JP Morgan eleva preço-alvo do Citi (C), mantém recomendação de overweight
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Em 9 de fevereiro, o JPMorgan elevou seu preço-alvo para Citi em 3,1%, para US$ 134 (de US$ 130), reiterando sua classificação Overweight para a ação. Essa mudança no preço-alvo ocorre enquanto o JPMorgan atualizou suas previsões para bancos de grande capitalização após a divulgação dos resultados do quarto trimestre.
O JP Morgan reiterou o que já havia dito em seus relatórios de pesquisa para outros bancos sob sua cobertura, afirmando que gosta de ações de bancos para este ciclo de mercado, devido a cinco fatores: (1) Boas tendências econômicas, (2) Fundamentos sólidos, (3) Inflação persistente, que pode impedir que o Federal Reserve dos EUA reduza muito as taxas de juros no longo prazo (embora acredite que o Fed cortará as taxas duas vezes em 2026), (4) Ambiente regulatório favorável e (5) Um aumento nas consolidações bancárias, como demonstrado pela recente atividade de fusões e aquisições entre bancos.
Em 14 de janeiro, o Citi divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2025, que tiveram como destaque uma queda de 13,5% ano a ano no lucro líquido atribuível, para US$ 2,5 bilhões (de US$ 2,9 bilhões). No entanto, excluindo o impacto negativo de US$ 1,1 bilhão no lucro líquido decorrente da venda (que incluiu um ajuste de tradução cambial de US$ 1,6 bilhão) de sua unidade na Rússia (aprovada em 29 de dezembro), o lucro líquido ajustado atribuível cresceu 25,8% ano a ano, para US$ 3,6 bilhões. No lucro por ação diluída, os ganhos cresceram 29,1% ano a ano, para US$ 1,73 (de US$ 1,34). Esse crescimento nos lucros resultou em uma melhora de 6 pontos-base ano a ano no retorno ajustado sobre ativos médios, para 0,52% (de 0,46%), e uma melhora de 125 pontos-base ano a ano no retorno ajustado sobre o patrimônio líquido médio comum, para 6,55% (de 5,40%).
O crescimento dos lucros foi impulsionado por um aumento de 14,1% ano a ano na receita líquida de juros (NII), para US$ 15,7 bilhões (de US$ 13,7 bilhões), o que refletiu o crescimento do portfólio de empréstimos do banco e uma modesta melhora na margem líquida de juros (NIM). Os empréstimos brutos cresceram 8,3% ano a ano, para US$ 733,0 bilhões (de US$ 675,9 bilhões). Cerca de 73% do crescimento dos empréstimos é atribuído ao segmento de empréstimos comerciais, que aumentou US$ 42,3 bilhões ano a ano (crescimento de 14,0%), para US$ 343,7 bilhões (de US$ 301,4 bilhões). O restante veio de empréstimos ao consumidor, que cresceram a um ritmo mais modesto de US$ 15,4 bilhões ano a ano (crescimento de 3,9%), para US$ 408,5 bilhões (de US$ 393,1 bilhões).
As NIMs expandiram modestamente em 7 pontos-base, para 2,49% (de 2,42%), já que a queda nos rendimentos dos empréstimos foi compensada por custos mais altos de depósitos. O custo médio dos depósitos remunerados do Citi melhorou em 51 pontos-base ano a ano, para 2,83% (de 3,34%), enquanto o rendimento médio bruto dos empréstimos caiu 54 pontos-base ano a ano, para 8,30% (de 8,84%).
Citigroup Inc. (NYSE:C) é uma provedora de serviços financeiros que atua nos segmentos de Serviços Comerciais, Mercados, Bancos, Patrimônio e Banco Pessoal dos EUA. A empresa está sediada em Nova York, Nova York, e foi fundada em 1812.
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