Fim de 14 trimestres de vendas líquidas! Berkshire compra ações no segundo trimestre: Google (GOOGL.US) salta para a terceira maior posição, Delta Air Lines (DAL.US) e ações imobiliárias recebem grandes apostas

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro, segundo divulgação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), a Berkshire Hathaway apresentou o relatório 13F de participações referente ao segundo trimestre encerrado em 30 de junho de 2026.

Dados estatísticos mostram que o valor total de mercado das participações da Berkshire Hathaway no segundo trimestre foi de US$ 299 bilhões, ante US$ 263 bilhões no trimestre anterior. No segundo trimestre, o portfólio da Berkshire Hathaway adicionou uma nova ação, aumentou posições em sete ações, reduziu em seis e esvaziou uma. As dez maiores participações da Berkshire Hathaway representam 88,47% do valor total do portfólio.

Mudanças no portfólio

Este é o segundo trimestre completo desde que Abel substituiu Warren Buffett como CEO, período no qual a Berkshire Hathaway aumentou em 17,5 milhões a sua posição em ações da Delta Air Lines (DAL.US), alcançando um valor de US$ 5,37 bilhões em participações até o final de junho. Além disso, Abel adquiriu mais 48,1 milhões de ações da Alphabet (GOOGL.US), que agora é a terceira maior participação da Berkshire Hathaway, avaliada em US$ 37,8 bilhões até o meio do ano.

Grande aumento de posição em Alphabet

Até o final de junho, a Berkshire Hathaway (atualmente liderada pelo CEO Greg Abel) detinha cerca de 106 milhões de ações da Alphabet (classe A+C), no valor de US$ 37,9 bilhões. Essa participação aumentou 83% no segundo trimestre, tornando a Alphabet a terceira maior ação do portfólio da empresa com sede em Omaha (em valor de mercado), superando a The Coca-Cola Company (KO.US) e apenas atrás de Apple (AAPL.US) e American Express (AXP.US), que representam respectivamente 22,04% e 17,14% do portfólio.

O aumento das posições se deve principalmente a uma aquisição de private equity de US$ 10 bilhões anunciada no início de junho, quando a Alphabet buscava novos recursos para financiar sua massiva infraestrutura de inteligência artificial. Isso significa que a Berkshire comprou cerca de US$ 7 bilhões em ações da Alphabet no mercado aberto. O atual presidente do conselho da Berkshire Hathaway, Warren Buffett, disse à imprensa que sempre foi otimista em relação à Alphabet e que tem o apoio de Abel.

Foco em aviação e imóveis

Além disso, a Berkshire Hathaway continuou a reforçar seus investimentos no setor de aviação, tradicionalmente favorecido por Buffett. A participação em Delta Air Lines cresceu 44% no trimestre, atingindo 57,3 milhões de ações, avaliadas em cerca de US$ 5,4 bilhões até o final de junho. No primeiro trimestre de 2020, devido ao forte impacto da pandemia de COVID-19 que reduziu drasticamente as viagens aéreas, Buffett chegou a vender suas ações da Delta Air Lines e de outras três companhias, mas logo voltou a comprar ações da Delta.

Além disso, habitação foi outro setor cíclico em que a Berkshire Hathaway aumentou suas posições, ampliando em quase 30% suas ações classe A da Lennar Corp (LEN.US), para 13,1 milhões de ações, avaliadas em cerca de US$ 1,19 bilhão; ao mesmo tempo, suas ações classe B aumentaram 25%, para cerca de 298 mil ações. A Berkshire Hathaway também divulgou uma pequena nova posição na D.R. Horton (DHI.US), com 3.600 ações no valor de cerca de US$ 580 mil até o final de junho.

No trimestre, a Berkshire Hathaway concluiu a aquisição da construtora residencial Taylor Morrison (TMHC.US), sediada em Scottsdale, Arizona, por US$ 6,8 bilhões.

Entre as novas participações, as ações em Macy's (M.US) cresceram 142%, porém, devido ao valor relativamente pequeno, o aumento real foi de cerca de US$ 100 milhões.

Redução contínua em ações do setor financeiro

Nos últimos trimestres, a Berkshire Hathaway vem cortando suas posições em ações financeiras e essa tendência continuou. A empresa reduziu sua participação na Ally Financial (ALLY.US) em 7% e na Capital One (COF.US) em 58%.

A redução das ações do Bank of America (BAC.US) foi menor, de 5,9%, mas como a participação era grande, a venda levou a uma diminuição de US$ 1,7 bilhão no valor, sendo o maior valor individual vendido no trimestre. Após oito trimestres consecutivos de vendas, a Berkshire Hathaway reduziu sua participação no Bank of America em 53%.

Além disso, em termos de mudanças percentuais de posição, a Berkshire também reduziu significativamente suas participações em Kroger (KR.US), Nucor Corporation (NUE.US) e DaVita (DVA.US) no segundo trimestre, além de vender toda a sua posição em Constellation Brands (STZ.US).

Berkshire encerra ciclo de vendas líquidas de ações enquanto “Big Short” critica redução das reservas de caixa

A Berkshire Hathaway encerrou um longo ciclo de vendas líquidas de ações, tornando-se compradora no segundo trimestre, ao adquirir quase US$ 20 bilhões líquidos em ações. Nos três meses anteriores, a Berkshire havia vendido ações líquidas por 14 trimestres consecutivos. Até o final de junho, as reservas de caixa do conglomerado caíram de US$ 397,4 bilhões para US$ 365,5 bilhões, devido ao aumento do volume de investimentos e recompra de ações por parte da Berkshire.

Segundo o relatório de resultados do segundo trimestre, a Berkshire Hathaway gastou cerca de US$ 4,5 bilhões recomprando suas próprias ações e comprou quase US$ 20 bilhões líquidos em outras ações.

Durante o período de Buffett, as atividades de negociação eram relativamente fracas, com Buffett frequentemente reclamando que o mercado estava sobrevalorizado. Já Abel liderou várias transações bilionárias neste período.

O investidor Michael Burry, inspiração para o filme "A Grande Aposta", manifestou insatisfação com a estratégia do CEO da Berkshire Hathaway, Greg Abel, em reduzir o volumoso caixa da empresa no segundo trimestre. Em seu Substack no domingo, Burry escreveu que sua “maior preocupação” é que o sucessor de Warren Buffett não tenha a mesma paciência para aguardar o “melhor momento para investir”.

Agora, disse ele: “Acredito que minhas preocupações se concretizaram. Portanto, considero que a Berkshire Hathaway não é mais um investimento atraente para o futuro.”

Burry admite que “as reservas de caixa não foram drasticamente reduzidas”, e os cerca de US$ 360 bilhões restantes ainda são um montante massivo. Porém, ele teme que o ‘primeiro passo’ de Abel mais se assemelhe à montagem de uma estrutura do que a uma ação de investimento de fato. Burry esclarece que não está recomendando que ninguém faça uma venda a descoberto da Berkshire Hathaway.

Ao longo dos anos, a chave para a estratégia de investimento de Buffett tem sido manter disciplina suficiente para esperar oportunidades de investimento verdadeiramente excepcionais, assim como a lenda do beisebol Ted Williams esperava por uma ‘bola grande’ que pudesse rebater facilmente.