Pra-pembukaan Saham AS | Ketiga indeks utama berjangka naik bersama, harga minyak turun di bawah ambang seratus dolar, tarif baru Trump mulai berlaku, Intel (INTC.US) naik setelah laporan keuangan

Pergerakan Pasar Sebelum Pembukaan

1. Pada 24 Juli (Jumat) sebelum pembukaan bursa AS, semua indeks berjangka utama AS naik. Hingga waktu publikasi, indeks Dow Jones berjangka naik 0,46%, indeks berjangka S&P 500 naik 0,25%, indeks berjangka Nasdaq naik 0,15%.

2. Hingga waktu publikasi, indeks DAX Jerman naik 1,03%, indeks FTSE 100 Inggris naik 0,18%, indeks CAC40 Prancis naik 0,42%, indeks EURO STOXX 50 naik 0,70%.

3. Hingga waktu publikasi, harga minyak mentah WTI turun 2,44% menjadi $89,94 per barel, harga minyak mentah Brent turun 2,81% menjadi $97,86 per barel.

Berita Pasar

Trump mengancam "serangan besar-besaran" terhadap Iran, alarm inflasi global kembali berdengung. Trump menyatakan sedang mempertimbangkan untuk melancarkan "serangan besar-besaran" terhadap Iran agar Iran kembali ke meja perundingan. Hal ini bisa semakin mendorong kenaikan harga energi yang sudah menekan ekonomi global. Dalam wawancara, Trump mengatakan dirinya "hampir mengambil keputusan" dan serangannya akan "lebih kuat dari sebelumnya". Menurut laporan, Trump menyebut Iran belum siap mencapai kesepakatan karena "mereka belum cukup menderita". Pernyataan ini menunjukan dilemma yang dihadapi Trump—sebelumnya, konflik memicu runtuhnya kesepakatan gencatan senjata sementara, dan hampir menutup Selat Hormuz. Pada hari Kamis, Trump memperingatkan di Truth Social bahwa jika Iran dan Houthi Yaman yang didukung Iran menyerang kapal dagang, mereka akan menghadapi "hukuman militer besar". Minggu ini, Houthi mengklaim menyerang tanker Saudi, membuka front baru di tengah konflik yang telah mendorong harga minyak melampaui $100 per barel dan harga bensin ritel AS di atas $4 per galon. Laporan luar negeri mengutip pejabat Iran dan Irak bahwa Perdana Menteri Irak membawa proposal gencatan senjata dari Trump ke Iran, namun Iran menolaknya pada hari Kamis, sehingga upaya mediasi kembali gagal.

Trump mengeluarkan kebijakan tarif baru. Kantor Perwakilan Perdagangan AS (USTR) pada 23 Juli waktu setempat mengumumkan, berdasarkan Pasal 301 Undang-Undang Perdagangan 1974, menaikkan tarif impor 10% hingga 12,5% terhadap puluhan negara dan wilayah dengan alasan "kerja paksa", yang akan menggantikan tarif impor global yang segera berakhir. Tarif baru akan berlaku mulai 24 Juli waktu timur AS (24 Juli pukul 12 siang waktu Beijing).

Krisis ganda di Laut Hitam dan Laut Merah! Minyak AS diburu pembeli Asia-Eropa, premi WTI melonjak. Peningkatan permintaan minyak AS dari Asia dan Eropa menjadi salah satu tanda pertama meningkatnya kekhawatiran pasar tentang kecukupan pasokan minyak di tengah memanasnya geopolitik. Houthi yang didukung Iran menyerang dua tanker Saudi di Laut Merah, menambah volatilitas konflik Iran. Sementara itu, setelah serangan drone Ukraina di Laut Hitam, Kazakhstan memangkas produksi minyak, mendorong pembeli mencari jenis minyak serupa termasuk pasokan dari Permian Basin. Menurut pedagang, pada hari Kamis, minyak WTI yang dikirim dari pantai Teluk Meksiko AS untuk muatan September diperdagangkan dengan premi sekitar $5 per barel dari benchmark global. Sehari sebelumnya, selisih ini masih diskon $2. Sejak akhir Februari, ketika konflik Iran dipicu oleh AS dan Israel, minyak AS tetap diminati karena jauh dari zona perang. Data Kpler Ltd menunjukkan ekspor minyak AS pada Mei melonjak ke rekor 5,66 juta barel per hari, menegaskan perannya sebagai "supplier terakhir".

Kenaikan harga minyak memicu ancaman inflasi, pasar obligasi global menghadapi gelombang jual baru yang dahsyat. Dengan situasi Timur Tengah yang memburuk mendorong harga minyak internasional menembus $100, kekhawatiran inflasi kembali muncul dan menyebabkan pasar obligasi global mengalami gelombang jual besar. Investor yang sebelumnya bertaruh bahwa pasar obligasi sudah mencapai titik terendah kembali mengalami kerugian, dan bank sentral utama dunia menghadapi ujian kredibilitas. Gelombang jual kali ini sangat besar, dengan rata-rata imbal hasil Indeks Obligasi Negara Bloomberg naik ke 3,68%, melampaui puncak tiga tahun lalu dan menjadi level tertinggi sejak krisis finansial global tahun 2008. Indeks acuan ini menghadapi penurunan bulanan terbesar sejak Maret. Jika tren jual berlanjut, ini bisa memicu risiko berantai: masalah keberlanjutan utang global akan semakin menonjol, biaya pendanaan perusahaan akan semakin naik, dan modal pasar bisa mulai beralih dari saham ke aset lain, memicu volatilitas lintas aset.

Celah internal dalam pasar bullish AI semakin melebar! Analis sarankan: jauhi raksasa teknologi yang "membakar uang", beli saham chip. Di tengah koreksi kolektif saham teknologi AS, Ben Reitzes, Kepala Riset Teknologi Melius Research, menyarankan investor menghindari Alphabet (GOOGL.US), Meta (META.US), dan Amazon (AMZN.US) yang merupakan penyedia cloud berskala besar, karena mereka gagal menghasilkan arus kas yang signifikan. Dalam wawancara, ia menyatakan: "Saya tetap tidak optimis terhadap operator pusat data berskala besar, alasannya sederhana: mereka tidak bisa menghasilkan arus kas yang benar-benar bernilai. Siapa yang peduli? Beli perusahaan chip saja." Pada hari Kamis, saham sektor teknologi AS dijual besar-besaran, dengan total kapitalisasi pasar "Tujuh Raksasa" AS menguap sekitar $8 triliun dolar dalam sehari. Alphabet turun 7%, Tesla turun sekitar 15%, keduanya mencatat kinerja harian terburuk dalam lebih dari setahun. Kedua perusahaan ini baru saja merilis laporan keuangan, pengeluaran modal yang besar menjadi perhatian pasar, dan arus kas bebas negatif mendapat pengawasan ketat investor. Reitzes menganggap investor harus lebih fokus pada tekanan profitabilitas akibat investasi daripada pertumbuhan pengeluaran modal yang terus meningkat.

Gelombang utang AI ditambah dampak harga minyak, obligasi teknologi terpukul mundur secara menyeluruh. Kekhawatiran tentang membengkaknya utang yang ditimbulkan oleh tren investasi AI kembali meningkat, ditambah dengan eskalasi konflik Timur Tengah, obligasi beberapa perusahaan teknologi besar AS jatuh bersama pada hari Kamis. Dengan meningkatnya kekhawatiran inflasi, imbal hasil obligasi jangka panjang naik, sehingga biaya pendanaan perusahaan yang telah menginvestasikan miliaran dolar untuk pembangunan AI menjadi semakin tinggi. Pinjaman besar untuk investasi AI—hingga tahun ini sudah mencapai sekitar $350 miliar—memberikan tekanan berkelanjutan pada pasar obligasi, munculnya tanda-tanda investor kesulitan menyerap utang baru yang besar. Pasar juga secara umum meragukan apakah AI bisa menghasilkan cukup keuntungan untuk menutupi biaya tinggi. Tanda lain meningkatnya minat investor untuk berhati-hati adalah, menurut data LSEG Lipper, pada minggu yang berakhir hari Rabu, investor menarik $7,1 miliar dari dana obligasi kelas atas AS, arus keluar mingguan terbesar sejak awal pandemi COVID-19 di April 2020.

Berita Saham Individu

Nvidia dilaporkan akan menaikkan harga paket memori GDDR6 dan GDDR7. Menurut laporan, Nvidia (NVDA.US) telah memberi tahu mitra produsen board bahwa akan ada kenaikan harga untuk paket memori GDDR6 dan GDDR7. Nvidia menjual produk kepada mitra dalam bentuk paket (kits) yang terdiri dari chip GPU dan VRAM, kemudian mitra bertanggung jawab memasang chip tersebut pada PCB (Printed Circuit Board) rancangan sendiri, untuk memproduksi kartu grafis custom. Karena harga paket GDDR6 dan GDDR7 akan naik lagi, produsen AIB (Add-in Board) diperkirakan tak punya pilihan selain menaikkan harga kartu grafis.

Kasus perceraian spektakuler senilai 944 miliar won Korea selesai! Pembayaran tunai hindari risiko pemecahan, SK Hynix (SKHY.US) aman. Kasus perceraian "abad" Chairman SK Group Korea, Chey Tae-won, dengan mantan istrinya Roh So-young (putri mantan presiden Korea, Roh Tae-woo), akhirnya mendapat keputusan terbaru setelah hampir sepuluh tahun. Pengadilan memutuskan Chey Tae-won harus membayar 944 miliar won Korea (sekitar $644 juta / 4,37 miliar yuan) sebagai kompensasi pembagian harta tunai kepada mantan istrinya. Keputusan luar biasa ini langsung membuat pasar modal global memantau SK Group dan SK Hynix, perusahaan inti semikonduktor. Dalam mekanisme pembagian harta, pengadilan memilih kompensasi penilaian, yaitu Chey Tae-won tetap memiliki saham dan membayar selisih tunai kepada Roh So-young. Hal ini ditujukan untuk menjaga hak pengelolaan dan stabilitas tata kelola perusahaan. Pengadilan menegaskan pembayaran secara tunai, ini sangat positif bagi SK Hynix.

Tren computing AI dorong permintaan CPU "melonjak", keraguan bisnis foundry Intel (INTC.US) tuntas, pendapatan Q2 alami pertumbuhan tercepat dalam 15 tahun. Berdasarkan laporan keuangan, hingga 27 Juni pada kuartal kedua, Intel mencatat pendapatan $16,13 miliar, naik 25,4% YoY—pertumbuhan kuartalan terkuat sejak 2011; laba per saham disesuaikan menjadi $0,42, margin kotor disesuaikan mencapai 41,8%, naik 12 poin dari tahun lalu. Sebagai perbandingan, ekspektasi pasar adalah pendapatan $14,42 miliar, EPS $0,21, dan margin kotor 38,8%. Manajemen menekankan ini adalah kuartal ketujuh berturut-turut di mana kinerja melampaui panduan keuangan, dan semua unit bisnis menampilkan permintaan lebih besar dari pasokan yang terus meningkat. Yang lebih menggembirakan investor adalah panduan Q3: Intel memproyeksikan pendapatan Q3 $15,8–16,8 miliar, bahkan batas bawahnya jauh melampaui estimasi analis rata-rata $15,1 miliar; EPS disesuaikan diperkirakan $0,38, juga jauh di atas ekspektasi pasar $0,27.

Oracle (ORCL.US) memenangkan kontrak software Departemen Pertahanan AS 10 tahun senilai hampir $7 miliar. Departemen Pertahanan AS pada hari Kamis mengumumkan menandatangani kontrak software tingkat perusahaan dengan Oracle, durasi hingga 10 tahun, nilai total mendekati $7 miliar. Berita ini mendorong saham Oracle naik sekitar 3% dalam perdagangan setelah jam kerja. Kontrak bernama "Enterprise Software Agreement" ini dinegosiasikan oleh Departemen Angkatan Laut AS, bertujuan menggabungkan lisensi software lokal untuk semua departemen DoD, Coast Guard, dan komunitas intelijen menjadi satu kontrak terpadu. Kontrak dasar berlaku 5 tahun, dengan opsi perpanjangan 5 tahun, mencakup lisensi software permanen dan berlangganan, layanan pemeliharaan dan konsultasi. Hingga waktu publikasi sebelum pembukaan hari Jumat, saham Oracle naik hampir 4%.

Karena "inflasi chip", Apple (AAPL.US) meminta harga panel OLED iPhone 18 kelas atas turun sebesar 20%. Karena harga chip memori terus naik mendorong biaya perangkat iPhone melonjak, Apple sedang menekan pemasok panel agar memangkas harga layar OLED secara signifikan. Pada 24 Juli, media asing melaporkan Apple telah meminta pemasok panel agar panel OLED untuk iPhone18 Pro Max berharga sekitar $70, turun sekitar 20% dari generasi sebelumnya. Menurut industri, harga rata-rata panel yang disuplai Samsung Display dan LG Display saat ini adalah $66,5, bahkan lebih rendah dari harga yang diminta Apple.

Batas tahun 2027 mendesak perpindahan ke cloud, bisnis cloud SAP (SAP.US) Q2 tumbuh 24% dan melampaui ekspektasi. Raksasa software SAP SE Jerman mengumumkan pada hari Kamis bahwa, didorong oleh percepatan pelanggan memigrasi dari lisensi lokal ke cloud sebelum batas waktu penghentian dukungan untuk software lama, pendapatan bisnis cloud Q2 tumbuh 24% YoY dengan kurs tetap, mencapai €6,28 miliar (sekitar $7,1 miliar), lebih tinggi dari ekspektasi analis rata-rata €6,26 miliar. Dalam kuartal yang berakhir 30 Juni, perusahaan software enterprise Jerman ini mencatat EPS $2,15, lebih tinggi dari konsensus analis $2,00. Pendapatan Q2 naik 9% YoY menjadi $11,24 miliar, sesuai ekspektasi. Order backlog cloud saat ini naik 26% YoY menjadi $26,06 miliar, juga lebih tinggi dari perkiraan pasar sebesar 23,8%.

Perang computing AI merambah "kemasan canggih": Nvidia (NVDA.US) kucurkan $1,5 miliar untuk Amkor (AMKR.US), bersama perluas pabrik packaging dan testing di Arizona. Nvidia dan Amkor telah menandatangani kontrak bernilai $1,5 miliar untuk memperkuat pabrik packaging chip Amkor, sebagai bagian dari upaya ekspansi bisnis semikonduktor di AS. Menurut pernyataan hari Kamis, kontrak mencakup pembayaran di muka oleh Nvidia yang akan membantu Amkor meningkatkan kemampuan manufaktur di Arizona. Kedua perusahaan menyatakan kolaborasi akan berfokus pada teknologi packaging dan testing chip untuk bidang AI.

American Express (AXP.US) Q2 pendapatan di bawah ekspektasi. Laba per saham GAAP sebesar $4,53, melampaui ekspektasi $0,13; pendapatan $19,64 miliar, $60 juta di bawah ekspektasi. Cadangan kerugian kredit total $1,1 miliar, turun dari $1,4 miliar tahun lalu. American Express meningkatkan estimasi pertumbuhan pendapatan FY2026 menjadi 10%.

Data Ekonomi Penting & Agenda Peristiwa

Pukul 21:45 waktu Beijing: Nilai awal SPGI PMI Manufaktur AS Juli, nilai awal SPGI PMI Jasa AS Juli, nilai awal SPGI PMI Gabungan AS Juli