Bitget App
Trading lebih cerdas
Beli kriptoPasarTradingFuturesEarnWawasanSelengkapnya
Panggilan analis kuartal Juni Alibaba, data lebih baik dari yang diharapkan

Panggilan analis kuartal Juni Alibaba, data lebih baik dari yang diharapkan

硬AI硬AI2026/07/09 08:35
Tampilkan aslinya
Oleh:硬AI
阿li pagi ini memberikan panggilan kepada analis, data lebih baik dari ekspektasi. Khususnya pertumbuhan cloud sebesar 45% melampaui batas atas ekspektasi sebesar 40%. Ditambah lagi narasi profit rantai industri yang dicuci bersih oleh hardware sedang berkembang, pasar mungkin akan melakukan perdagangan berdasarkan ekspektasi profit cloud. Proyeksi kinerja kuartal pertama tahun fiskal 2027 Alibaba (kuartal Juni), pendapatan grup diperkirakan tumbuh 9% YoY, sesuai dengan ekspektasi pasar. EBITA yang disesuaikan diperkirakan sebesar 26 miliar yuan, lebih tinggi dari konsensus pasar sebesar 24 miliar yuan. Profit melampaui ekspektasi, berasal dari tiga aspek: efisiensi subsidi e-commerce, margin profit cloud, pengurangan kerugian retail instan.1. E-commercePendapatan manajemen pelanggan (CMR) kuartal Juni diperkirakan turun 7-8% YoY, kuartal lalu naik 1%. Penurunan terutama berasal dari perlakuan akuntansi subsidi pedagang, subsidi secara langsung mengimbangi pendapatan dan sekaligus mengurangi biaya penjualan, tidak berdampak pada EBITA. Jika faktor ini dikecualikan, CMR tumbuh 1-2% YoY, kuartal lalu 8%, perlambatan sejalan dengan data penjualan online biro statistik. Informasi tambahan sejati terletak di sisi profit. EBITA e-commerce diperkirakan turun 3-4% YoY, selisih dengan pertumbuhan CMR menyempit 3-4 persen dibandingkan kuartal lalu, lebih baik dari ekspektasi. EBITA gabungan e-commerce domestik dan AIDC stabil YoY. Platform sedang menerima subsidi dan meningkatkan efisiensi.2. CloudPendapatan kuartal Juni diperkirakan tumbuh 45% YoY (UTC+8), lebih tinggi dari ekspektasi pasar 40%, manajemen memperkirakan akselerasi berkelanjutan dalam beberapa kuartal ke depan. Margin EBITA diperkirakan 11-12%, didorong oleh proporsi tinggi MaaS dengan margin laba tinggi serta peningkatan kontribusi chip pengembangan sendiri Pingtouge, target margin jangka panjang 20%. Cloud adalah variabel terpenting dalam proyeksi ini. Akselerasi pendapatan dan kenaikan margin profit muncul bersamaan, investasi AI mulai masuk ke pendapatan.Pengurangan kerugian retail instan lebih cepat dari ekspektasi. Kerugian kuartal Juni diperkirakan menyempit menjadi sekitar 10 miliar yuan (UTC+8), kuartal lalu 18 miliar yuan, turun YoY. Bisnis lain sesuai ekspektasi, kerugian kuartal Juni 17 miliar yuan (UTC+8), kuartal lalu 21 miliar yuan. Perusahaan akan mengumumkan secara terpisah biaya Qwen App dan pelatihan, meningkatkan transparansi.Secara keseluruhan, fokus narasi kuartal ini bergeser dari pendapatan ke kualitas profit. Perlambatan pertumbuhan e-commerce sudah diantisipasi, akselerasi cloud dan pengurangan kerugian di seluruh lini adalah poin evaluasi ulang pasar. Apakah ekspektasi ini dapat tercapai, akan terungkap di laporan keuangan resmi akhir Agustus.
0
0

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru
APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.
Kunci sekarang!

Kamu mungkin juga menyukai

Pengeluaran modal Samsung dan SK Hynix meningkat 35% pada paruh pertama tahun ini! Nvidia belum masuk lima besar pelanggan utama Samsung

Pada semester pertama tahun 2026, investasi fasilitas semikonduktor Samsung Electronics dan SK Hynix mencapai total 43,2 triliun won Korea, meningkat 35,1% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas sebesar 100% untuk memenuhi permintaan memori AI yang tinggi. Dari sisi struktur pelanggan, proporsi pendapatan Nvidia di SK Hynix turun menjadi 13,35%, serta tidak masuk dalam lima pelanggan terbesar Samsung, mencerminkan permintaan memori AI yang kini beralih dari ketergantungan pada Nvidia ke arah yang lebih beragam dan tersebar. Fokus kompetisi pun bergeser ke produk generasi berikutnya dan kelompok pelanggan chip AI yang lebih luas.

华尔街见闻2026/08/17 12:11

Ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve melemah, dolar AS turun tiga kali berturut-turut ke level terendah sejak Mei, indeks mata uang pasar berkembang melonjak ke rekor tertinggi.

Dengan para pedagang mengurangi ekspektasi terhadap pengetatan kebijakan moneter oleh Federal Reserve, penurunan nilai dolar AS berlanjut dan mata uang pasar negara berkembang naik ke level tertinggi dalam sejarah.

智通财经2026/08/17 11:41
Ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve melemah, dolar AS turun tiga kali berturut-turut ke level terendah sejak Mei, indeks mata uang pasar berkembang melonjak ke rekor tertinggi.

Pengiriman di Selat Hormuz Hampir Terhenti! Energi Timur Tengah Mencari Jalan Keluar, Pemasok LNG Jarang Melakukan Transfer Kapal ke Kapal

Meskipun ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran terkait Selat Hormuz sebagai jalur pelayaran penting masih berlangsung, para pemasok tetap berupaya memastikan bahan bakar dari wilayah Teluk Persia terus dikirim ke pasar global.

智通财经2026/08/17 10:56
Pengiriman di Selat Hormuz Hampir Terhenti! Energi Timur Tengah Mencari Jalan Keluar, Pemasok LNG Jarang Melakukan Transfer Kapal ke Kapal

Seberapa agresif valuasi IPO Anthropic? Wall Street bertaruh: pendapatan akan melonjak menjadi 200 miliar dolar AS pada tahun 2028

Anthropic sedang mempersiapkan untuk go public. Wall Street menjadikan proyeksi pendapatan tahun 2028 sekitar 200 miliar dolar sebagai patokan utama penilaian, bukan kinerja saat ini. Pendapatan tahunan perusahaan tumbuh pesat, namun investasi besar dalam AI membuat laba masih jauh dari tercapai. Pasar menggunakan valuasi perusahaan pertumbuhan tinggi seperti Palantir dan SpaceX sebagai referensi, bertaruh bahwa di masa depan Anthropic dapat mencapai efek skala dan mengubahnya menjadi keuntungan. Namun, logika valuasi tinggi ini masih harus diuji oleh pasar.

华尔街见闻2026/08/17 10:26