Permintaan AI melonjak, biaya juga naik tajam! TSMC (TSM.US) dikabarkan berencana menaikkan harga hingga 10% pada tahun 2027, kekhawatiran "inflasi chip" bisa semakin meningkat

Aplikasi Keuangan Zhitong melaporkan bahwa menurut laporan media yang mengutip sumber yang mengetahui, TSMC (TSM.US) telah memulai diskusi dengan pelanggan untuk meningkatkan harga pembuatan chip hingga maksimum 10% pada tahun 2027 guna menutupi biaya produksi yang terus meningkat. Dilaporkan bahwa sebagai pemasok utama chip untuk Nvidia (NVDA.US) dan Apple (AAPL.US), TSMC telah memulai negosiasi terkait pada bulan Juni dan bulan ini menyelesaikan rencana kenaikan harga dasar, dengan peningkatan antara 5% hingga 10%. Perubahan harga ini akan berlaku mulai tahun depan dan mencakup chip proses canggih serta chip proses matang.

TSMC memproduksi chip untuk banyak raksasa teknologi di seluruh dunia, selain Nvidia dan Apple yang disebutkan di atas, pelanggannya juga termasuk Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), dan perusahaan lain. Selama bertahun-tahun, TSMC terus menolak fluktuasi harga tajam seperti yang terjadi di industri chip memori dan selalu menekankan pembangunan hubungan kerja sama jangka panjang dengan pelanggan untuk menghadapi siklus industri yang bergejolak. Sementara itu, konflik di Timur Tengah yang menyebabkan gangguan rantai pasokan global, serta lonjakan permintaan industri AI, meningkatkan biaya produksi dan menambah tekanan bagi TSMC untuk mempercepat ekspansi kapasitas secara global.

Pelanggan termasuk Nvidia terus meminta TSMC untuk mempercepat ekspansi kapasitas, karena pasar khawatir ada hambatan pasokan untuk AI accelerator dan komponen penting lain yang diperlukan oleh pusat data. Sebagai respons, TSMC telah meluncurkan rencana investasi besar, termasuk proyek di Arizona, yang disebut sebagai proyek investasi asing langsung terbesar dalam sejarah Amerika Serikat.

TSMC dan produsen chip lainnya menghadapi tekanan besar dari kenaikan biaya produksi, termasuk biaya bahan, peralatan, dan listrik. Bulan ini, TSMC meningkatkan perkiraan pengeluaran modal tahun 2026, sekarang memproyeksikan pengeluaran modal tahun 2026 mencapai $60-64 miliar, naik dari proyeksi sebelumnya sebesar $52-56 miliar. Perusahaan tersebut memperkirakan pertumbuhan permintaan AI dan peningkatan biaya ekspansi kapasitas akan mendorong investasi lebih besar, terutama dalam menjalankan ekspansi di Arizona, Amerika Serikat, dengan total investasi mencapai $265 miliar.

Dilaporkan bahwa penundaan kenaikan harga TSMC hingga tahun 2027 dimaksudkan untuk memberikan waktu bagi pelanggan melakukan penyesuaian. Dalam sesi tanya jawab dengan analis setelah mengumumkan laporan keuangan yang lebih baik dari perkiraan pada Juli, CEO TSMC, Wei Zhejia, mengatakan: "Kami tidak akan tiba-tiba menaikkan harga. Kami memperoleh pengembalian yang wajar melalui nilai yang kami berikan, dan memastikan bahwa laba serta margin kotor kami cukup untuk mendukung ekspansi jangka panjang secara berkelanjutan. Ini tidak hanya menguntungkan pelanggan, tetapi juga TSMC. Inilah filosofi bisnis kami."

TSMC menyatakan dalam sebuah pernyataan pada hari Selasa: "Strategi penetapan harga kami bersifat strategis, bukan oportunistik. Kami akan terus bekerja sama secara erat dengan pelanggan dan menunjukkan nilai kami kepada mereka."

Perlu dicatat bahwa laporan mengenai TSMC akan menaikkan harga tahun depan muncul di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang “inflasi chip”. Diketahui, lembaga investasi Susquehanna dalam laporan terbarunya menyebutkan bahwa siklus pengiriman industri semikonduktor global pada Juni semakin panjang, bahkan dalam konteks kenaikan harga, tren ini tetap sangat jelas.

Analis Christopher Rolland dari lembaga tersebut menunjukkan bahwa waktu pengiriman industri semikonduktor pada Juni mencatat peningkatan bulanan terbesar dalam siklus kali ini, naik 5 hari menjadi 19,4 minggu. Lebih mencolok lagi, penetapan harga industri pada Juni mengalami “kenaikan terbesar dalam satu bulan”, meningkat 5% secara bulanan. Percepatan waktu pengiriman dan kenaikan harga terjadi bersamaan, menegaskan bahwa keseimbangan permintaan dan pasokan chip terus menegang.

Selain itu, pertumbuhan waktu pengiriman pada Juni bersifat “berskala luas”—di antara perusahaan yang tercakup, sekitar 81% menunjukkan waktu pengiriman yang tetap atau meningkat, dan semua distributor mengalami pertumbuhan. Semua kategori produk juga menunjukkan kenaikan waktu pengiriman secara bulanan, para analis menilai, ini “menunjukkan bahwa siklus naik kini meluas hingga di luar komponen analog”.

Bertentangan dengan ketegangan mendasar antara permintaan dan pasokan, saham chip di bursa Amerika mengalami fluktuasi besar pada Juli. Indeks Semikonduktor Philadelphia telah turun sekitar 17% dalam Juli, meskipun kenaikan selama tahun masih 65%. Indeks tersebut turun sekitar 10% minggu lalu, mencatat penurunan mingguan terbesar dalam lebih dari setahun, dibandingkan puncak historis pada Juni telah turun lebih dari 20%, secara resmi memasuki bear market secara teknis.

Di balik fluktuasi harga saham chip, percepatan waktu pengiriman dan kenaikan harga yang terjadi bersamaan tampaknya menandakan konflik struktural yang lebih dalam mulai muncul—“chipflation”. Strategis pasar global New York Life Investment Management, Julia Hermann, baru-baru ini memperingatkan bahwa “chipflation”—yakni lonjakan harga chip logika dan chip memori terkait AI—akan menjadi ujian berikutnya bagi ketahanan transaksi AI.

Julia Hermann dalam wawancara menyebutkan: “Penyedia cloud skala besar kini menghadapi dilema. Di satu sisi, biaya input yang terus meningkat—kenaikan harga chip, ditambah lonjakan biaya energi dan utilitas; di sisi lain, realisasi pengembalian investasi masih membutuhkan beberapa tahun. Kami percaya bahwa lingkungan ini akan benar-benar menguji keyakinan pasar—selama investor masih yakin pada potensi jangka panjang transaksi AI, mereka mungkin dapat mentoleransi fluktuasi dan perlambatan pencairan jangka pendek.”

Julia Hermann menekankan bahwa salah satu indikator terbaik untuk mengamati inflasi chip memori adalah indeks harga ekspor DRAM Korea. Dalam siklus sebelumnya, pertumbuhan harga chip memori per tahun memuncak di sekitar 100%, namun saat ini, harga DRAM buatan Korea naik 370% dibandingkan tahun lalu. Menurutnya, lonjakan harga chip memang mencerminkan permintaan kuat, tetapi juga seperti dua sisi mata uang—harga yang terus naik secara tajam akan sangat meningkatkan biaya pembangunan infrastruktur AI, yang pada akhirnya dapat menghambat atau bahkan mengakhiri gelombang investasi modal AI saat ini. Oleh karena itu, saat ini ia terutama fokus pada “kualitas” dalam rantai pasokan AI, yaitu kemampuan laba yang kuat, fluktuasi laba yang rendah hingga sedang, serta kemampuan menutup bunga secara memadai.

Ketua SK Hynix, raksasa chip memori Korea, Choi Taewon, juga baru-baru ini memperingatkan tentang chipflation, dengan jelas menyatakan bahwa harga tinggi yang bertahan lama di pasar memori saat ini tidak normal. Ia memperkirakan, tahun depan (2027) permintaan semikonduktor global akan tumbuh pesat, dengan permintaan AI meningkat 60% hingga 100% dibanding tahun ini, dan permintaan semikonduktor keseluruhan setidaknya melonjak 50% hingga 60%. Namun, tambahan pasokan tahun depan “hampir tidak ada”, sehingga kesenjangan antara permintaan dan pasokan bisa tambah besar.

Mengenai kekhawatiran bahwa ekspansi kapasitas bisa lebih awal mengakhiri “super cycle” kali ini, Choi Taewon memberikan tanggapan menarik. Ia mengatakan harga chip saat ini sudah berada di tingkat tinggi yang tidak normal dan memang seharusnya menurun. Jika harga terus meningkat dan memperburuk chipflation lebih lanjut, industri semikonduktor akhirnya akan terdampak secara negatif. Namun, ia menegaskan bahwa meningkatkan pasokan dan mendorong penurunan harga tidak berarti perusahaan tidak dapat memperoleh laba.