Lonjakan perjalanan internasional mendorong permintaan mesin pesawat meningkat tajam, GE Aerospace (GE.US) secara keseluruhan menaikkan proyeksi kinerja

Aplikasi Investasi Cerdas mendapat kabar bahwa setelah penyelesaian pemisahan, entitas hukum dan aset inti bisnis kedirgantaraan GE Aerospace (GE.US) pada hari Kamis sebelum pembukaan pasar saham AS merilis laporan kinerja terbaru. Perusahaan ini meningkatkan proyeksi kinerja tahunan, dengan laba melampaui ekspektasi konsensus analis Wall Street, menunjukkan bahwa salah satu produsen mesin jet terbesar di dunia mampu menghindari gangguan terkait perang Iran dan memanfaatkan permintaan perjalanan internasional yang semakin kuat selama FIFA World Cup yang diadakan di Amerika Serikat, Meksiko, dan Kanada.

Menurut pernyataan kinerja yang dirilis perusahaan pada hari Kamis, laba per saham yang disesuaikan tahun ini diperkirakan sebesar $7,65 hingga $7,85, di atas kisaran tertinggi sebelumnya sebesar $7,40, dan juga jauh melampaui ekspektasi rata-rata analis sekitar $7,56. Perusahaan juga menaikkan panduan arus kas bebas, pertumbuhan pendapatan, serta laba operasional.

Proyeksi kinerja masa depan, yang menjadi fokus pasar, bukan hanya diperbaiki sedikit, tetapi mengalami kenaikan secara menyeluruh dan signifikan. GE Aerospace meningkatkan pertumbuhan pendapatan yang disesuaikan untuk tahun 2026 dari angka rendah dua digit menjadi angka tinggi belasan persen; panduan laba operasional ditingkatkan dari $9,85–$10,25 miliar menjadi $10,55–$10,75 miliar; EPS disesuaikan dari $7,10–$7,40 menjadi $7,65–$7,85, dengan median $7,75 yang tidak hanya di atas ekspektasi pasar sekitar $7,56, juga meningkat sekitar 22% dibandingkan tahun 2025 sebesar $6,37. Panduan arus kas bebas dinaikkan secara signifikan dari $8–$8,4 miliar menjadi $8,9–$9,2 miliar, dengan median naik sekitar 18% dibandingkan tahun 2025.

Kenaikan seluruh prediksi menunjukkan bahwa meski terjadi sengketa dagang, lonjakan inflasi, dan konflik geopolitik antara Amerika Serikat serta Iran yang menimbulkan volatilitas di pasar, permintaan perjalanan udara tetap kuat. Perusahaan ini beroperasi dengan nama "GE Aerospace" dan sejak Januari 2024 telah menaikkan panduan kinerja sebanyak tujuh kali. Permintaan inti untuk suku cadang dan layanan pemeliharaan kedirgantaraan hampir tidak menunjukkan tanda pelemahan.

Pada kuartal kedua, laba per saham yang disesuaikan adalah $2,02, lebih tinggi dari ekspektasi rata-rata analis sebesar $1,86. Pendapatan yang disesuaikan juga melonjak 24% dibanding tahun sebelumnya, menjadi $12,63 miliar.

CEO Larry Culp menyatakan dalam pernyataan bahwa kinerja kuartal yang melebihi ekspektasi didukung oleh "pertumbuhan bisnis layanan komersial yang kuat" dan peningkatan besar dalam jumlah mesin yang dikirim pada paruh pertama tahun ini.

Perusahaan juga memperingatkan dalam dokumen regulasi bahwa diperkirakan "batasan rantai pasok dan inflasi akan tetap ada, kami terus mengambil langkah untuk mengurangi dampaknya."

Pada kuartal kedua, laba operasional yang disesuaikan meningkat sebesar 18% menjadi $2,746 miliar, arus kas bebas tumbuh 43% menjadi $3,027 miliar, jauh lebih cepat dari pertumbuhan laba, menunjukkan pendapatan layanan purnajual memiliki kemampuan konversi kas yang kuat. Pesanan juga naik 17% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $16,5 miliar, dengan total pesanan yang tertunda melebihi $210 miliar, memberikan visibilitas yang tinggi untuk pendapatan dan laba di masa depan.

Sebelum perdagangan reguler di Bursa New York dimulai, per jam 6:49 pagi, harga saham perusahaan turun kurang dari 1%. Hingga penutupan hari Rabu, saham ini telah naik sekitar 17% tahun ini, mengalahkan kenaikan indeks S&P 500 sebesar 11%.

Culp telah menjadikan GE Aerospace sebagai perusahaan yang sangat stabil di industri yang kerap mengalami volatilitas tajam. Dalam beberapa tahun terakhir, mantan perusahaan konglomerat besar ini telah melalui proses pemisahan yang panjang, memfokuskan bisnis pada bidang kedirgantaraan dan pertahanan, sembari melepaskan bisnis energi dan kesehatan.

Meskipun langkah ini memberi keuntungan pada perusahaan, hal ini juga membuatnya lebih mudah terkena dampak volatilitas pasar perjalanan udara. GE Aerospace tahun ini telah memberikan peringatan bahwa kondisi pasokan bahan bakar serta revisi penurunan proyeksi pertumbuhan ekonomi global dapat berdampak dalam waktu dekat.

Culp khususnya telah menjadi suara industri utama dalam mendorong pemerintah Amerika Serikat untuk menurunkan tarif. Ia menyatakan bahwa penurunan tarif akan membantu industri global ini meraih pertumbuhan lebih besar. Dalam wawancara terbaru, CEO ini mengatakan bahwa perusahaan "hampir setiap hari" berdiskusi dengan Pentagon atau Gedung Putih mengenai peningkatan produksi, "Kami sepenuhnya mendukung tujuan Presiden untuk memastikan kami menyediakan produk terbaik kepada personel militer secepat mungkin."

Perusahaan terus berinvestasi pada teknologi baru, dan pada bulan Juni telah menyelesaikan pengujian sistem mesin listrik hibrida di fasilitasnya di Ohio. Mesin ini dikembangkan melalui program demonstrasi terbang sistem tenaga listrik NASA, dan perusahaan menyatakan tahap berikutnya adalah pengujian terbang.

Pusat riset kedirgantaraan di bagian utara New York baru-baru ini menunjukkan aplikasi industri kedirgantaraan berbasis kecerdasan buatan yang mampu menghasilkan layout desain lengkap mesin ramjet hipersonik dalam hitungan detik. GE Aerospace percaya teknologi ini dapat secara signifikan memperpendek siklus desain produk dan memangkas biaya.

Apa hubungan antara GE Aerospace, General Electric, dan GE Vernova?

GE Aerospace dan GE Vernova (GEV.US) keduanya berasal dari raksasa industri Amerika, General Electric, namun kini merupakan perusahaan publik mandiri. General Electric yang lama lebih dulu memisahkan GE Healthcare (GEHC.US) pada Januari 2023, lalu memisahkan bisnis energi GE Vernova pada 2 April 2024; setelah pemisahan selesai, induk yang tersisa secara resmi bertransisi menjadi GE Aerospace (yaitu GE Aerospace), dan tetap menggunakan kode NYSE "GE".

Jadi, GE Aerospace bukan anak perusahaan yang baru dipisahkan, melainkan kelanjutan dari entitas hukum dan publik General Electric yang telah menyelesaikan pemisahan; GE Vernova telah menjadi perusahaan mandiri yang tercatat sejak April 2024.

Bisnis dan logika investasi dari masing-masing perusahaan pecahan General Electric juga telah sepenuhnya terpisah, GE Aerospace berfokus pada mesin pesawat komersial dan militer, suku cadang dan layanan pemeliharaan, dengan inti laba berasal dari arus kas purnajual yang tinggi berkat jumlah mesin yang terpasang; GE Vernova menangani bisnis pembangkit listrik gas, angin, jaringan listrik dan elektrifikasi warisan GE, dengan turbin gas yang menjadi bisnis penting, terutama dalam kondisi kekurangan pembangunan data center AI global, dan valuasi-nya sangat dipengaruhi oleh permintaan listrik dunia, pembangunan data center AI, ekspansi pembangkit listrik gas dan peningkatan jaringan listrik.

Perbedaan terbesar GE Aerospace dengan General Electric yang lama adalah bahwa bisnisnya telah menyusut dari konglomerat industri multi-sektor menjadi perusahaan kedirgantaraan murni. GE yang dulu pernah mencakup mesin pesawat, pembangkit listrik gas, energi angin, jaringan listrik, perangkat medis dan keuangan.

Bisnis inti GE Aerospace pada dasarnya dapat dirangkum sebagai "mesin pesawat lengkap + layanan purnajual sepanjang masa hidup + teknologi dorong militer". Saat ini perusahaan terbagi menjadi dua unit bisnis besar: yang pertama adalah mesin dan layanan komersial (CES), yang merancang dan memproduksi mesin untuk pesawat narrow-body, wide-body, regional, dan bisnis, dengan produk representatif termasuk LEAP, CFM56, GEnx, GE90 dan GE9X, serta memperoleh pendapatan berkelanjutan melalui penjualan suku cadang, overhaul mesin, dan kontrak layanan jangka panjang; yang kedua adalah pertahanan dan teknologi dorong (DPT), yang mencakup mesin pesawat militer, sistem penerbangan kritis, teknologi dorong canggih dan manufaktur aditif. Sekitar 50.000 mesin pesawat komersial dan 30.000 mesin militer yang telah terpasang membuat layanan purnajual menyumbang sekitar 70% dari total pendapatan perusahaan, sehingga GE Aerospace bukan hanya bergantung pada pengiriman mesin baru, melainkan memiliki model bisnis yang jelas yaitu "perangkat dulu, pendapatan layanan puluhan tahun mendatang".