O preço do ouro oscila lateralmente: fortalecimento do dólar compensa o impacto da redução nas expectativas de aumento de juros pelo Fed

Relatório Financeiro em 6 de outubro—— O preço do ouro mantém movimento lateral, com o dólar americano forte e o rendimento elevado dos títulos do Tesouro dos EUA limitando o espaço para valorização do ouro. Os riscos inflacionários persistentes mantêm a inclinação geral da política do Federal Reserve para um aperto monetário adicional. Os compradores precisam recuperar o patamar de 4.200 dólares para retomar o impulso altista de curto prazo.

Na segunda-feira (5 de outubro), o ouro à vista faltou uma direção clara. O dólar fortalecido e o rendimento elevado dos títulos dos EUA pressionam e limitam o ouro, enquanto o arrefecimento das expectativas de aumento dos juros pelo Federal Reserve oferece suporte ao preço. Durante o pregão, o ouro à vista operou em 4.128,02 dólares, queda de 0,30%.



Os dados mais recentes da pesquisa comercial dos EUA não trouxeram uma nova direção para o ouro. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) de serviços S&P Global para setembro foi revisado de 58,7 para 58,8, e o PMI composto permaneceu estável em 58,4. Em contraste, o PMI de serviços do ISM caiu de 55,4 para 54,9, levemente abaixo da expectativa de 55,0 do mercado.

Antes desses dados, o relatório de emprego da sexta-feira passada também desapontou: em setembro, os EUA criaram apenas 29 mil novos empregos não agrícolas, bem abaixo da expectativa de 90 mil; os dados de emprego dos dois meses anteriores foram revisados para baixo em um total de 60 mil, a taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4,2% e o crescimento salarial anual desacelerou para 3,0%.

Além disso, os dados de inflação do PCE (Despesas de Consumo Pessoal) de agosto também vieram abaixo do esperado e os dados anteriores foram revisados para baixo. O enfraquecimento simultâneo do emprego e da inflação reduziu as expectativas do mercado para uma nova alta de juros na reunião de política monetária do Federal Reserve em 27-28 de outubro.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, atualmente os traders precificam em cerca de 20% a probabilidade de aumento dos juros em outubro, enquanto na semana passada essa probabilidade estava próxima de 70%. No entanto, devido à preocupação dos formuladores de política de que a inflação ainda está acima da meta de 2% e o agravamento da inflação energética impulsionada pela situação no Oriente Médio, a perspectiva geral para a política monetária continua inclinada para mais aperto. Isso limita o espaço de valorização do ouro e sustenta tanto o dólar quanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.

Economistas do Deutsche Bank afirmaram: “Apesar do desempenho ruim dos dados de empregos não agrícolas, o mercado de trabalho permanece resiliente. Os dados do emprego ADP e os pedidos iniciais de seguro-desemprego confirmam isso. Baseados nesses dados, ainda esperamos que o Federal Reserve aumente os juros mais duas vezes nos próximos dois trimestres, cada uma em 25 pontos-base.” Eles complementaram: “Após a divulgação dos dados não agrícolas, os discursos dos dirigentes do Federal Reserve continuaram o ritmo de altas trimestrais sugerido pelo gráfico de pontos de setembro. Mesmo com o resultado abaixo do esperado do payroll, nossa avaliação do caminho da política permanece inalterada.”

Questões políticas e fiscais em curso na França têm pressionado fortemente o euro, beneficiando o dólar. O índice do dólar atingiu o pico do dia em 102,53 (maior patamar desde abril de 2025) e depois recuou para próximo de 102,20.

Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos de referência americanos de 10 anos permanece próximo de 5,30%, após atingir 5,34% na semana passada, a maior alta desde 2002. O fortalecimento do dólar torna o ouro mais caro para compradores estrangeiros; já o rendimento elevado aumenta o custo de oportunidade de manter ouro, um ativo sem rendimento.

Olhando adiante, o mercado prestará atenção às atas da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) para setembro, que serão divulgadas na quarta-feira; aos pedidos iniciais de auxílio-desemprego na quinta-feira; e na sexta-feira, aos dados iniciais de confiança do consumidor da Universidade de Michigan e expectativas de inflação.

(Ouro à vista em 4 horas, Fonte: eForex)

No gráfico de 4 horas do ouro à vista, o preço opera abaixo de todas as médias móveis principais, consolidando-se lateralmente. O viés de curto prazo permanece ligeiramente negativo. Os compradores têm dificuldade em manter o nível psicológico e técnico perto de 4.160, próximo à média móvel de 50 períodos (4.195,64), formando juntos a primeira grande resistência de curto prazo.

Se o preço conseguir romper efetivamente a faixa de consolidação atual e se sustentar acima da média de 50 períodos, o primeiro alvo em cima passa a ser a média móvel de 100 períodos, em 4.264,50; resistência adicional será encontrada na média de 200 períodos, em 4.374,58. Só se o preço se consolidar acima das médias de 100 e 200 períodos é que o cenário de recuperação altista será confirmadamente validado.

O RSI(14) está em 41,57, movendo-se entre 40-50 e ainda não atingiu o nível de 46, refletindo um momentum de mercado neutro a fraco, com pouco fôlego dos compradores; o indicador MACD mostra DIFF = -14,95, DEA = -14,25, histograma MACD em -1,40, permanecendo abaixo da linha zero, e não levemente acima, indicando que apesar de tentativas de recuperação, a força vendedora ainda domina e os movimentos são limitados.

No movimento descendente, o fundo anterior em 4.110,61 é o primeiro suporte chave, seguido do nível psicológico de 4.100 dólares. Caso o candle rompa efetivamente a faixa de suporte entre 4.110-4.100, será acionada uma pressão de venda adicional, com a força vendedora aumentando e os próximos alvos de suporte sendo a faixa entre 4.000-3.950 dólares.