Agentes de IA impulsionam demanda por CPUs! Mizuho prevê que o mercado atingirá US$ 209 bilhões até 2030 e eleva preço-alvo de AMD (AMD.US), Intel (INTC.US), entre outras.
Mizuho afirmou que, à medida que os cenários de aplicação de agentes de IA aumentam rapidamente, a demanda por CPUs de servidores deverá crescer significativamente, impulsionando ainda mais as necessidades de DRAM, NAND e equipamentos de servidores.
De acordo com o aplicativo financeiro inteligente, a Mizuho afirmou que, com o rápido aumento dos cenários de aplicação de agentes de IA, a demanda por CPUs de servidores deverá crescer significativamente, impulsionando ainda mais a procura por DRAM, NAND e equipamentos de servidores. Com base na previsão mais recente para a infraestrutura de agentes de IA, a Mizuho elevou os preços-alvo de AMD (AMD.US), Intel (INTC.US), Dell (DELL.US), SanDisk (SNDK.US) e Super Micro Computer (SMCI.US), além de reiterar sua perspectiva otimista para Nvidia (NVDA.US) e Micron Technology (MU.US).
Os analistas da Mizuho, liderados por Vijay Rakesh, estimam que, até 2030, o mercado de CPUs dedicados a agentes de IA atingirá cerca de US$ 80 bilhões, com uma taxa composta de crescimento anual de 123% nos próximos quatro anos; o mercado de CPUs de nó principal, que coordenam tarefas de computação, deverá chegar a US$ 68 bilhões, com taxa composta de crescimento anual de cerca de 61%; já o mercado tradicional de CPU é estimado em US$ 60 bilhões, com taxa composta de apenas cerca de 2%.
No geral, a Mizuho prevê que o tamanho potencial do mercado global de CPU para servidores (TAM) aumentará para cerca de US$ 209 bilhões até 2030, com uma taxa composta de crescimento anual de 32% nos próximos quatro anos, uma previsão até inferior ao objetivo de mercado de longo prazo de mais de US$ 220 bilhões apresentado pela AMD.
Os agentes de IA serão o principal motor de crescimento dentro desse cenário. A Mizuho espera que a demanda por CPUs relacionadas a agentes de IA represente cerca de 30% da demanda total de CPUs para servidores até 2030, subindo rapidamente dos atuais cerca de 4%. Ao mesmo tempo, nos mercados de CPU, DRAM e NAND, os agentes de IA poderão responder de 22% a 30% da demanda de remessas.
A Mizuho destaca que o agente de IA pessoal Muse, recém-lançado pela Meta (META.US), foi bem recebido pelo mercado, e o lançamento do Dots pela OpenAI demonstra que os agentes de IA estão se integrando cada vez mais aos fluxos de trabalho do dia a dia. Como os agentes de IA precisam executar tarefas continuamente, acessar modelos e coordenar diferentes recursos computacionais, sua popularização deverá aumentar significativamente a demanda de CPUs e armazenamento para servidores.
No curto prazo, a Mizuho acredita que quatro CPUs de ponta podem ser os maiores beneficiários das cargas de trabalho de agentes de IA, incluindo o AGI CPU da Arm (ARM.US), o Venice da AMD, o Vera da Nvidia e o Diamond Rapids da Intel.
No panorama competitivo das CPUs para servidores, a Mizuho prevê que as receitas da AMD e da Intel relacionadas continuarão crescendo solidamente. A receita de CPUs para servidores da AMD deve subir de cerca de US$ 12 bilhões em 2025 para cerca de US$ 44 bilhões em 2028, enquanto a Intel poderá aumentar de cerca de US$ 17 bilhões para US$ 41 bilhões.
Em comparação, a Nvidia pode apresentar uma curva de crescimento ainda mais acentuada. A Mizuho projeta que sua receita de CPUs para servidores aumente de cerca de US$ 7 bilhões em 2025 para cerca de US$ 60 bilhões em 2028, devendo superar as concorrentes em 2027. Com o ramp-up do Vera, a Nvidia deve ampliar ainda mais sua participação de mercado, apoiada pelo Vera rack independente e por CPUs integradas aos nós de computação com GPU. A Mizuho mantém a classificação “outperform” para Nvidia e um preço-alvo de US$ 325.
Os fabricantes de servidores também devem se beneficiar dos investimentos em infraestrutura trazidos pelos agentes de IA. A Mizuho projeta que a receita da Dell proveniente de servidores exclusivamente com CPU pode subir de cerca de US$ 19 bilhões em 2025 para cerca de US$ 40 bilhões em 2028; a receita respectiva da Super Micro Computer pode crescer de US$ 7 bilhões para US$ 17 bilhões, impulsionada principalmente pela demanda de orquestração de agentes de IA e pela implantação de servidores convencionais em empresas.
Com base nessas perspectivas de demanda, a Mizuho elevou o preço-alvo da AMD de US$ 580 para US$ 705, o da Dell de US$ 600 para US$ 650, o da Intel de US$ 92 para US$ 114, o da SanDisk de US$ 1.875 para US$ 2.050, e o da Super Micro Computer de US$ 35 para US$ 43. Exceto pela classificação "neutra" para Super Micro Computer, a Mizuho mantém recomendação “outperform” para as demais empresas citadas.
Os chips de memória também são vistos pela Mizuho como beneficiários importantes da expansão da demanda por agentes de IA. À medida que a demanda por DRAM e NAND é impulsionada pelos agentes de IA, o banco reafirma a classificação "outperform" para Micron Technology e o preço-alvo de US$ 1.400.
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