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Investidores migram para ETFs de ouro enquanto o conflito com o Irã aumenta a atratividade dos fundos

Investidores migram para ETFs de ouro enquanto o conflito com o Irã aumenta a atratividade dos fundos

101 finance101 finance2026/03/03 20:06
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Por:101 finance

(Kitco News) – À medida que o conflito com o Irã continua e os índices de ações ao redor do mundo registram quedas acentuadas, investidores estão migrando para o ouro – especialmente para fundos de ouro negociados em bolsa (ETF).

"Os fundos globais de ouro registraram entradas de +US$ 6,2 bilhões na semana passada, a terceira semana consecutiva de captação", observou The Kobeissi Letter em uma postagem no X na segunda-feira, citando dados do Bank of America. "No acumulado do ano, os fundos de ouro atraíram um recorde de +US$ 148 bilhões em entradas anualizadas."

"Em outras palavras, nesse ritmo, os investidores irão colocar mais capital em fundos de ouro do que o recorde de 2025 de +US$ 101 bilhões", ressaltaram. "Isso seria também +200% mais alto do que o ano da pandemia de 2020. Os fundos de ouro tiveram +US$ 19 bilhões de entradas em janeiro, o mês mais forte já registrado. Os proprietários de ativos estão acumulando ainda mais."

Com milhões de barris diários do Oriente Médio ameaçados e interrompidos pelo conflito – e grande parte desse fluxo destinado à Ásia – não é surpresa que os maiores mercados de ouro do mundo estão liderando o movimento para ETFs de ouro. O The Times of India destacou na terça-feira que investidores estão buscando ativos de proteção, com ETFs de metais preciosos entre os mais procurados. 

"Muitos traders estão tendo dificuldades para escolher entre ETFs de ouro ou ETFs de prata, ou alocar o portfólio para uma combinação de ambos", escreveram. "Segundo participantes do mercado, o ambiente atual favorece o ouro, embora a prata ainda possa ter um papel complementar nos portfólios."

Siddharth Srivastava, Gerente de Produto e Fundo ETF da Mirae Asset Investment Managers, afirmou ao The Times que, em períodos de tensão geopolítica elevada, ETFs de ouro normalmente atuam como principal ativo de proteção, enquanto ETFs de prata também participam de movimentos de aversão ao risco, mas são mais influenciados pela demanda industrial. Ele sugeriu que manter ambos pode oferecer um equilíbrio entre estabilidade e potencial tático. Srivastava acrescentou que investidores de proteção devem sempre manter uma alocação relativamente maior em ETFs de ouro.

Essa visão foi compartilhada por Shivam Pathak, CFP e fundador da Asset Elixir, que afirmou que, em conflitos geopolíticos como a atual guerra entre EUA-Israel-Irã, ETFs de ouro representam a opção mais segura, pois são um ativo de proteção puro e reagem rapidamente à incerteza. 

Ambos os especialistas disseram ao The Times que investidores deveriam considerar alocar 10–15% do portfólio total para ETFs de metais preciosos, mantendo a maioria dessa alocação em ouro para maior estabilidade. 

Anthony Di Pizio destacou no The Motley Fool que o ouro está superando o mercado de ações nos primeiros dois meses do ano. Ele disse que as condições favorecem mais ganhos para o ouro, com o metal amarelo sendo uma proteção eficaz contra inflação, incerteza econômica e turbulência política, mas alertou investidores para moderar suas expectativas daqui em diante.

"O ouro disparou 64% em valor em 2025, e já subiu mais 18% em 2026," disse Di Pizio. "O índice S&P 500, por outro lado, subiu apenas 1% este ano. Investidores estão se posicionando no metal precioso para se proteger das consequências do aumento dos gastos públicos, dívida nacional crescente e maior incerteza econômica." 

Ele observou que, embora retornos dessa magnitude sejam atípicos, as condições são ideais para novos ganhos. 

"Comprar ouro físico é a maneira mais segura de lucrar enquanto o metal amarelo aumenta de valor, mas adquirir um fundo negociado em bolsa (ETF) como o SPDR Gold Shares ETF pode ser uma opção muito mais simples para a maioria dos investidores," afirmou. "Ele acompanha o preço do ouro sem as dores de cabeça de armazenagem e seguro que vêm com a posse do ouro físico."

Di Pizio disse que um dos principais motivos para se adicionar ouro ao portfólio é o aumento acentuado da oferta de dinheiro, que deve sustentar preços mais altos do ouro.

"O valor do ouro é uma das poucas coisas sobre as quais o mundo inteiro parece concordar, porque investidores, governos e até bancos centrais são compradores consistentes," observou. "Nos últimos 12 meses, investidores compraram ouro a um ritmo mais agressivo do que o usual, pois temem que o aumento da oferta monetária acelere inevitavelmente por causa da trajetória fiscal insustentável do governo dos EUA. No ano fiscal de 2025 (encerrado em 30 de setembro), o governo registrou um déficit orçamentário de US$ 1,8 trilhão, elevando a dívida nacional para o recorde de US$ 38 trilhões."

Di Pizio citou o conselho do lendário gestor de hedge fund Ray Dalio, recomendando que investidores destinem até 15% de seus portfólios para ouro como proteção diante da situação fiscal atual. "Outro bilionário dos hedge funds, Paul Tudor Jones, recentemente investiu pesado no SPDR Gold ETF porque, segundo ele, ao longo da história, civilizações sempre tentaram 'inflacionar suas dívidas' imprimindo mais dinheiro," disse. 

Ainda assim, Di Pizio alertou investidores para moderarem suas expectativas daqui pra frente.

"Nos últimos 30 anos, o ouro teve um retorno anual composto médio de cerca de 8%, então os ganhos desfrutados pelos investidores nos últimos 12 meses provavelmente não são sustentáveis," escreveu. "No entanto, o governo dos EUA deve registrar outro déficit orçamentário de trilhão de dólares em 2026, então os temores sobre o aumento da oferta monetária provavelmente não irão desaparecer."

Mas mesmo que dívidas e déficits continuem subindo em um ritmo insustentável, Di Pizio disse que o ouro ainda pode não ser necessariamente o melhor ativo para se possuir. "Embora esteja superando o S&P 500 agora, o índice de referência do mercado de ações teve um retorno anual composto muito mais alto de 10,7% nos últimos trinta anos," observou. "Assim, investidores que colocaram seu dinheiro no S&P 500 ao invés do ouro naquela época estariam em situação muito melhor hoje."

Di Pizio disse que os retornos divergentes do S&P 500 e do ouro ressaltam a importância da diversificação acima de tudo. "Investidores profissionais como Ray Dalio provavelmente estão certos ao sugerir que é uma boa ideia ter mais ouro no clima político atual, mas as ações ainda seriam a classe dominante em um portfólio diversificado onde o metal amarelo tivesse uma alocação de 15%," afirmou, acrescentando que, devido às taxas de administração relativamente baixas, manter essa alocação em ETFs "provavelmente ainda é mais barato do que possuir ouro físico" devido às taxas de armazenamento e menor liquidez deste último. 

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