"Old Deng" si riprende! Apple supera brevemente Nvidia, diventando l'azienda con la più alta capitalizzazione di mercato al mondo

Apple adotta una strategia difensiva nell'ondata dell’AI, riconquistando brevemente la posizione di azienda con la maggiore capitalizzazione di mercato al mondo grazie a una politica di asset leggeri e alle aspettative di ripresa legate all’AI.

Venerdì, il titolo Nvidia è sceso di circa il 2%, colpito dal lancio del nuovo modello Kimi K3 da parte dello sviluppatore cinese di AI Moonshot AI, che ha provocato una flessione diffusa dei titoli tecnologici. Il titolo Apple, invece, è rimasto quasi invariato e la sua capitalizzazione ha brevemente superato quella di Nvidia, tornando dopo oltre un anno ad essere l’azienda con il valore di mercato più alto al mondo. Alla chiusura, Nvidia era in leggero vantaggio con una capitalizzazione di 4.908 mila miliardi di dollari contro i 4.902 mila miliardi di Apple, una differenza davvero minima.

Questa inversione riflette un profondo cambiamento nel sentiment di mercato: gli investitori stanno iniziando a rivalutare il valore relativo delle due strategie nell’ambito dell’AI, quella “ad alto investimento” e quella “asset leggeri”. Apple viene ora considerata da alcuni investitori come un porto sicuro nelle operazioni AI.

Nvidia sotto pressione, Apple “vince senza rischiare” grazie all’AI che non brucia capitale

La causa diretta del cambio di leadership di capitalizzazione è stata il lancio del nuovo modello Kimi K3, che ha riacceso i dubbi sugli enormi investimenti di Silicon Valley nelle infrastrutture AI. Essendo Nvidia il fornitore principale di capacità di calcolo per l’AI, è stata la prima a essere colpita e il titolo è sceso del 2% in una sola giornata.

Nel frattempo, Apple non ha seguito il calo generale dei big tech, avvicinandosi così alla soglia dei 5 mila miliardi di dollari di capitalizzazione. Nvidia aveva già superato questo traguardo nell’ottobre scorso, diventando la prima azienda nella storia a raggiungerlo, mentre Apple diventerebbe la seconda nel caso riuscisse a consolidare il suo risultato.

Il tratto distintivo di Apple nella corsa all’AI è la sua strategia di basso capitale investito volontariamente perseguita. Secondo le stime di analisti di HSBC, nel 2026 soltanto circa il 2,5% delle vendite previste di Apple saranno destinate a spese in conto capitale per data center AI e simili, mentre la percentuale per operatori cloud iper-scalabili come Meta, Google, Amazon e Microsoft supera il 39%.

Questo confronto rende Apple particolarmente “solida” nell’attuale contesto di mercato. Mentre i concorrenti si impegnano a investire centinaia di miliardi nella costruzione di chip e data center, la prudenza di Apple diventa una carta vincente per attrarre capitali.

Molteplici catalizzatori spingono il rimbalzo del titolo

Dal finale di giugno, il titolo Apple ha accumulato un rialzo di circa il 20%, grazie al succedersi di numerose notizie positive.

Lo scorso mese è stato presentato ufficialmente il Siri ridisegnato, accolto positivamente dal mercato; le autorità di regolamentazione cinesi hanno inviato segnali che il nuovo sistema AI di Apple potrebbe presto essere disponibile sul più grande mercato di smartphone al mondo, rafforzando ulteriormente la fiducia degli investitori.

Intanto, Apple sta negoziando con il governo Trump l’autorizzazione all’acquisto di chip di memoria da Yangtze Memory, il che agevolerebbe la pressione dei crescenti costi dei componenti.

Apple ha inoltre avviato un contenzioso legale contro OpenAI, accusando ex dipendenti che, passati alla casa madre di ChatGPT, avrebbero sottratto segreti commerciali—una mossa interpretata positivamente da Wall Street.

Wall Street alza il rating, fiducia nel ciclo dei prodotti AI

Venerdì, gli analisti di HSBC hanno alzato il rating di Apple a “Buy”, diventando una delle poche grandi banche di Wall Street che in precedenza non aveva ancora raccomandato l’acquisto. Nel report, HSBC afferma che Apple “dispone delle condizioni adatte per fare leva sull’aggiornamento Apple Intelligence in arrivo, sfruttando la sua vasta base installata di 2,5 miliardi di dispositivi”.

HSBC rileva inoltre che “questo impulso AI arriva in un momento perfetto; riteniamo che Apple disponga di una delle pipeline di prodotti più innovative della sua storia” e prevede che il primo iPhone pieghevole sarà lanciato a settembre.

Ciononostante, Apple non è rimasta immune alle difficoltà. Il mese scorso ha annunciato un aumento fino al 20% dei prezzi di iPad e Mac, avvertendo di “un aumento anomalo della domanda di memoria e storage”, notizia che ha causato il calo giornaliero più marcato del titolo dai dazi imposti da Trump lo scorso anno. Tuttavia, con il manifestarsi delle nuove notizie positive, il titolo si è rapidamente stabilizzato e ha iniziato a recuperare terreno.