Gli Stati Uniti e l'Iran riprendono i colloqui, il prezzo dell'oro rimbalzerà a breve termine?

Huitong News, 20 luglio—— I mercati globali segnano pesanti ribassi, mentre il prezzo dell’oro resta calmo in attesa di una direzione.

Lunedì (20 luglio) durante le sessioni asiatiche ed europee,

Alle ore locali del 20 luglio, il portavoce del Ministero degli Esteri iraniano, Baghaei, ha affermato in conferenza stampa che sia la guerra che la diplomazia sono mezzi per difendere gli interessi nazionali e che i canali negoziali non sono stati completamente chiusi.

Ha sottolineato che il team diplomatico dell’Iran non rimanderà le proprie responsabilità per il rischio insito nei negoziati, così come le forze militari non rinunceranno alla difesa nazionale a causa del vantaggio tecnologico dell’avversario.



Attualmente la situazione in Medio Oriente rimane estremamente tesa, il conflitto tra USA e Iran si intensifica, le spedizioni nello Stretto di Hormuz e le infrastrutture locali di petrolio e gas sono frequentemente sotto attacco; ciò dovrebbe far aumentare la domanda di oro come bene rifugio, ma questa volta il mercato ha mostrato una dinamica diversa dal solito, con la logica del rifugio che non ha fornito sostegno: il prezzo dell'oro resta in una fase di debole volatilità, continuando a gravitare intorno ai 4.000 dollari nella fase di apertura settimanale, dopo una settimana precedente di marcata debolezza.

Un dollaro forte e i tassi di interesse globali elevati sono il principale ostacolo per il prezzo dell’oro

La recente debolezza dell’oro è causata principalmente dal rafforzamento del dollaro e dal contesto globale di politica monetaria restrittiva.



Ancor più rilevante, l’oro è un asset senza rendimento; nel contesto delle attuali politiche globali anti-inflazionistiche il suo valore di portafoglio si riduce notevolmente.

In passato, durante l’aumento dell’inflazione, il capitale si riversava nell’oro per coprirsi dalla svalutazione monetaria e preservare il potere d’acquisto, ma la logica di mercato del 2026 si è ribaltata.

Inversione della logica geopolitica: da fattore di supporto a fattore negativo per il prezzo dell’oro

La concentrazione di notizie favorevoli al dollaro ha rafforzato sia il biglietto verde che i rendimenti dei Treasury statunitensi, riducendo ulteriormente l’attrattiva dell’oro. Anche se il conflitto in Medio Oriente si intensifica, il fattore geopolitico non offre più un supporto efficace al prezzo dell’oro; anzi, proprio l’escalation dei conflitti accresce l’aspettativa di tassi elevati e la pressione ribassista sull’oro.



Per quanto riguarda il mercato interno, la Banca Centrale Cinese ha mantenuto invariati come previsto i tassi di riferimento dei prestiti, garantendo un ambiente di liquidità stabile in patria e incidendo poco sull’andamento internazionale del prezzo dell’oro.

Indicatori chiave da monitorare nel prossimo periodo

Nel breve termine, l’andamento dell’oro dipende da tre variabili fondamentali: il prezzo del petrolio, i rendimenti dei Treasury USA e l’indice del dollaro. Un’eventuale escalation delle tensioni geopolitiche può solo aumentare la volatilità degli asset, senza però invertire il trend dell’oro.

In prospettiva, gli investitori dovranno monitorare attentamente il dato preliminare dei PMI manifatturiero e servizi delle principali economie globali, la decisione sui tassi della Banca Centrale Europea, così come gli ultimi sviluppi in Medio Oriente per individuare possibili segnali di inversione a breve termine del prezzo dell’oro.




(Grafico giornaliero oro spot, fonte: Easy Huitong)

Fuso orario Est Asia 18:12, oro spot quotato a 4.020 dollari/oncia.