” e tentam “obter concessões que não conseguiram durante a guerra, o que levará o diálogo ao impasse”.

Terceiro, em comparação com as notícias do Irã (mais como ruído de fundo do que uma variável decisiva), os movimentos do Federal Reserve, os dados econômicos e o comportamento do dólar/iene (que determina se o capital global de arbitragem continuará a se expandir) terão mais impacto no mercado nesta semana. Isso porque o foco do mercado mudou para o mercado de títulos dos EUA, e as taxas de juros elevadas (“descontrole das taxas de longo prazo”) são o verdadeiro obstáculo agora.

O ponto de atenção de hoje será se as ações americanas relacionadas à IA conseguirão subir à noite (o mercado, por ora, ainda compra a narrativa do lucro de IA) e se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos conseguirá se manter acima de 4,60%.