Pasar saham AS pulih tajam, saham chip melonjak! Aset China naik drastis tengah malam, Alibaba melonjak 11,05%, nada "hawkish" The Fed kembali muncul dengan menghapus pernyataan penurunan suku bunga

Pada tengah malam 9 Juli zona waktu timur, pasar modal global mengalami volatilitas hebat akibat berbagai variabel: konflik militer antara AS dan Iran yang tiba-tiba meningkat mendorong harga minyak internasional naik lebih dari 5% dalam satu hari, risalah rapat Federal Reserve bulan Juni yang mengindikasikan sikap hawkish memperburuk perbedaan jalur kebijakan, tiga indeks utama saham AS menampilkan divergensi yang jelas, indeks Nasdaq berbalik arah tajam di tengah hari dan akhirnya ditutup positif, sementara saham China dan semikonduktor justru menguat di tengah tekanan pasar, Alibaba melonjak 11,05% dalam satu hari, menjadi satu-satunya perusahaan global dengan kapitalisasi pasar lebih dari USD 200 miliar yang mencetak kenaikan dua digit hari itu.

Di saat yang sama, logam mulia mengalami aksi jual besar-besaran, perak turun lebih dari 4,5% dalam satu hari. Sebuah rekonstruksi pasar yang berfokus pada penilaian ulang risiko geopolitik, pertarungan jalur inflasi, dan penetapan harga fundamental teknologi sedang berlangsung intens di pasar luar negeri semalam.

Saham AS berbalik tajam, saham chip rebound

Hingga penutupan, Dow Jones Industrial Average turun 576,76 poin atau 1,09% menjadi 52.348,39 poin; S&P 500 turun 0,28% menjadi 7.482,71 poin; Nasdaq Composite Index justru naik 0,20% menjadi 25.870,65 poin.

Divergensi indeks ini tercermin di perpecahan ekstrem sektor: sektor energi dan teknologi menjadi dua sektor S&P 500 yang mencatat kenaikan, sedangkan sektor keuangan, material, dan penerbangan umumya tertekan. Di tengah gangguan geopolitik dan kebijakan, tren sektor saham AS memiliki garis logika yang jelas: sektor teknologi dan semikonduktor dengan katalis fundamental menembus tekanan pasar, sementara sektor siklus dan konsumsi yang sensitif terhadap suku bunga dan terdampak harga minyak tetap tertekan.

Sektor semikonduktor menjadi salah satu sorotan pasar hari itu, indeks Philadelphia Semiconductor naik 1,87%. Saham penyimpanan yang sebelumnya terkoreksi segera rebound, Sandisk naik 6,77%, Seagate Technology dan Western Digital naik lebih dari 3%, Micron Technology naik 1,11%. Tren ini erat kaitannya dengan siklus industri—SK Hynix segera menetapkan harga penawaran saham AS berdasarkan harga penutupan saham Korea, dana sektor sudah melakukan spekulasi sejak awal sebelum titik krusial tersebut.

Pesanan besar di tingkat industri semakin memperkuat kepercayaan sektor: Apple mengumumkan perjanjian jangka panjang dengan Broadcom, berencana membeli chip buatan Amerika dengan nilai lebih dari USD 30 miliar dalam lima tahun ke depan, mencakup komponen RF canggih dan chip koneksi nirkabel. Berkat berita ini, Broadcom naik 4,83%, Apple naik 0,88%. Saham teknologi besar menunjukkan performa yang beragam, Nvidia naik 3,65% memimpin tujuh raksasa teknologi, Google dan Microsoft turun lebih dari 1%, Meta dan Tesla turun lebih dari 2%.

Aset China bersinar, Alibaba melonjak 11.05%

Kontras dengan lemahnya saham blue chip AS, aset China menunjukkan tren independen. Indeks Nasdaq Golden Dragon China naik 2,05%, indeks WanDe Tech Leaders naik 4,89%, dengan Alibaba menanjak 11,05%, menjadi saham terkuat di antara perusahaan dengan kapitalisasi pasar besar secara global.

Penggerak utama kenaikan tersebut adalah fundamental yang melebihi ekspektasi: prospek laporan keuangan kuartal pertama tahun fiskal 2027 Alibaba menunjukkan pertumbuhan pendapatan Alibaba Cloud sekitar 45% YoY, jauh di atas ekspektasi pasar, ditambah dengan percepatan pengurangan kerugian bisnis lokal yang mendorong perbaikan valuasi.

Selain Alibaba, Kingsoft Cloud juga naik lebih dari 11%, ADR Xiaomi naik hampir 8%, Baidu dan JD.com naik lebih dari 4%, ADR Tencent naik lebih dari 3%, saham China bernuansa teknologi umumnya mencatat kenaikan yang baik.

Minyak melonjak, emas-perak anjlok

Di tingkat aset utama, kombinasi konflik geopolitik dan kebijakan moneter hawkish menyebabkan divergensi ekstrem. Minyak menjadi aset paling diuntungkan, kontrak WTI bulan terdekat naik 4,37% menjadi USD 73,59 per barel; kontrak Brent bulan terdekat naik 5,20% menjadi USD 78,02 per barel; setelah jam bursa, stimulus berita serangan kedua, harga WTI sempat melonjak lebih dari 6%, Brent mendekati USD 80. Saham energi juga menguat, ConocoPhillips Oil dan Chevron naik lebih dari 1% masing-masing, Marathon Oil melonjak lebih dari 3%; sebaliknya, sektor penerbangan tertekan, American Airlines turun hampir 4%, United Airlines dan Delta Airlines turun lebih dari 2%.

Logam mulia mendapat tekanan dobel, kontrak emas futures COMEX untuk Juli turun 1,79% menjadi USD 4.070,90 per ons; COMEX silver futures turun tajam 4,54% menjadi USD 58,16 per ons. Ekspektasi suku bunga hawkish mendorong suku bunga riil dan indeks dolar naik, ditambah dengan geopolitik yang membuat dana memilih dolar sebagai aset safe haven, sehingga harga emas dan perak terkoreksi dalam. Saham keuangan juga umumnya turun, Citigroup, Bank of America, dan JPMorgan Chase turun lebih dari 2%. Cryptocurrency juga melemah, harga bitcoin turun hampir 2%, menjadi USD 62.243 per koin.

Militer AS kembali serang Iran, Trump memberi komentar

Volatilitas tajam di pasar erat kaitannya dengan eskalasi cepat situasi geopolitik Timur Tengah. Pada 8 Juli waktu setempat, US Central Command mengumumkan serangan militer baru ke Iran untuk merespons serangan Iran ke kapal dagang di Selat Hormuz, menjadi serangan kedua berturut-turut oleh militer AS ke Iran. Sehari sebelumnya, serangan pertama AS telah mengenai lebih dari 80 target, meliputi sistem pertahanan udara Iran, jaringan kontrol komando, stasiun radar pantai, fasilitas rudal anti-kapal, dan lebih dari 60 kapal kecil Korps Garda Revolusi. Presiden AS Trump pada KTT NATO hari itu menyatakan Iran sebelumnya menembak drone dan rudal ke kapal dagang di Selat Hormuz, AS sudah "melakukan serangan keras" kepada Iran malam sebelumnya dan "sangat mungkin akan menyerang keras lagi" malam itu, serta mengumumkan kemungkinan memulihkan blokade laut terhadap Iran.

Perlu dicatat, pasar saham AS sempat mengalami pembalikan dramatis. Pada sesi pagi, S&P 500 dan Nasdaq sempat turun lebih dari 1% akibat ketakutan konflik, tetapi setelah Trump secara terbuka menyatakan "tidak percaya AS-Iran akan kembali perang", indeks cepat naik dan Nasdaq akhirnya berakhir positif. Namun, hanya beberapa belas menit setelah penutupan, militer AS melancarkan serangan kedua, ledakan terjadi di beberapa wilayah Iran, harga Brent terus naik di perdagangan setelah jam bursa, mendekati USD 80 per barel, menandakan pasar akan terus menilai risiko geopolitik ke depan. Iran kemudian merespons keras, juru bicara Kemenlu Iran menyebut memorandum pemahaman AS-Iran sebelumnya tidak pernah didasarkan pada kepercayaan, perilaku AS tidak pernah menunjukkan niat baik; bahkan sumber militer Iran menyatakan bahwa pasukan rudal dan drone Iran akan menyerang basis militer AS di Timur Tengah secara besar-besaran, meningkatkan kekhawatiran konflik semakin panas.

Bayang-bayang hawkish The Fed kembali muncul, hapus wacana pemotongan suku bunga

Bersamaan dengan peristiwa geopolitik, risalah rapat FOMC The Fed Juni menambah lapisan kedua ketidakpastian ke pasar. Ini adalah rapat pertama setelah Kevin Walsh resmi menjabat sebagai ketua The Fed, komite dengan suara bulat 12:0 mempertahankan target suku bunga dana federal sebesar 3,50%-3,75%, tetapi perbedaan pendapat tentang arah kebijakan ke depan semakin besar. Risalah menunjukkan peserta umum menganggap inflasi "semakin memburuk" dan "jauh di atas" target jangka panjang 2%, inflasi inti PCE April sudah naik ke 3,3%, staff memperkirakan inflasi PCE Mei naik jadi 4,1%. Pejabat menyebut kenaikan inflasi akibat berbagai faktor: dampak tarif, konflik Timur Tengah yang mendorong biaya energi dan input, serta permintaan kuat akibat investasi AI.

Hal yang lebih menjadi perhatian pasar adalah pergeseran sikap kebijakan: beberapa peserta dengan jelas menyatakan "ada alasan" untuk menaikkan target suku bunga; penilaian mengenai tingkat suku bunga akhir tahun, komite terbelah— beberapa anggota memperkirakan suku bunga akhir tahun tetap di atau sedikit di bawah level sekarang, tetapi beberapa lainnya menganggap suku bunga akhir tahun harus lebih tinggi dari level saat ini. Selain itu, komite menghapus pernyataan sebelumnya yang mengindikasikan kemungkinan pemotongan suku bunga di masa depan, menunjukkan sinyal hawkish yang jelas.

Dari reaksi pasar, kecenderungan hawkish risalah dan risiko inflasi karena konflik geopolitik menghasilkan resonansi. Adam Phillips, Managing Director investasi EP Wealth, menilai risalah secara keseluruhan menunjukkan kecenderungan hawkish, risiko kenaikan inflasi tetap tinggi, kekhawatiran resesi pasar tenaga kerja sedikit mereda. "Meski harga minyak saat ini di bawah level Juni saat rapat FOMC, konflik Timur Tengah membuktikan lingkungan pasokan energi sangat rapuh." Ia juga menekankan tekanan inflasi tidak hanya berasal dari energi, kenaikan harga barang elektronik telah menyebar ke seluruh rantai industri. Imbasnya, imbal hasil obligasi AS jangka menengah-panjang naik tajam, imbal hasil obligasi 2 tahun yang paling terkait ekspektasi suku bunga naik 4,0 basis poin menjadi 4,200%, imbal hasil obligasi 10 tahun naik 3,8 basis poin menjadi 4,567%. Alat "Fed Watch" CME menunjukkan trader sudah bertaruh The Fed kemungkinan akan menaikkan suku bunga pada rapat Desember, narasi "lebih tinggi dan lebih lama" suku bunga kembali menjadi konsensus pasar.

Terkait perubahan pasar saat ini, pendapat institusi sangat terpecah

Analisis Pasar Senior Capital.com, Daniela Hathorn, menilai ketegangan di Timur Tengah kembali mengganggu logika penetapan harga pasar yang optimis. "Beberapa minggu terakhir pasar sepakat bahwa konflik akan mereda, investor mengevaluasi ulang premi risiko geopolitik. Pasar sebelumnya menganggap konflik akan mulai menghilang dari sorotan, tapi kejadian terakhir membuktikan asumsi itu terlalu dini; meski kesepakatan gencatan senjata masih ada, kemungkinan rekonsiliasi jangka panjang antara AS-Iran sangat kecil." 

Strategi Investasi Senior di US Bank Wealth Management, Rob Haworth, menegaskan risiko batas eskalasi konflik: "Variabel utama adalah durasi konflik. Jika infrastruktur inti Iran terkena serangan, pasar harus mengevaluasi ulang risiko, dan Iran kemungkinan besar akan membalas secara setara." 

Ada juga institusi yang lebih moderat, Strategi Investasi Global Edward Jones, Angelo Kourkafas, mengatakan bahwa meski sentimen safe haven dalam jangka pendek meningkat, kedua belah pihak tampaknya tidak ingin konflik berlanjut, dan reaksi berlebihan investor terhadap berita yang terus berubah cepat biasanya merugikan hasil portofolio investasi.